中国(guó)金融行业加速对外开放，外(wài)资券商们的2022年过得(dé)如何？

　　近日，外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资(zī)控股券商(shāng)中，仅有4家在2022年(nián)取得盈利，另外(wài)5家(jiā)均(jūn)出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批成立的摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券2022年业(yè)绩突飞猛进，当(dāng)年净(jìng)利润(rùn)达到(dào)2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比之下(xià)，与摩根(gēn)大通证券同期获批的(de)野(yě)村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞(ruì)银“官(guān)宣”合并，两家(jiā)国际金融巨头均在国(guó)内(nèi)拥有外资(zī)控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞(ruì)银证券则(zé)大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面临的“一参(cān)一(yī)控”问(wèn)题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财(cái)富管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为(wèi)行业热(rè)词。而透视各(gè)家(jiā)外资券商在2022年的“打法(fǎ)”来看(kàn)，依托(tuō)于各自股东资源禀赋、深入财富(fù)管理(lǐ)成为其在中国(guó)展业的首要(yào)方向(xiàng)。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家(jiā)外资控股券商半数亏损

　　对于国(guó)内各家证券公司来说(shuō)，除了面临行业“二八分化”的激(jī)烈态势，来(lái)自(zì)“洋券商(shāng)”们的市(shì)场竞争也(yě)同样带来压力。

　　日前(qián)，中证协公布各家券商2022年年报(bào)/财(cái)务数据，9家(jiā)外(wài)资控(kòng)股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年(nián)”，受制于市场行(xíng)情、成立时(shí)间、牌照资质等问题，9家共有(yǒu)5家(jiā)出现亏损，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入2.89亿元，同(tóng)比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔元(yuán)，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方(fāng)国际(jì)证(zhèng)券则延续自成立以来的(de)亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同(tóng)期的8491万元亏损(sǔn)幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因获(huò)得外资股东增持而成为外资控(kòng)股券商的汇丰前海证券(quàn)，业绩较上年(nián)出现明(míng)显进(jìn)步，但(dàn)仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营业(yè)收入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大(dà)和证券和(hé)星展证(zhèng)券均于2020年获得证监会(huì)批(pī)文，分(fēn)别于2020年底、2021年初完成工商登记，正(zhèng)式展业时间不长。星展证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入(rù)8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入4773.93万元，同比下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言(yán)，2022年受市场影响，证券行业营(yíng)业(yè)收(shōu)入普遍下降，外资控股券商也(yě)难(nán)以幸(xìng)免。且新公司建设成本、业务费用、员工薪酬等支(zhī)出过高，在展(zhǎn)业初期容易导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国内大型(xíng)券商相比，外资控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影(yǐng)响有限，因此影(yǐng)响2021年业(yè)绩的主要还是(shì)经纪(jì)、投(tóu)行等传统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示(shì)，其当年投行(xíng)业务手续费及(jí)佣(yōng)金(jīn)净收(shōu)入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支(zhī)出则有增无减，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来(lái)的和尚”念(niàn)好了中(zhōng)国市(shì)场(chǎng)这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)实现(xiàn)盈利，分别为摩根(gēn)大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿(yì)元(yuán)）、高(gāo)盛(shèng)高(gāo)华(huá)（8163.28万(wàn)元(yuán)）和摩根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩(mó)根大通证券和(hé)瑞银证券均实现了营收(shōu)、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券(quàn)业小年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从(cóng)员工规模来(lái)看，截至2022年底(dǐ)，摩(mó)根(gēn)大通证券共有员工(gōng)210人，数量(liàng)在行业内排名下游(yóu)，但其(qí)业绩已跻(jī)身(shēn)行业中游水平，而这只是摩根大通证(zhèng)券展业的第三个(gè)完整会计年(nián)度。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩根大通(tōng)证券(quàn)于2019年3月获得证监会批复(fù)，成立合资证券(quàn)公司(sī)。彼时由摩(mó)根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海(hǎi)迈兰德等5家(jiā)内资(zī)股东(dōng)持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受(shòu)让其他(tā)5家(jiā)内资(zī)股东所持股权，成为摩根大通证券唯(wéi)一股(gǔ)东。

