民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广(guǎng)交会(huì)是(shì)中(zhōng)国“第一(yī)展"，疫后线下(xià)广交终(zhōng)于在4月(yuè)中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届(jiè)广交会，把握人(rén)流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随(suí)即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用另一个视(shì)角观察中国(guó)出口企业(yè)现状，并捕捉一些能够反映中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察(chá)中(zhōng)国企(qǐ)业出口状(zhuàng)况，有两大天然(rán)优势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模最大(dà)、商品种类最全、参(cān)会采购商数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办，涉及16个大类(lèi)品(pǐn)种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展(zhǎn)企业(yè)所涉及的(de)规模大(dà)小和所属地域非常广(guǎng)泛(fàn)，包(bāo)括大(dà)量中小外贸企业，也包(bāo)括(kuò)行业龙头企(qǐ)业。广交会能够提供充足样本，便于我们观察(chá)中国外贸出(chū)口企业群像，这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出(chū)口信息的第一大优势。

　　对(duì)外贸(mào)企(qǐ)业而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新(xīn)增客源的(de)数量(liàng)和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增(zēng)订单。广(guǎng)交会(huì)参会客户(hù)及参(cān)展(zhǎn)氛围，能够为我们把握更长(zhǎng)趋势的外(wài)贸大环境和出口大趋势(shì)提(tí)供线索(suǒ)。这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中(zhōng)国(guó)出口信息的第二(èr)大优(yōu)势(shì)。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们(men)得(dé)到当下中国出口企业群像五点(diǎn)特征，或(huò)预示中国出(chū)口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多(duō)来(lái)自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　本次(cì)广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较以往，今年(nián)境内采购商(shāng)明显增多。境内和境外客流比重达到(dào)3:1。往年国内外客户充分(fēn)交流(liú)时，境内和境外采购商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟、日(rì)韩、俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打非(fēi)洲为主，还(hái)包含部分中东和俄罗斯客(kè)户群体。欧(ōu)美客户数量明显下降，意(yì)味着高效益(yì)客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高效(xiào)益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我(wǒ)们(men)之(zhī)前长三角出口(kǒu)调(diào)研信息一致，本次(cì)广交(jiāo)会调研反馈，一带一路(lù)国家订单增幅较大。其中(zhōng)东(dōng)南(nán)亚订单饱满，俄罗(luó)斯和中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不同(tóng)类型出口企业(yè)感(gǎn)受存异。部分企业表示(shì)今年对俄快速增长，增速(sù)甚至超(chāo)过30％；部(bù)分(fēn)企(qǐ)业(yè)则表示今年对俄出(chū)口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋(qū)势(shì)三，相较(jiào)大型和(hé)自主品(pǐn)牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企业出口压力明(míng)显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外(wài)需求较(jiào)过去(qù)两年明显走弱(ruò)，不同规模和类型(xíng)企业反馈(kuì)，它们具体(tǐ)面(miàn)临的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单明(míng)显下滑，中(zhōng)大型企业(yè)反馈今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，下滑程(chéng)度较轻(qīng)，甚至部分大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业(yè)订(dìng)单情况(kuàng)相(xiāng)对(duì)较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面(miàn)临(lín)一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企业面临较为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的(de)欧美发达国(guó)家对中国(guó)外贸企(qǐ)业(yè)保有持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中(zhōng)国之间的贸易摩(mó)擦(cā)也在加剧(jù)。

　　例如(rú)中国对非洲(zhōu)地区(qū)出口的贸(mào)易摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方式(shì)为加征关(guān)税，目的在于保(bǎo)护本(běn)地(dì)制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非(fēi)共同(tóng)体对外关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税的(de)初衷是为(wèi)保护(hù)本(běn)地(dì)制造业免受廉(lián)价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国出口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当(dāng)前中国(guó)企业已经开始产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是这(zhè)一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外贸专项调(diào)研，随后(hòu)发布《中(zhōng)国(guó)出口的优势与忧虑(lǜ)》和(hé)《中国产业转移的三点现实(shí)》两篇(piān)专(zhuān)题报(bào)告(gào)，提示中国出口两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度中国(guó)出口订(dìng)单(dān)和金额或将大增，主(zhǔ)因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后中国(guó)出口企(qǐ)业迎(yíng)来产(chǎn)业(yè)转移浪潮，并(bìng)影响中国出(chū)口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们(men)前往广州进行专项调研，从(cóng)另一个角度观(guān)察中国(guó)当下出口现(xiàn)状以(yǐ)及中国出口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外(wài)贸(mào)展会能够(gòu)反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集中高(gāo)效拓(tuò)展(zhǎn)新客(kè)户群(qún)体。新增客(kè)源的数量(liàng)和(hé)质量，影响外(wài)贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新拓客户并不(bù)意味着(zhe)当期订单暴增。短(duǎn)期(qī)之内海关总署统(tǒng)计(jì)的(de)出口(kǒu)订单主要与之前客户签订的(de)老订单(dān)相关。外贸(mào)展会反映的(de)是更长期的外(wài)贸大环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸展会，可观(guān)察样本(běn)充足

