财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的(de)“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市(shì)场最(zuì)热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思段，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价(jià最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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