　　财务报表(biǎo)显示(shì)，摩根(gēn)大(dà)通证券2022年经纪业务大(dà)爆发，实现手续费(fèi)净收入5.56亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券表示，其证券经(jīng)纪业务团队成立已逾(yú)三年，2022年(nián)业务(wù)开展和运作(zuò)取得进一步进(jìn)展(zhǎn)，新(xīn)客户开发稳步(bù)推进。摩(mó)根大(dà)通证券充分利用全球化(huà)的平台优势，整合集团资源，持续关(guān)注并开拓传统QFII投资者(zhě)以及新取(qǔ)得QFII牌照的(de)合格境外机构投(tóu)资者，目标客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩(mó)根(gēn)大通证券外，瑞银证券在2022年(nián)也取(qǔ)得了较好的业(yè)绩表现：当期实现营(yíng)业(yè)收入11.79亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是(shì)进入(rù)中(zhōng)国时间(jiān)最早的一批合资券商之(zhī)一(yī)，早在2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让(ràng)两(liǎng)家内资股(gǔ)东(dōng)分(fēn)别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至67％。截至(zhì)2022年年(nián)底，瑞银证券共有(yǒu)正式员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证券2022年投行业务(wù)进步(bù)明(míng)显(xiǎn)，当期实(shí)现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其在2022年完成了(le)创业板注(zhù)册制(zhì)改(gǎi)革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极(jí)筹备并参(cān)与了沪深(shēn)交(jiāo)易所互联互通(tōng)全球(qiú)存(cún)托(tuō)凭证业务等。

　　值得关注的是(shì)，今(jīn)年3月(yuè)，百年大行瑞士(shì)信贷被竞争(zhēng)对(duì)手瑞(ruì)银收购(gòu)。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布(bù)达成合并(bìng)协议，瑞士联(lián)邦财政部、瑞(ruì)士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融(róng)市场(chǎng)监督管理局(jú)（FINMA）介入了此项交易。

　　上月(yuè)瑞(ruì)银发布(bù)一季报时表示(shì)，对瑞信的收购(gòu)交易预计在(zài)6月底前完成(chéng)。不言而喻(yù)的(de)是，集团层面的合(hé)并对两家(jiā)外(wài)资控股券商在中(zhōng)国展业情况，也将造成(chéng)一定影响。

　　基于此(cǐ)，审(shěn)计所普华永道对瑞信证(zhèng)券出具了(le)带强调事项段的无保留意见审计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信(xìn)集团(tuán)与瑞银集团股份公司(sī)之(zhī)间(jiān)达成协议和合(hé)并计划，截(jié)止报(bào)告日，上述协议和合(hé)并计划的完成日尚不明(míng)确(què)。瑞信(xìn)证券作为瑞信集团股份(fèn)有限公司下属控股(gǔ)子公(gōng)司，未来的运营和财务业绩受(shòu)到(dào)上述合并可(kě)能产生的影响亦不明确，该事项表明存在可能(néng)导致对公(gōng)司持续经营能力产生(shēng)重大疑(yí)虑(lǜ)的重大不确定性。

　　瑞信(xìn)证券(quàn)前身为成立于(yú)2008年(nián)的瑞信方正证券，系(xì)证监(jiān)会修订(dìng)《外商参股证券公(gōng)司设立规则》后首家获批(pī)的合资证券公(gōng)司(sī)。2020年4月，证监(jiān)会核(hé)准瑞信向瑞(ruì)信方正证券(quàn)增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年(nián)6月(yuè)瑞信方(fāng)正更名(míng)为(wèi)瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方(fāng)正(zhèng)证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元的对价转(zhuǎn)让瑞(ruì)信证券49％股权。在该(gāi)笔交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信(xìn)证券。但突如(rú)其来的瑞(ruì)信、瑞银合并(bìng)，使得(dé)瑞银证券(quàn)和瑞信证券将受同一股东控(kòng)制(zhì)。

　　根据(jù)《证(zhèng)券公司股权管(guǎn)理规定》，证券公(gōng)司(sī)股东(dōng)以(yǐ)及股(gǔ)东的(de)控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人参股证券公司(sī)的数量不得超过2家，其中控制证券公司的数量不得(dé)超过1家。在面(miàn)临“一参(cān)一控”的限制下，瑞(ruì)银证券和瑞信(xìn)证券的牌(pái)照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管(guǎn)理破(pò)局(jú)

