有(yǒu)电池企业人士提到，目前磷(lín)酸铁(tiě)锂电池的(de)价格已(yǐ)经逐渐稳定，且在(zài)谈(tán)价策略上以企稳(wěn)为主，不(bù)太可能(néng)进行降价(jià)。但未来，止跌(diē)信号(hào)能否持续稳定(dìng)，受多方因素影响。有产业人(rén)士分析称，乐观来看(kàn)，国(guó)内动力(lì)电池厂(chǎng)商清(qīng)库(kù)存工作或到(dào)5月完结，届(jiè)时电池(chí)厂(chǎng)商库存水平有望逐(zhú)步(bù)恢(huī)复至健(jiàn)康(kāng)水平，并带动(dòng)上游材料采购，进(jìn)而对碳酸锂(lǐ)价格(gé)起到支(zhī)撑(chēng)作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近(jìn)日(rì)调查的(de)情况(kuàng)看(kàn)，一些电池龙头企业5月份的(de)排产预计将环比增(zēng)长20-30％，一些中小企业由于前期基(jī)数较(jiào)低，环比增(zēng)幅(fú)更(gèng)是高达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在(zài)4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始会全面(miàn)恢复生(shēng)产，排产相比一季度会有明显的提升(shēng)。由此可见(jiàn)，碳酸(suān)锂市场(chǎng)需求回暖已(yǐ)是大势所趋。

　　另(lìng)有观点认为(wèi)，此次碳(tàn)酸锂价格属于阶段性反弹还(hái)是底部反转，目前仍难以判断。“一方(fāng)面需要观察下(xià)游库(kù)存状况，另(lìng)一(yī)方面(miàn)还需要看终(zhōng)端需(xū)求(qiú)是否真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内(nèi)部人士此前对财(cái)联社记者表示。该人士(shì)表(biǎo)示，电池厂商实际上从去(qù)年四季度开始(shǐ)便(biàn)启动大规模去(qù)库存举措，这一举措在一季度实际上已经有(yǒu)所反(fǎn)映。

　　不过(guò)进入4月中旬以后(hòu)，相关电池厂(chǎng)商提到，目前(qián)库(kù)存已恢复至健康水平，此前暂停的产线也已经(jīng)逐渐复产(chǎn)。特别是针对磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池库存，有业(yè)内人士直言，相关库(kù)存基本出清，后续将根据公(gōng)司规(guī)划，逐步进行补货(huò)。作为锂(lǐ)电产(chǎn)业的风(fēng)向(xiàng)标，宁(níng)德时代(dài)一季度(dù)报告显示，其(qí)库(kù)存(cún)金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存已经(jīng)退回到2022年第一季度的水平(píng)。材料价格和库存(cún)水平，两(liǎng)项关(guān)键(jiàn)的指标也(yě)构成锂电产业走(zǒu)向的关(guān)键，随价格(gé)企稳以及(jí)库存水平恢复(fù)健康，将带动锂(lǐ)电产业恢(huī)复稳定。

　　▌市(shì)场激(jī)辩(biàn)未来锂(lǐ)盐(yán)价格走向 最乐观者预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观者全(quán)年看跌至10万(wàn)以(yǐ)下(xià)

　　碳酸锂价格在不到半年(nián)时(shí)间跌去超过(guò)2/3，也引起了市场热议。就在26日召(zhào)开的中国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟2023年度大会上，中(zhōng)国汽(qì)车工业(yè)协会常务(wù)副会长付(fù)炳锋指出，国内动(dòng)力电池行业仍然存在一些问题，包括电池产(chǎn)业链(liàn)分(fēn)工(gōng)，价值链分配问(wèn)题。“原材料短期大(dà)幅下降也不是正常的现象，”他直言。在他看来，原材(cái)料适当(dāng)涨价是正(zhèng)常现象，行(xíng)业要以之(zhī)前大(dà)幅涨价为教训，保证价值链的合理分配(pèi)，避免大起(qǐ)大落。

