财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确(què)主线，今年接下(xià)来(lái)的(de)市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩xī)。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏(z五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩òu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前市(shì)场对(duì)央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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