总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在中国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带来中长期(qī)bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗资(zī)金，增强市场的(de)关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会消(xiāo)息(xī)显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官(guān)网也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各项业务和(hé)技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监(jiān)会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于(yú)投资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的投资交(jiāo)易需(xū)求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅(jǐn)次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具进(jìn)行方向性投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等(děng)，在投资(zī)层面的(de)配套策略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述(shù)作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动性进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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