看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位(wèi)回(huí)升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加(jiā)之全周经济(jì)增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源部公(gōng)布(bù)上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到(dào)影响，部(bù)分地(dì)区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度(dù)高库(kù)存(cún)，欧盟进(jìn)口受(shòu)到(dào)菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在(zài)-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增(zēng)速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下(xià)可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思(sī)路(lù)。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由(yóu)于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xi解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音à)游节(jié)前备(bèi)货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基(jī)本(běn)面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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