金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日(上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者对(duì)日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆(bào)发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司(sī)分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在(zài)日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)的他还(hái)在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们(men)可能和这(zhè上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好)五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴(bā)菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好(hǎo)日本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社(shè)的(de)合计(jì)净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开(kāi)始大量持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利润在(zài)短短2年时(shí)间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价(jià)也(yě)上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的(de)美国苹(píng)果和美国可(kě)口(kǒu)可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指(zhǐ)出在过去(qù)的(de)三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中(zhōng)心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优(yōu)势(shì)，与此同时，在国际(jì)格局大变(biàn)化的背景下，日(rì)本(běn)经济的(de)边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势固然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以及人(rén)工(gōng)智能的(de)发展，也意味(wèi)着(zhe)劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在一定程度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的(de)推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本监管层(céng)持(chí)续推动(dòng)企业(yè上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好)经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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