今年以来，港股走势(shì)可谓(wèi)一波(bō)三折(zhé)，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露(lù)渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基(jī)金整体港股仓位(wèi)略有提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多(duō)位港股基金基金经理表示，预计港股市(shì)场已经进入了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐点(diǎn)且即将迎(yíng)来收入加速(sù)扩(kuò)张，未来港股市场将在波动中上行(xíng)，板块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转修复(fù)的互联网和医药、高景气的(de)制造业(yè)等。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位(wèi)略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同份额分开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向(xiàng)的基金。截至一季(jì)度(dù)末(mò)，这些(xiē)基金的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个(gè)百分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生(shēng)科(kē)技指数为代表的(de)港股数(shù)字(zì)经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名(míng)基金经理在一季(jì)度加大了对港股的(de)投(tóu)资(zī)力(lì)度(dù)，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如(rú)，崔(cuī)宸(chén)龙管理(lǐ)的前(qián)海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的39.13％；史博管理的(de)南方(fāng)港(gǎng)股创新视野一年持(chí)有A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去(qù)年底的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港(gǎng)股通红利精选A，港股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国(guó)投瑞银港(gǎng)股通价值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数(shù)字经济A，港股仓(cāng)位(wèi)由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有市值统(tǒng)计，截至一季报，被(bèi)陆(lù)港通基金(jīn)重仓的(de)前十(shí)大(dà)港(gǎng)股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易(yì)所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信(xìn)服(fú)务、油气开采、数(shù)字媒体、生(shēng)物制(zhì)品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视频饮料(liào)等(děng)领域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同(tóng)程度增持。

　　按照增(zēng)持情况排(pái)序，加仓幅度最大的前十只港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿色能源(yuán)、中远海(hǎi)能(néng)、商(shāng)汤-W、中国旭(xù)阳集(jí)团、中(zhōng)国石油化(huà)工股份、中国(guó)南方航空股(gǔ)份、华(huá)电国际(jì)电力股份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别(bié)涵盖(gài)油气开采、电力、航(háng)运(yùn)港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及(jí)贸易(yì)、航空机场、房地(dì)产开(kāi)发等领域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港(gǎng)通基金(jīn)在一季度对其大幅加仓1.24亿股。<殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字/p>

　　港股(gǔ)市场或将在(zài)波动(dòng)中上行，重仓(cāng)港股优(yōu)质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有基(jī)金基金(jīn)经理史博在一季度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看好港股市(shì)场投资(zī)机会：中国(guó)经济方面，宏(hóng)观经济仍在企(qǐ)稳回升(shēng)，3月中(zhōng)国官(guān)方制(zhì)造(zào)业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和市场需求继续增加，非制造业(yè)恢(huī)复速度加快；海(hǎi)外无风(fēng)险利率方面，3月初(chū)非农和通胀(zhàng)数(shù)据以及突发的银行风险事件已经让美(měi)联储过于强硬的(de)紧(jǐn)缩预(yù)期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息进入(rù)尾部(bù)区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对市(shì)场冲(chōng)击可控(kòng)，国内政策积(jī)极(jí)信号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场(chǎng)将在波动中上行，在板块配置方(fāng)面，我们(men)将加大对政策优化(huà)下的消(xiāo)费和地(dì)产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修(xiū)复的互(hù)联网和医药(yào)、高景气的制造(zào)业等板块的配置(zhì)。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经(jīng)理曲径表示，港股数字(zì)经济的代表行业(yè)为互(hù)联网和先进制(zhì)造，在经历了(le)过去(qù)2年的(de)合规整治(zhì)及业务(wù)梳理后，股价(jià)均处在(zài)价值(zhí)投资(zī)区域，具(jù)有良好的投资性(xìng)价比(bǐ)。同(tóng)时，互联(lián)网(wǎng)相关公司(sī)，也更具(jù)有数据、平台和(hé)算法的整合能(néng)力(lì)，通过(guò)推(tuī)出人(rén)工智能相关模(mó)型及应用，提升自(zì)身运(yùn)营效率(lǜ)，以(yǐ)及对(duì)外输出(chū)算法和算力。作为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能(néng)赋能(néng)各个行(xíng)业的元年，我们中长(zhǎng)期看好港股数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股(gǔ)通香港基金经理周欣表示，港(gǎng)股市场方面(miàn)，港股市场大部分的企业盈利来源于中国内(nèi)地(dì)，中国内地经济的环(huán)比上行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而(ér)支撑(chēng)下港股公司下半年的市场表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽然公(gōng)司盈(yíng)利环比仍(réng)有一(yī)定的(de)增长(zhǎng)，但是(shì)由于基数效应(yīng)，下(xià)半年(nián)港(gǎng)股(gǔ)盈利同比(bǐ)增速会较上半年有(yǒu)所回(huí)落。对于估(gū)值相对较高的行业将有一(yī)定的压力。