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难(nán)发(fā)现，依托于各自资源禀赋深入财富管理成为其在中国(guó)展(zhǎn)业的首要方向。

　　例如，野村东方国(guó)际证券表(biǎo)示(shì)，2022年其财富管理业务在(zài)原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等(děng)业务持(chí)续推进的基础上，新增了(le)特色投(tóu)资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询）、上市公司(sī)大宗(zōng)减持(chí)服务、集团(tuán)间跨境(jìng)业务联动(dòng)等(děng)多种(zhǒng)业务模式，通过服务手段(duàn)的增加及(jí)优化，为客户提供(gōng)多维度、一站式的综合性金(jīn)融解决方案。

　　后续(xù)，野(yě)村东方(fāng)国际(jì)证券财富管理业(yè)务将定位于“中国高端财富人群”，从产品配置、人(rén)员建设、中后(hòu)台支持以及集(jí)团跨境合作四个方面入(rù)手，打造以产品(pǐn)为中心的业务(wù)核(hé)心竞争力(lì)，持续为中国投(tóu)资者提(tí)供(gōng)具有野村集团特色的(de)高质量(liàng)财富(fù)管理服(fú)务。

　　在完成高盛集(jí)团全资持(chí)股(gǔ)备案后，高盛(shèng)高华在2021年(nián)底与(yǔ)北京高华签订《业务(wù)转让协(xié)议》，受(shòu)让北京高华(huá)的所有业务(wù)。2022年5月，高(gāo)盛高华获(huò)证监会核发新增证券经纪、证券(quàn)投资咨询、证(zhèng)券(quàn)自营及代(dài)销(xiāo)金融产(chǎn)品业务的业务(wù)许(xǔ)可。2023年2月，高盛高(gāo)华与北京高华完成(chéng)业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配置为(wèi)核心进行(xíng)新产品和服(fú)务(wù)的研发工(gōng)作，进一步赋能部门为(wèi)在岸客户提供财富管(guǎn)理综合(hé)解(jiě)决方案，丰(fēng)富客(kè)户产品种类选择，开展(zhǎn)境(jìng)内私(sī)人财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)平台未来战略规划(huà)，并(bìng)进一步(bù)拓展(zhǎn)境内产品平(píng)台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将持续(xù)推进(jìn)私募股权(quán)基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工(gōng)作，持(chí)续代销(xiāo)第三方金融产品并推(tuī)进跨境(jìng)投(tóu)资(zī)新产品的研(yán)发(fā)，为客户(hù)提供直接对接境外资本(běn)市场(chǎng)的机会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打造(zào)私人财富管理业务，这在具(jù)备外资(zī)银(yín)行股东背景的券商中较为(wèi)多见。例(lì)如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式成立私人财富(fù)管理部，负责公司高(gāo)净值(zhí)个人客(kè)户综(zōng)合财(cái)富管(guǎn)理业务的运作。私(sī)人财富管(guǎn)理部以汇丰(fēng)前海证(zhèng)券为平台，依(yī)托汇丰(fēng)环球私人银行，致力为高净值和超高(gāo)净值(zhí)客户及其家族提供(gōng)专业、多元(yuán)及定(dìng)制化的资产配置服(fú)务，为客户(hù)实现其投(tóu)资(zī)目(mù)标(biāo)。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊(qī)径，推(tuī)出(chū)家族信托资讯业(yè)务，与(yǔ)4家国(guó)内头(tóu)部信托公(gōng)司达成战(zhàn)略合作(zuò)。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重启(qǐ)深圳分公司财富管理业务，依(yī)托国家对粤港澳大(dà)湾区的新政(zhèng)举措，致力于发(fā)展财富管理大湾区业务(wù)。

　　瑞银(yín)证券表示(shì)，其财富(fù)管理部秉持着为客户进行(xíng)全(quán)方位资产配置(zhì)和满足客户全生(shēng)命周期财富管理的(de)理念(niàn)，进一(yī)步(bù)完善(shàn)投(tóu)资解决方案和财富规(guī)划方面(miàn)的业务(wù)，一(yī)方(fāng)面(miàn)积极扩充现有架(jià)上策略(lüè)，精选上架多(duō)支产品(pǐn)为(wèi)客户在同(tóng)一策(cè)略(lüè)下提供差异化选(xuǎn)择(zé)及多元化的投(tóu)资方(fāng)案。

