财联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎(yíng)来一波久违(wéi)的反(fǎn)弹，据(jù)上海钢联发布数(shù)据显示，4月28日电池级(jí)碳酸锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨，继(jì)上周五(wǔ)开(kāi)始止(zhǐ)跌(diē)企(qǐ)稳四(sì)个交易日后价格连续两日上涨。暖(nuǎn)意也(yě)提前传导到A股，锂矿股本周三(sān)表现强势(shì)，融捷股份一度涨停(tíng)，雅(yǎ)化集团和永兴材(cái)料最高涨超(chāo)9％、中矿资源(yuán)和盛新(xīn)锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的(de)原(yuán)因之一是上(shàng)海车展有望带动购车需求预(yù)期的提振。乘(chéng)联(lián)会秘(mì)书长(zhǎng)崔东树表(biǎo)示，上(shàng)海车展将(jiāng)让消(xiāo)费者感受到汽车消费的火热，提升(shēng)消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)，也(yě)提振士气(qì)。国泰君安表示(shì)，此前车企大幅降价导致消费(fèi)者对(duì)电动(dòng)车的观(guān)望心态有望逐(zhú)渐改(gǎi)善(shàn)，市(shì)场开始预期5月(yuè)需求(qiú)回(huí)暖。

　　有电池企(qǐ)业人士(shì)提到(dào)，目前磷酸铁(tiě)锂电池的价格已经(jīng)逐渐稳定，且在谈(tán)价策略上以企稳为主，不太可能(néng)进行(xíng)降价。但未来，止跌信号能否持续稳定，受多方因素影响。有(yǒu)产业人士(shì)分析称，乐(lè)观(guān)来看，国内动力电池厂商清库(kù)存工作或到5月完结，届(jiè)时(shí)电(diàn)池厂商(shāng)库(kù)存水平有望逐步恢复至健康水平，并带动(dòng)上游材料采购，进而对碳(tàn)酸锂(lǐ)价格起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫椤(luó)资讯近日(rì)调(diào)查的情况看，一些电池龙头企业5月份(fèn)的排产预计(jì)将环比(bǐ)增(zēng)长20-30％，一些中小企业由(yóu)于前期基数较(jiào)低(dī)，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能(néng)在(zài)4月26日的业绩说(shuō)明会(huì)上表示，5月份开始会(huì)全面恢复生产，排产(chǎn)相比一季度会有明显的提升(shēng)。由(yóu)此可(kě)见，碳酸锂市场需求回暖已(yǐ)是大势(shì)所趋。

　　另有(yǒu)观点认为，此次碳酸锂价格(gé)属于阶段(duàn)性反弹还(hái)是底(dǐ)部反转，目前(qián)仍难以(yǐ)判断。“一方面需(xū)要观察下游库存状况，另一方面还需要看终端需求(qiú)是否真(zhēn)正回(huí)暖(nuǎn)，”华南(nán)一家(jiā)主流锂盐厂商内(nèi)部人士此前对财联社(shè)记者表示。该(gāi)人士表示，电池(chí)厂商实际上从去年四(sì)季(jì)度开始便(biàn)启动(dòng)大规模去(qù)库存举措(cuò)，这(zhè)一举措在一季度实际上已经(jīng)有所反映。

　　不过进入(rù)4月中旬以后，相关电池(chí)厂商(shāng)提到，目前库存已恢(huī)复至健(jiàn)康水平，此前暂停的产线也已经逐渐复产(chǎn)。特(tè)别是针(zhēn)对磷酸铁锂电池库存，有业内人士直言，相(xiāng)关库存(cún)基本出清，后续(xù)将根据公司规(guī)划，逐步进行补货。作为锂电产业的(de)风向标，宁德(dé)时代一季度报告显示，其(qí)库存(cún)金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。从绝对(duì)金额来看，宁德时代的库(kù)存(cún)已经(jīng)退回到2022年第(dì)一季度的水平(píng)。材料价格和(hé)库存(cún)水平(píng)，两项(xiàng)关键的指标也构成锂电产业走向的关(guān)键(jiàn)，随价格企稳以(yǐ)及(jí)库存水平恢复健康(kāng)，将(jiāng)带动锂电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格(gé)走向 最乐观(guān)者预判涨回25万元/吨(dūn) 最悲(bēi)观者全年看(kàn)跌至10万以下