　　广交(jiāo)会作为(wèi)中国(guó)最(zuì)大的进(jìn)出(chū)口(kǒu)商品展会，已经举办133届，为中国历史最(zuì)长的(de)外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种(zhǒng)类(lèi)最(zuì)全、企(qǐ)业(yè)类型最多、参会采(俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打cǎi)购商数量最多、国别(bié)最广，能够为我们(men)观察中国外贸出口(kǒu)现(xiàn)状和(hé)趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积(jī)达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分别举办(bàn)，每期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期(qī)：电子及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机(jī)械(xiè)、五金工具(jù)、建(jiàn)材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二(èr)期(qī)：日用(yòng)消费品、礼(lǐ)品(pǐn)、家居(jū)装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱(xiāng)包及(jí)休闲用(yòng)品、医药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量(liàng)较(jiào)多。

　　三(sān)、今(jīn)年广交(jiāo)会反映当前外贸环(huán)境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第(dì)一，客流(liú)旺盛，更多来(lái)自境内采购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当(dāng)旺盛，但相较往期(qī)展会，本次广(guǎng)交(jiāo)会开放境内(nèi)采购(gòu)商名(míng)额，客流结构上(shàng)境内采购(gòu)商与(yǔ)境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人流来自于境内(nèi)采购商，往年内(nèi)外交流(liú)比较充分时，境内和境外采购(gòu)商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商(shāng)结构中，欧美客(kè)户数量(liàng)明显不足(zú)，本次境外采购商主要为东(dōng)盟、日(rì)韩、中东、俄罗(luó)斯和(hé)非(fēi)洲等客户(hù)群体。

　　对(duì)中国外贸企业而(ér)言(yán)，欧(ōu)美客(kè)户属于高效益客(kè)户，欧(ōu)美采购商(shāng)数量下降，意味着本次广交会反馈出(chū)来的信(xìn)息是当下(xià)高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少，可(kě)能和过去3年欧美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关，部分采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家构成出口新动能(néng)。

　　与近(jìn)期出口数据(jù)相匹配，调(diào)研企(qǐ)业反馈“一带一路”国家的订(dìng)单增(zēng)幅(fú)较为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯(sī)和中东(dōng)整体的采购规(guī)模相对偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东客户(hù)订单，不同企业之间感受存在明显差异(yì)。部分(fēn)企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍(biàn)反馈欧美出口动(dòng)能(néng)最为疲弱，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工(gōng)企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求较过去(qù)2年(nián)有明显走弱，不同规模和类型的企业所(suǒ)面临(lín)的出口(kǒu)压力(lì)存在明(míng)显差异(yì)俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反馈今年订单虽(suī)有下(xià)滑(huá)，但程度(dù)相(xiāng)对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的(de)代(dài)加工(gōng)企业，具(jù)备自(zì)主品牌的外贸企业反(fǎn)馈今年订单情况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)仍(réng)面临一定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)广交会参(cān)展企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业(yè)正面临较为(wèi)广(guǎng)泛的贸易摩(mó)擦。中(zhōng)国和欧(ōu)美发达国(guó)家之间存在贸易摩(mó)擦，除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，中国企业同(tóng)样面临(lín)其他地区贸易摩(mó)擦增大(dà)，例如(rú)中国对非洲地区出(chū)口(kǒu)的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地制造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正(zhèng)式实行第四档35％的共同对外关税的决(jué)定，计(jì)划纳入的商品包括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体共同对外(wài)关(guān)税税率分(fēn)三档(dàng)，终(zhōng)端消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷是保护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出(chū)口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关(guān)税税(shuì)率和劳(láo)动力成本因(yīn)素影(yǐng)响，当前中国企业(yè)存在产业转移。疫情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速(sù)，头部大型企业是产(chǎn)业转移的(de)主要(yào)主体(tǐ)。

　　企业反(fǎn)馈产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)主要流向东南亚(yà)，目前也开始(shǐ)流向非(fēi)洲等(děng)地。产业转移至当地(dì)，生产得到的(de)产成品也主要是为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业转移对中国出口份额影响上，企业(yè)反馈和宏(hóng)观数据表现有所差(chà)异。其中，出口份额数(shù)据显(xiǎn)示，中(zhōng)国出(chū)口劳动(dòng)密集型产(chǎn)品的订(dìng)单近年来呈现持续下降(jiàng)；但大部分调(diào)研企业认为转(zhuǎn)移(yí)产能尚不(bù)构成竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业(yè)数量与范围有(yǒu)限；海外经济衰退超预期。

　　本文(wén)来自(zì)民生证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民(mín)生宏观调研系列之三：广交会(huì)下的(de)出(chū)口群像》

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