五一长假期间，全球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了(le)第(dì)一共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒(dào)下(xià)的银行(xíng)，同时也是美(měi)国历(lì)史上第二大的(de)破(pò)产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银(yín)行又倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又(yòu)会令(lìng)其(qí)成(chéng)本抬(tái)升(shēng)，银行(xíng)的经(jīng)营将持续恶(è)化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问题再度(dù)成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高债(zhài)务上限，避(bì)免(miǎn)政府部门停摆及可能出(chū)现(xiàn)的债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这项法案(àn)提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联(lián)邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债务上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决(jué)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美(mě俄罗斯乌克兰什么时候结束战争i)国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这(zhè)将是(shì)美国历史上的(de)首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美(měi)国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元出(chū)现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第(dì)一季(jì)度(dù)韩(hán)国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在(zài)特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌握的(de)实时全(quán)球经(jīng)济数(shù)据可(kě)能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本质(zhì)是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大(dà)支出刺激经(jīng)济(jì)增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价(jià)格下(xià)跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美俄罗斯乌克兰什么时候结束战争元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当(dāng)前(qián)全(quán)球债务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标(biāo)普指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但(dàn)次(cì)日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)是大级别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍处于(yú)高位，这一次见顶很(hěn)可能是(shì)历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去(qù)年11月(yuè)低(dī)点已经被跌破(pò)。该(gāi)指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则(zé)杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年内到(dào)不(bù)了，但也不(bù)会距离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来(lái)的总会(huì)来，大(dà)放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全球的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经(jīng)济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着玩儿的(de)，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不(bù)出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金融危机(jī)？空头一直都活在被质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当(dāng)你认为它要(yào)出(chū)现(xiàn)的时候，最终却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望(wàng)中不断轮(lún)回。但无论如何，我一(yī)直(zhí)都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等(děng)待(dài)它的(de)到(dào)来(lái)。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬(tái)头梦(mèng)却(què)醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一(yī)声一(俄罗斯乌克兰什么时候结束战争yī)声笑(xiào)着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来(lái)，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花(huā)开，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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