　　碳酸锂价(jià)格(gé)在不到半年时间跌去(qù)超过2/3，也引起了市(shì)场热议。就在26日召开的中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业(yè)协会常(cháng)务副会长付炳锋指出，国内动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)仍(réng)然存(cún)在一些问题，包括电池产(chǎn)业链分(fēn)工，价值链分配问题。“原材料短期(qī)大(dà)幅下降也不是(shì)正常(cháng)的(de)现(xiàn)象，”他直言。在他看来(lái)，原材料适(shì)当(dāng)涨(zhǎng)价是(shì)正常现象(xiàng)，行(xíng)业要以之前大(dà)幅涨价为(wèi)教训，保证价值链的合理分配，避免大(dà)起大落。

　　据财联社不完全(quán)梳理，这些业内人士(shì)和分(fēn)析师近期对锂盐价格未来走势进行预判并阐述具体逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸(suān)锂(lǐ)价格反弹(dàn)为信(xìn)号，一系列的(de)数据验证锂电产(chǎn)业拐点或已经到来。分(fēn)析(xī)人(rén)士指(zhǐ)出(chū)，此前(qián)锂电产业(yè)进入调整阵痛期，主要(yào)在于下游(yóu)车市短期需求下(xià)滑(huá)，叠加中游扩产迅速从而在需求表现上提前透支碳酸锂的(de)未来增长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂价格持续(xù)下(xià)跌，中(zhōng)游电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)集体进入清库(kù)存阶(jiē)段(duàn)。从上游材(cái)料价(jià)格(gé)变(biàn)化来看(kàn)，近期碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格率先(xiān)实现反(fǎn)弹(dàn)。更值(zhí)得注意的是，在锂电(diàn)产业链，包括(kuò)六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系(xì)列材(cái)料价(jià)格也出(chū)现企稳甚至反弹的局面。

　　作为(wèi)锂电产(chǎn)业拐点的(de)另(lìng)一关键指标，中游电(diàn)池厂商的库存也已经逐(zhú)步恢复至健康水(shuǐ)平。据高工锂电(diàn)了解，目前(qián)中游电池(chí)厂商库存水位回退，此前部分电池厂商暂停的生产线(xiàn)已经重启生产。在(zài)采购方(fāng)面，电池厂(chǎng)商(shāng)和下游车企已陆续重(zhòng)启订单，带动产业需(xū)求回暖。从(cóng)终端新能源汽(qì)车市(shì)场表现上看(kàn)，年初的(de)市场恐慌情(qíng)绪主要来自车(chē)市的需求腰(yāo)斩。但从(cóng)整体一(yī)季度(dù)新能源汽车(chē)销量数据来看，其月销量(liàng)逐步(bù)攀(pān)升并且回暖(nuǎn)速度超过往(wǎng)年。随着二(èr)三季度到来，车(chē)市逐渐转入销(xiāo)售旺季，也将进一步带动(dòng)锂电(diàn)产业中上(shà关一下月亮是什么意思ng)游的订(dìng)单需求。加(jiā)上5月份临近，企业重新开启月度采购谈判(pàn)，行业有望迎来需求(qiú)订单的集中爆(bào)发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格可能会有回涨的(de)空间(jiān)，但幅度不(bù)可能太大，最多在10％左右。业内(nèi)人士表(biǎo)示，因为经(jīng)历本轮碳酸(suān)锂价格的(de)暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真(zhēn)实的供给情(qíng)况更加清晰，市(shì)场预期(qī)回调下，电池厂商在(zài)价格(gé)谈判上(shàng)会更加谨慎。同(tóng)时电池厂商(shāng)一体化带来(lái)的碳(tàn)酸锂供(gōng)应稳定，也将削弱上游(yóu)锂(lǐ)矿(kuàng)厂商(shāng)的议价权。电(diàn)池回收端，邦普、格林(lín)美、天奇股份(fèn)、华友(yǒu)钴业等企业持续推进(jìn)电池回收(shōu)布(bù)局(jú)，来自(zì)终端材(cái)料回收的产能也在稳步爬(pá)坡。相关数据显示，2025年国内回收的废旧电(diàn)池(chí)的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上游，电池厂(chǎng)商都(dōu)已完善在锂矿端的(de)布局，包括宁德时代的宜春锂矿(kuàng)项目(mù)，亿纬锂能(néng)的(de)盐(yán)湖提锂项目(mù)均进展(zhǎn)顺利(lì)，将进一步释(shì)放碳酸锂供给(gěi)。经历(lì)过复杂的(de)产(chǎn)业调整过程之(zhī)后，整个(gè)锂电产业的运作(zuò)模(mó)式(shì)正从“大(dà)开大合”的波浪式变得更(gèng)为平滑。从原材料到电池，再到下游(yóu)车(chē)企，产业链各个环(huán)节的(de)价(jià)格以及(jí)供需变化也(yě)将变得更加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然而，亦(yì)有空方则认为(wèi)，当前上游库(kù)存水平依旧处(chù)于高位，虽然需求(qiú)端稍(shāo)有好转，但是(shì)并不足以带(dài)动价格(gé)企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不是一个下游(yóu)获利、上游承压的简单故事

