踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致(zhì)于周鸿祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也被市场质疑成(chéng)为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值(zhí)相(xiāng)比(bǐ)，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出(chū)了(le)回A上市(shì)后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司(sī)实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损(sǔn)。三六零(líng)同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一出，股吧等(děng)平台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心(xīn)公司下(xià)周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮迹象。一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，三六(liù)零(líng)截(jié)至3月31日的股东数(shù)达到(dào)近33万，而截至去(qù)年底为20万(wàn)不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季(jì)度股东(dōng)户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年的财务数(shù)据(jù)，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多(duō)投资损失。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年(nián)一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，截至报告期末(mò)，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年共实现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不(bù)同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营(yíng)收(shōu)半壁江山的互联网(wǎng)广告及(jí)服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿(yì)元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年(nián)从(cóng)纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到下(xià)滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿(yì)元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附(fù)近徘(pái)徊(huái)，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思思"f" type="#_x0000_t75">

　　进入(rù)2023年(nián)，三(sān)六零延续(xù)亏损(sǔn)，首季(jì)公(gōng)司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润(rùn未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思)则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收入下(xià)降及(jí)对联营企业(yè)投资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价(jià)一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆(bào)火(huǒ)。因三六(liù)零有(yǒu)搜(sōu)索引擎，被市场认(rèn)为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大模型的(de)看好，传(chuán)递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度(dù)甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不(bù)到两个(gè)月(yuè)涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从年(nián)初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市值。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数(shù)投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股(gǔ)价(jià)表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者注意到，随(suí)着今年(nián)以来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增(zēng)加。截至到去(qù)年底，公司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续六个(gè)季度保(bǎo)持基本(běn)不变，但(dàn)到了今(jīn)年一季度末股东数来(lái)到(dào)32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌(yǒng)入(rù)相反(fǎn)，一季度以股(gǔ)权投资机构为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅(fú)减持。十大(dà)股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万股，即便(biàn)按一(yī)季(jì)度均价计套现金额(é)也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿(yì)投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报(bào)，也首次把其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经(jīng)营实(shí)体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六零此前公(gōng)告披(pī)露(lù)的(de)数(shù)据，2020年(nián)哪吒汽(qì)车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽车实(shí)现营(yíng)收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六零全资子公司(sī)三六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六(liù)零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零(líng)又发(fā)布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布(bù)《关(guān)于对外投资进展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多(duō)一点哪吒汽车(chē)的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数据(jù)出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权(quán)的账面值出(chū)现(xiàn)较大投资损失。2022年(nián)公司的(de)投资收益(yì)为亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确(què)认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来(lái)的(de)投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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