全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美(měi)国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其(qí)非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能正处于持(chí)续增长期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的(de)一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度(dù)都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六(liù)大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标(biāo)的(de)相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年年(nián)底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观点看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席投资(zī)官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于(yú)经济体的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方(fāng)经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在(zài)实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡(héng)将会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市场带来一(yī)定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货(huò)币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的(de)政策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用(yòng)流动，这(zhè)降低了折(zhé)现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通(tōng)胀许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美(měi)联(lián)储加息(xī)500个基(jī)点，并迅(xùn)速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一(yī)共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面(miàn)临(lín)压(yā)力，股市和债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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