券商今年(nián)一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较低的(de)基数，行业(yè)业(yè)绩全(quán)面爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一季(jì)报，至此51家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商整体(tǐ)一(yī)季(jì)度表现(xiàn)较(jiào)好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速(sù)较为显著的(de)有20家，净(jìng)利增1倍乃至数(shù)倍之多，分(fēn)别是(shì)长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度归母净利排名，新的(de)十大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月(yuè)赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报的优(yōu)秀(xiù)表(biǎo)现给予了正面回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连续(xù)3个(gè)交(jiāo)易日收阳线，累计(jì)涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家(jiā)归(guī)母净(jìng)利(lì)同比增速为正，其(qí)中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家券(quàn)商及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公(gōng)司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别(bié)是天(tiān)风证券、华西证券、东(dōng)北(běi)证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股净利润(rùn)同比增速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净(jìng)利(lì)与营(yíng)收(shōu)均出现下滑(huá)，公司(sī)一(yī)季报(bào)显示，报告期内公司(sī)实现营业(yè)总收入(rù)为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券(quàn)商(shāng)的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同(tóng)样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部(bù)券(quàn)商及增(zēng)速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝(jué)对优势(shì)，保持着业绩的(de)稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指南针在(zài)一季(jì)报(bào)中透露，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务(wù)开展取得一定成绩，但营业(yè)利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了(le)公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余(yú)家券(quàn)商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧模增(zēng)速方(fāng)面，51家(jiā)券商中44家(jiā)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为正、7家增速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其(qí)今年一季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿元的低(dī)基数有关，其今年一季(jì)度营(yíng)收规模为7.38亿元(yuán)，去(qù)年同期营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的(de)有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收(shōu)下(xià)滑的券(quàn)商或(huò)上市主体分别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名(míng)前十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券(quàn)以较高的增速杀入(rù)营收(shōu)排名前十(shí)，其偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧一(yī)季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤(jǐ)出前(qián)十(shí)，招商证券一(yī)季度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动(dòng)一季报高增

　　自(zì)营业务(wù)驱动(dòng)行(xíng)业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方(fāng)证券一季报时称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资(zī)产(chǎn)规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速(sù)有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆(gān)经营投资(zī)致使利息(xī)支出有所增长，市(shì)场(chǎng)回暖下(xià)投资(zī)业务表现亮(liàng)眼(yǎn)，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新(xīn)业(yè)务能力(lì)，看好公(gōng)司在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关(guān)于国金证券的研报中称，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩核心(xīn)因素，一(yī)季度自营(yíng)业务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后(hòu)，公司金融投(tóu)资规模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为(wèi)，自营投资成为(wèi)影响券商业(yè)绩(jì)的核(hé)心，预期将在(zài)一(yī)季(jì)度迎来反转。投资(zī)业(yè)务方(fāng)面，下半年重点关注差异化监管的措(cuò)施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年(nián)，尤(yóu)其是受到自营业(yè)务冲(chōng)击大的公司预期(qī)将(jiāng)在(zài)年内实(shí)现较(jiào)大幅度的改善。

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