投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yú学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生n)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中(zhōng)长期基(jī)本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产(c学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生hǎn)能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入(rù)，否则(zé)很可(kě)能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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