　　据财联社不完(wán)全(quán)梳(shū)理，这些(xiē)业内美女脱了个精光露出奶囗和尿囗人士和分析师近期对锂盐价格(gé)未来走势(shì)进行预判并阐述具(jù)体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信(xìn)号，一系列(liè)的数据验证锂电产业拐点或(huò)已(yǐ)经(jīng)到来。分析人士指出，此前(qián)锂电产业进入(rù)调(diào)整(zhěng)阵痛期，主要在于下游(yóu)车市短期需(xū)求下滑，叠(dié)加中游扩产迅速(sù)从而在需(xū)求表现(xiàn)上(shàng)提前透支碳酸锂的(de)未来增长空间。进而导(dǎo)致(zhì)，碳酸(suān)锂价(jià)格持续下跌，中(zhōng)游电池厂商集体进入(rù)清库存阶段(duàn)。从上(shàng)游(yóu)材料价(jià)格变化来看，近(jìn)期碳酸锂(lǐ)价(jià)格率(lǜ)先实现反弹。更值得注意的(de)是，在锂电产业链，包(bāo)括六氟磷酸(suān)锂、人造石(shí)墨、极片(piàn)粉等系(xì)列(liè)材料价格也(yě)出现企稳甚至反弹的(de)局面(miàn)。

　　作为锂电产业拐点的(de)另一关(guān)键指(zhǐ)标，中游(yóu)电(diàn)池厂商的库存也(yě)已经(jīng)逐步恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康水平。据高工锂电了解，目(mù)前中游电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商库存水位回退，此(cǐ)前部分电(diàn)池厂商暂停(tíng)的(de)生产线(xiàn)已经重启(qǐ)生(shēng)产。在采购方(fāng)面(miàn)，电池厂(chǎng)商(shāng)和下(xià)游车企已陆续重启订(dìng)单，带动(dòng)产(chǎn)业需求回暖。从终(zhōng)端(duān)新能源汽车市场表现上(shàng)看(kàn)，年初的市场恐慌(huāng)情绪主要来自车(chē)市的需求腰斩。但(dàn)从整体一(yī)季度新能源汽车销量数据来看，其月(yuè)销量(liàng)逐步攀升并且回暖速(sù)度(dù)超(chāo)过往年。随(suí)着二(èr)三季度(dù)到来，车市逐渐转入销售旺(wàng)季，也将(jiāng)进一步带动锂电产(chǎn)业中上游的订单需求(qiú)。加(jiā)上5月份临近，企业重新(xīn)开启月度采购谈判，行(xíng)业有望迎来需求订单的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会有回涨的空间，但幅(fú)度(dù)不可能太大，最多(duō)在10％左右。业内人士表示，因为经历本(běn)轮碳(tàn)酸锂价格(gé)的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂(lǐ)真实的供(gōng)给情况更加清晰，市场预期(qī)回调(diào)下，电池(chí)厂商在价格谈判上(shàng)会更(gèng)加谨慎。同(tóng)时(shí)电池厂商(shāng)一体化带来(lái)的碳酸锂供(gōng)应稳定(dìng)，也将削弱(ruò)上游锂矿厂商的议价权。电池(chí)回收端，邦普、格林美、天奇股(gǔ)份(fèn)、华(huá)友钴业(yè)等企业持续推进电池(chí)回收(shōu)布局，来(lái)自终端材料回收(shōu)的产能也在稳步爬坡。相(xiāng)关数据(jù)显示，2025年国内回收的废旧电池的总(zǒng)量将(jiāng)达(dá)到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电(diàn)池厂(chǎng)商都已(yǐ)完善在锂矿(kuàng)端的(de)布局，包括宁德时(shí)代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐(yán)湖提锂项目均进展(zhǎn)顺(shùn)利，将进一(yī)步释放碳(tàn)酸(suān)锂供(gōng)给。经历(lì)过复杂的产业调(diào)整过程(chéng)之(zhī)后，整个(gè)锂(lǐ)电产业的运作模式正从“大开大合”的波浪式变得(dé)更为平滑。从(cóng)原材料到(dào)电池，再到(dào)下(xià)游车企，产(chǎn)业链各个环节的(de)价格以及(jí)供需变化(huà)也将变(biàn)得更加平衡且(qiě)具有可预测性。

　　然而(ér)，亦有空方则认为，当前(qián)上游库存(cún)水平依旧处于(yú)高位，虽然需求(qiú)端稍有好转，但是并(bìng)不(bù)足以带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌并不是一(yī)个(gè)下(xià)游(yóu)获利(lì)、上(shàng)游承压的(de)简单故事

