为(wèi)了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价(jià)格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一(yī)则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处(chù)罚决定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽(zé)广投资(zī)管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的(de)目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其(qí)他(tā)市场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系(xì)，传递(dì)、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券(qu女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束àn)账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉(lā)抬(tái)和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维(wéi)受(shòu)何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账(zhàng)户(hù)组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人(rén)中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托(tuō)理财关(guān)系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈(chén)述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价(jià)的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取(qǔ)了联合(hé)影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时(shí)将合谋(móu)各方视为一(yī)个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美(měi)星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继续(xù)由(yóu)海得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还(hái)借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策(cè)产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资金和减持(chí)所(suǒ)得(dé)系家庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定(dìng)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关(guān)理由(yóu)不具有事实和(hé)法律依(yī)据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告(gào)知(zhī)上市公司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三(sān)款(kuǎn)规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违(w女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束éi)法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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