　　外资券商队伍(wǔ)不(bù)断扩大

　　随着中国(guó)资(zī)本市场(chǎng)对(duì)外开放的力(lì)度不(bù)断加大(dà)，各外(wài)资金融机构加速了在境内(nèi)设立控(kòng)股券商(shāng)的(de)进程。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批准(zhǔn)设立，公司注册(cè)地为北京市，注册(cè)资本为人民币10.5亿元，业务范围包(bāo)括证券经纪、证券自(zì)营、证券承(chéng)销、证券资产管理（限于从事资产证券化业务(wù)）。

　　值(zhí)得关注的是(shì)，渣打证券是首家新设(shè)的(de)外商独(dú)资证券(quàn)公司(sī)。就(jiù)监管(guǎn)批复信息来(lái)看，渣打证券由渣打银行（香港）有限公司(sī)全资设立(lì)，出资额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)数(shù)量已达(dá)到10家。其中，摩根(gēn)大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打(dǎ)证券均为(wèi)外商独资券商。从数量上来(lái)看，外资(zī)控股(gǔ)券商已成(chéng)为市(shì)场上(shàng)不容忽视的“新(xīn)势(shì)力”。

　　此(cǐ)外，目前(qián)还(hái)有数家外(wài)资券商的设立申请静待(dài)审批。截至5月(yuè)5日，花旗(qí)证券、法巴证券、日兴(xīng)证券、青岛意才证券等多家外资(zī)券(quàn)商的设(shè)立申(shēn)请仍(réng)处(chù)于(yú)证(zhèng)监(jiān)会审批阶段。其中，法巴证券和(hé)青(qīng)岛意才证券已获第(dì)一(yī)次意见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证(zhèng)监会主席易会满等(děng)先(xiān)后在(zài)京会见(jiàn)美国桥水(shuǐ)基金、法国(guó)东方汇理、日本大和(hé)证券、英(yīng)国汇丰(fēng)、加拿大宏利(lì)金融、新(xīn)加坡淡马锡、德国安联保险(xiǎn)、意(yì)大(dà)利(lì)联合圣保罗银行、美国景顺和高盛(shèng)等国际金融(róng)机构负责人(rén)。

　　来(lái)访的国际金融机构负责(zé)人(rén)普遍表示，此次来(lái)华亲(qīn)身感受到中国经济小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔的(de)强大韧性、潜力和活(huó)力，坚定(dìng)看(kàn)好中国经(jīng)济和中国资本市场发(fā)展前景。近(jìn)年来中国资本(běn)市(shì)场对外开放(fàng)稳步推(tuī)进，为国(guó)际金融机构和全球投资(zī)者带来了实实在在的机遇。各金融机构高度重视中国市场，将(jiāng)继续与(yǔ)中国深(shēn)化(huà)合作，积(jī)极(jí)拓(tuò)展在华业(yè)务(wù)和投(tóu)资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面(miàn)对来(lái)自外资(zī)券(quàn)商(shāng)的市(shì)场竞争，国(guó)内(nèi)券商也纷纷(fēn)感受到(dào)了挑战和(hé)机遇。例如，华西证券(quàn)即在2022年年报(bào)中表示，外资机构来华展(zhǎn)业便利度不断提升，经营范(fàn)围和监(jiān)管(guǎn)要求实现小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔国民(mín)待遇，外资(zī)券(quàn)商、资产管(guǎn)理机构等加速(sù)布局，全力抢滩中国证券市场，对本土证券(quàn)公司既带来了国际金融机构全(quán)面参(cān)与中(zhōng)国资本市场竞争所形成(chéng)的冲击，也带来了通(tōng)过(guò)与国际金融机构直接合作促进业务发(fā)展、提(tí)升管理水(shuǐ)平的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券(quàn)行业集中度稳中有升，头部券商(shāng)竞(jìng)争优(yōu)势更趋明显，业务(wù)多(duō)元化发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势初步形成(chéng)，金融(róng)科(kē)技对行业发展理念的变(biàn)革和重塑不断深化，外资券商(shāng)市(shì)场冲击将逐渐显现，证(zhèng)券行业竞争新格(gé)局正加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