　　过(guò)去一段(duàn)时间，碳酸锂和电池材料的价(jià)格下跌过快，但这并不(bù)为(wèi)业内人(rén)士(shì)所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至当前20万元(yuán)不到，价格跌去近7成，最直(zhí)接受到(dào)冲(chōng)击(jī)的当属锂(lǐ)矿企业。根据藏格(gé)矿(kuàng)业(yè)一季度数据(jù)，碳(tàn)酸锂销(xiāo)量(liàng)为534吨，相(xiāng)比于2022年(nián)四季度销量2006吨，销量环比(bǐ)下(xià)滑73.4％；产量也(yě)从2022年(nián)第四季度的2461吨(dūn)，削减至今(jīn)年一季度(dù)的1783吨，环(huán)比下降27.5％。由于市场行情策(cè)动(dòng)，上游锂矿企业不断压低碳酸(suān)锂出货价格，部分锂矿企(qǐ)业(yè)已经(jīng)出(chū)现主动减产的情况。

　　江特(tè)电机4月24日公告(gào)，一季度(dù)营业收入7亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比(bǐ)下降86％，第二日股价(jià)跌(diē)停(tíng)。

　　直接生产(chǎn)、售(shòu)卖碳(tàn)酸锂的锂盐企业则(zé)命运分(fēn)化，大公司(sī)如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机会在(zài)价格(gé)下降周期中获(huò)得更多市场份额，行业将变得(dé)更集中。这(zhè)是2016年到(dào)2018年(nián)上(shàng)一轮锂价下(xià)降中发生过的(de)事。而同环节(jié)的大量中(zhōng)小企(qǐ)业，尤其是(shì)最近两(liǎng)年(nián)追高(gāo)入局的新公司，则面临停产(chǎn)乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂(lǐ)价(jià)的东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了(le)0.66个宁德时(shí)代(dài)、1.23个比亚迪。业内人(rén)士表示，这一轮价格下降长(zhǎng)期(qī)利好中国最大的两个(gè)锂(lǐ)盐供应(yīng)商天齐锂业和赣锋锂业。它们去年(nián)的(de)净利润都超过200亿元，比中国最大的新能源车企比亚(yà)迪还多，其中(zhōng)天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)业净(jìng)利润增长超过10倍。足够厚的血，使(shǐ)他们更能承受价格下跌(diē)和(hé)可能的未来亏(kuī)损。这两家公司(sī)也有行(xíng)业里最优的成本。赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业(yè)、天齐锂业等公司入股的海外锂矿资源开采成本普遍(biàn)在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最低水平。

　　但(dàn)这(zhè)并(b美女脱了个精光露出奶囗和尿囗ìng)不意味着，这两家(jiā)公(gōng)司能以低于5万(wàn)元/吨的价(jià)格采购碳酸(suān)锂，因为在锂(lǐ)矿国际交易中，即使(shǐ)拥有(yǒu)海(hǎi)外矿(kuàng)产(chǎn)的分(fēn)销(xiāo)权或开采(cǎi)权(quán)，交易价格也需(xū)要通过(guò)长协确(què)定，按(àn)市价定期(qī)调整。但能获(huò)得上游更(gèng)低(dī)成本(běn)的资源，让这两(liǎng)家(jiā)大企业更(gèng)能容(róng)忍(rěn)低价，并(bìng)能在上游因(yīn)降价减产(chǎn)时保持产能(néng)供应。

　　锂价超预期(qī)下(xià)跌牵动(dòng)着万亿新能源(yuán)车(chē)市场。不过(guò)锂价下降带来的连(lián)锁反应，并不是一个(gè)下游获(huò)利，上游承压(yā)的简单故事。作为(wèi)碳酸(suān)锂的下(xià)游，宁(níng)德(dé)时代理(lǐ)论上会受益，但锂价的超预期下跌，使宁德时代今年2月提出(chū)的(de) “锂(lǐ)矿返(fǎn)利(lì)” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的(de)碳酸锂价格绑定一些车企的三年长单。另(lìng)一层影响是，宁德时代今年(nián)5月计划投产的宜春锂矿很(hěn)有可能一开采就亏(kuī)损。

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