公募基金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模(mó)超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了(le)92％。一千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗季(jì)度(dù)张坤(kūn)所(suǒ)持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的(de)规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规(guī)千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入(rù)前十(shí)大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期(qī)改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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