华尔街真(zhēn)是(shì)风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印(yìn当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗)度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波(bō)的美国新兴做(zuò)空(kōng)机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击(jī)，此(cǐ)次(cì)矛(máo)头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下(xià)控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎个人身(shēn)价为147亿美(měi)元(yuán)，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告(gào)中指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投(tóu)资者支付股息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的(de)资金向老投(tóu)资者支付(fù)股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资(zī)金愿意冒着成为最后(hòu)一批'持有资金(jīn)的风险的情况(kuàng)下才是可持续的(de)”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价(jià)值(zhí)被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在(zài)报(bào)告(gào)中表示，IEP的(de)股票(piào)被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比(bǐ)上(shàng)次(cì)报(bào)告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均低于(yú)各自(zì)的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄(qì)今为止美国大(dà)型股公司中最高的(de)。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票(piào)而不是(shì)现(xiàn)金(jīn)的形(xíng)式发放(fàng)股息，并让伊坎企业(yè)出(chū)售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月后，该部门的一家重要子公(gōn当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗g)司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型(xíng)投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间的关系(xì)密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来(lái)说(shuō)是一个重(zhòng)大挑战。他也(yě)在报告刊登的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我们(men)坚持公开(kāi)披露(lù)的信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会像以往一(yī)样不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主义是最好的投资范例(lì)。“我过(guò)去25年的(de)激进主义投(tóu)资已经(jīng)很好(hǎo)地证明了这一点(diǎn)。我们定期将我们的维权原则付诸于我(wǒ)们的多(duō)数控股公司以及(jí)我们投资部门持有(yǒu)的(de)少数(shù)股权(quán)，目(mù)前(qián)在(zài)14个(gè)上(shàng)市公司(sī)董事会中(zhōng)都有代(dài)表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申(shēn)明还(hái)指出(chū)，报(bào)告中的说(shuō)法 “不会(huì)阻止IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人(rén)和员工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东权(quán)益机构(gòu)也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做(zuò)空(kōng)报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年(nián)2月(yuè)做空印(yìn)度(dù)首(shǒu)富的阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷(fēn)从印度股市(shì)撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市(shì)值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集(jí)团的债券(quàn)价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿达(dá)尼的个(gè)人净(jìng)资产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务包括披露(lù)企业的(de)会计造假、管(guǎn)理问题(tí)、未公开(kāi)关联交易、财报违规等(děng)。媒体统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司共对30家公(gōng)司发(fā)过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师和(hé)记(jì)者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他(tā)加(jiā)入了(le)以色列(liè)的救(jiù)护(hù)车(chē)急救部门，是拥有以色列证书的(de)救护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名(míng)字源于1937年在新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该公(gōng)司(sī)的(de)网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界(jiè)特斯(sī)拉(lā)”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国(guó)司法(fǎ)部(bù)和(hé)证(zhèng)券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的(de)创始人(rén)最终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研(yán)究(jiū)指控(kòng)电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产(chǎn)能(néng)力(lì)方面误导投资者。该(gāi)公司的市值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股(gǔ)票(piào)在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)还(hái)曾介入(rù)马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣(xuān)布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价随即大涨约8％。

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