5月9日晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套(tào)资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查(chá)，文华财(cái)经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其(qí)首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板上(shàng)市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富(fù)新兴产业(yè)投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易(yì)对方合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联(lián)关(guān)系。本(běn)次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)持有(yǒu)公司的(de)股份比例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司第一(yī)大(dà)股东不会发生变化，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司(sī)董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文(wén)华财经的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字经济业哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数(shù)字(zì)经济(jì)业务因验收的(de)大型政(zhèng)务项目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利(lì)润下降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是(shì)联营企业投(tóu)资(zī)收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业的增长(zhǎng)主要(yào)得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局、积极推(tuī)进(jìn)项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的收入(rù)下降，主要由于公(gōng)司在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算(suàn)审(shěn)计(jì)等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于(yú)文(wén)华财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)并未披露具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对(duì)方发行股份及支(zhī)付(fù)现金的(de)方(fāng)式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项安排(pái)以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必(bì)要的内(nèi)部决(jué)策程序(xù)，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能(néng)否实(shí)施尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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