　　过(guò)去一段时间，碳酸锂(lǐ)和电池材料(liào)的价格下跌过快(kuài)，但这(zhè)并不为业(yè)内人(rén)士所乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元(yuán)/吨(dūn)跌(diē)至当前20万元(yuán)不(bù)到(dào)，价(jià)格(gé)跌(diē)去近7成，最直接受(shòu)到冲(chōng)击的当(dāng)属锂矿(kuàng)企(qǐ)业。根据藏格矿业一季度数(shù)据，碳酸锂销(xiāo)量为534吨，相比于2022年(nián)四季度销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量(liàng)也(yě)从(cóng)2022年(nián)第(dì)四季度的(de)2461吨(dūn)，削减至(zhì)今年一季(jì)度的(de)1783吨(dūn)，环比(bǐ)下降27.5％。由于(yú)市场(chǎng)行情策动(dòng)，上游(yóu)锂矿企业不断压低碳(tàn)酸锂出货价格(gé)，部(bù)分锂矿企业已经(jīng)出现(xiàn)主(zhǔ)动(dòng)减产的情况。

　　江特电机4月(yuè)24日(rì)公告，一季度营业收入7亿元(yuán)，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环(huán)比下降(jiàng)86％，第(dì)二日(rì)股价(jià)跌停。

　　直(zhí)接(jiē)生产、售卖碳酸(suān)锂的锂盐(yán)企业则命运分化(huà)，大公(gōng)司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业(yè)有机会在价格下降周期中获得更多市场份额，行业将变得更集中。这是2016年(nián)到2018年上一轮(lún)锂价下降中发生过的(de)事。而同(tóng)环节(jié)的大量(liàng)中(zhōng)小企业，尤其是最近两年追高(gāo)入局的新公司，则面临停(tíng)产乃至破产。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋锂业在去年轻松赚(zhuàn)出(chū)了(le)0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪。业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，这一轮价格(gé)下降长期利好中国最大的两个锂盐供应(yīng)商(shāng)天齐锂(lǐ)业(yè)和赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业。它们去(qù)年的净利润都(dōu)超(chāo)过200亿元(yuán)，比中国最大的新能源车企比亚(yà)迪还多(duō)，其中天(tiān)齐锂(lǐ)业净利润增长超(chāo)过10倍。足够厚的血，使他们更能承受(shòu)价格下跌和可能的未(wèi)来(lái)亏(kuī)损(sǔn)。这(zhè)两(liǎn关一下月亮是什么意思g)家公司也(yě)有行业里最优的成本。赣锋(fēng)锂业(yè)、天齐锂(lǐ)业(yè)等(děng)公司入股的海外锂矿资源开采成(chéng)本(běn)普遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是(shì)全球最低水平(píng)。

　　但这并不意味着，这两家公(gōng)司能以低于5万元/吨(dūn)的(de)价格采购碳酸锂，因为在(zài)锂矿国际交易中，即使拥有海外(wài)矿产的(de)分销权或开采权，交易价格也需要(yào)通(tōng)过长协确定，按市价定期调整。但能获得上游更低成本的资源，让这两家大企业(yè)更能容忍低价，并能(néng)在(zài)上(shàng)游(yóu)因降价减产时保持产能供(gōng)应。

　　锂价超预期下跌牵(qiān)动(dòng)着(zhe)万亿新能源车(chē)市场。不过锂价下降带来的连锁反应，并不是一个下游获利(lì)，上游(yóu)承(chéng)压的简单故事。作为(wèi)碳(tàn)酸(suān)锂的下游，宁德时(shí)代(dài)理论(lùn)上会受(shòu)益，但锂价的(de)超预期(qī)下跌，使(shǐ)宁德时代今年2月提(tí)出的 “锂(lǐ)矿返(fǎn)利(lì)” 计划沦为鸡(jī)肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些车企(qǐ)的三年长(zhǎng)单。另一(yī)层影响(xiǎng)是(shì)，宁德时(shí)代今(jīn)年5月计划投产的宜(yí)春锂(lǐ)矿(kuàng)很有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 关一下月亮是什么意思