中(zhōng)共(gòng)中央政治(zhì)局(jú)上月末召开会议，提出(chū)加快推进充(chōng)电桩等设施建设。国常会(huì)近(jìn)日强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突(tū)出瓶颈，适度超(chāo)前建(jiàn)设充(chōng)电基(jī)础设施。

　　中(zhōng)国充(chōng)电联盟(méng)11日发布数据显示，4月公(gōng)共充(chōng)电桩数量比3月增加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内成(chéng)员单位总计上报(bào)公共(gòng)充电桩(zhuāng)202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流(liú)充电(diàn)桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内充电桩核心部(bù)件(jiàn)制(zhì)造商(shāng)、20KW汽车充(chōng)电(diàn)模块试(shì)生产的英可瑞最(zuì)近三个交(jiāo)易日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者(zhě)通合(hé)科技4月(yuè)25日(rì)迄(qì)今股价(jià)累计(jì)最大涨幅(fú)73.15%，今年(nián)以来累计最(zuì)大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价走势周线(xiàn)图

　　中信建投(tóu)许琳等人(rén)4月24日研报(bào)表(biǎo)示，预(yù)计2023年将是充(chōng)电桩销量高(gāo)增(zēng)之年，预计2022、25年全球公用充(chōng)电(diàn)桩增量达88、300.8万个，复合(hé)增速51%。高压快充+大电流水冷技术带(dài)动充电模(mó)块、充电枪/线等核心零部件价值量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研(yán)报指出，受(shòu)益(yì)于充电(diàn)桩建设加速及(jí)大功率趋(qū)势，充电模块有望迎来量利齐(qí)升。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩建设(shè)中的(de)占比以及(jí)单桩充电功(gōng)率将(jiāng)进一步(bù)提(tí)升，进而提升(shēng)充(chōng)电模块(kuài)的需求量。从(cóng)盈利角度(dù)看，目前充电模块(kuài)单W价(jià)格已趋于(yú)稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品价值量和毛(máo)利率(lǜ)的提升。

　　据(jù)了解，充电模块是(shì)直(zhí)流充电桩最核心的部(bù)件，直接影响(xiǎng)充(chōng)电效(xiào)率和充(chōng)电安全(quán)，被业内(nèi)誉为直流充电设(shè)备的“心脏(zàng)”。从成本角度看(kàn)，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券袁(yuán)健聪等人在2月(yuè)13日的(de)研报中指出，在(zài)直流充电桩所(suǒ)需元(yuán)器件构成中，充电模块成本占(zhàn)比最(zuì)高(gāo)，约(yuē)达50%。

　　袁健(jiàn中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数)聪等人(rén)表示(shì)，预(yù)计(jì)到2025年中国充(chōng)电模块市场(chǎng)增(zēng)量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充(chōng)电模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测，2025年(nián)中国(guó)充电模(mó)块市场空(kōng)间(jiān)约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在(zài)充电桩(zhuāng)产业链的上(shàng)游，以(yǐ)充电模(mó)块为核(hé)心(xīn)的零部件生产(chǎn)制造，代表企业(yè)有通合科(kē)技(jì)、欧陆(lù)通等。

　　从充电模块及设备产业链来看，上(shàng)游是生(shēng)产设备零部件，充电模块(kuài)应用于直流充电(diàn)设备(bèi)；中(zhōng)游是充电桩及(jí)其他充电设备(bèi)生产(chǎn)商，包括直流(liú)充电设(shè)备生(shēng)产商和交流充电设(shè)备生产商；下游是运营(yíng)服务(wù)商及终端客户，包括换电站、充(chōng)电站(zhàn)、新能源汽(qì)车厂商(shāng)及配(pèi)套(tào)运营服务商。

　　竞(jìng)争(zhēng)格局方(fāng)面，东吴证券曾朵红在4月(yuè)27日研(yán)报中表示，由于(yú)充(chōng)电模块(kuài)的生产技术要求较高且具备通信要求，目前主要以具备(bèi)一定技术积累的(de)充电模块供应(yīng)商（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯(xùn)电源(yuán)企业）生产，但(dàn)随着(zhe)充(chōng)电模(mó)块价(jià)格(gé)逐渐下(xià)降(jiàng)，叠加大功率、智能化、网络平台化的发展趋势，充电(diàn)桩(zhuāng)厂商逐步进入充电(diàn)模块(kuài)生产环节(jié)，逐步实现充电模块(kuài)的自产自研(yán)（如(rú)特锐德旗(qí)下子公司特来电、中(zhōng)恒(héng)电(diàn)气等）。目前充电模块市(shì)占(zhàn)率前五的企(qǐ)业包(bāo)括英飞源、特来电、永(yǒng)联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社(shè)不(bù)完全统计，在充电模块领域有所(suǒ)布局的A股(gǔ)上市公司包括通合科(kē)技(jì)、欧陆(lù)通、盛弘股份、英可瑞和麦(mài)格米(mǐ)特(tè)等，具体(tǐ)如下：

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