　　行(xíng)业方面(miàn)，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业(yè)龙头公(gōng)司的估值(zhí)仍将受到一定(dìng)程(chéng)度的压制，但是当行(xíng)业龙头(tóu)公司(sī)受情绪影响出现超(chāo)跌时，将(jiāng)会有较好的买入机会出现。生物医药行业仍将处在行业(yè)快速(sù)增长的红利中，但是随着中报业绩的释放和四(sì)季度集采的预期(qī)，生(shēng)物行业前(qián)期涨幅较多的龙(lóng)头公司可能会出现一(yī)定的调整，但是通(tōng)过自下而上(shàng)的方式生物医药(yào)行业仍将有机会(huì)选(xuǎn)出有较(jiào)好成(chéng)长性的(de)公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基(jī)金经理付倍佳表示，展望未来，我们预计港股市(shì)场已(yǐ)经进入了企业盈利的(de)拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，并且A股市(shì)场也即将(jiāng)进入企业盈(yíng)利的(de)拐点，这是推动两地市场(chǎng)向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强(qiáng)外弱”及加(jiā)息(xī)周(zhōu)期临(lín)近尾声流动性逐(zhú)步(bù)宽松(sōng)背景下，中国(guó)资产的吸(xī)引力有望(wàng)进(jìn)一(yī)步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位(wèi)、风(fēng)险溢价均在高(gāo)位(wèi)的背(bèi)景下(xià)，有望开启盈(yíng)利与估值修复的(de)戴(dài)维斯双击行(xíng)情(qíng)。

　　主(zhǔ)要关注(zhù)三条(tiáo)投资主线：1.关注盈(yíng)利增长(zhǎng)高弹性(xìng)的(de)机会：由于中国经济修复有望成为全(quán)球(qiú)投资的(de)主线，因此经营杠杆弹性大(dà)、前期(qī)降本增效(xiào)优(yōu)的行业和板(bǎn)块更有望受益(yì)于经济(jì)复苏，盈(yíng)利预测(cè)有(yǒu)较大上修空间；同时(shí)部分龙头公司有长期的前(qián)沿(yán)技术(shù)/产品储备以迎接下一轮(lún)的收入扩张机会(huì)，有(yǒu)望开启二(èr)次增长曲线(xiàn)，如(rú)互联网(wǎng)、部(bù)分可选消费、部(bù)分医药(yào)等。

　　2.关(guān)注收益风(fēng)险比显著右偏的机会(huì)：关注在未来经济周期中上行风险(xiǎn)显(xiǎn)著大于(yú)下行风(fēng)险(xiǎn)的行(xíng)业。市场预(yù)期在低位、景气度有(yǒu)拐点或持(chí)续性超预(yù)期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预期的行业，如电子、新(xīn)能源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高股息(xī)资产的机会：关(guān)注基本面夯(hāng)实，整体(tǐ)ROE水(shuǐ)平(píng)稳中有升，以及分红(hóng)意愿提升(shēng)的高股息资(zī)产的投(tóu)资机会，如(rú)通信、石油石化等。

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