北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除了推(tuī)出(chū)北(běi)证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集(jí)公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金(jīn)等(děng)专(zhuān)业投(tóu)资者积(jī)极挖(wā)掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科(kē)技、制造等行业，长期投资(zī)价值受到(dào)公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今(jīn)年(nián)以来(lái)累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告(gào)可(kě)投资(zī)于现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发布(bù)公告称，北交所上市股(gǔ)票是国内依法(fǎ)发(fā)行上(shàng)市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比(bǐ)例(lì)、风险收益特(tè)征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指(zhǐ)标(biāo)等(děng)前(qián)提下，公司旗下基金可(kě)参与北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基(jī)金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金(jīn)之(zhī)所以密(mì)集公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面表明(míng)专业(yè)投资(zī)机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内(nèi现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子)最优(yōu)质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金也认(rèn)为，一(yī)方面(miàn)从持仓数量和持股总量的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规模(mó)较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注(zhù)到(dào)北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公(gōng)募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新领域的(de)景气度。而(ér)近(jìn)期北交所(suǒ)市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所较大规模(mó)公司去(qù)年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今(jīn)年一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次(cì)新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长，北交所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略(lüè)上(shàng)也(yě)存(cún)在差(chà)异，但未(wèi)来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的战略定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预(yù)计次(cì)新基金(jīn)投资将深(shēn)入细分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高、业(yè)绩确(què)定性(xìng)强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根(gēn)据主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛(sài)道(dào)的(de)公司估值水平，在北(běi)交所中进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的(de)公司进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低中小企业(yè)经(jīng)营(yíng)波(bō)动大的风(fēng)险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新(xīn)股发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金上述投研(yán)人士也(yě)称，我们(men)高(gāo)度(dù)重视北交所投资机会(huì)，目(mù)前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面(miàn)会根据(jù)市(shì)场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北交所股票(piào)为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品的(de)投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对(duì)北(běi)交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关(guān)的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去(qù)年(nián)下半(bàn)年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金相关负责(zé)人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投(tóu)资价值仍然受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征类似(shì)于一级半(bàn)的(de)市场，即(jí)投资(zī)阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可(kě)投资标的规(guī)模(mó)也(yě)相对(duì)更小；但(dàn)从(cóng)长期投资的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我(wǒ)们(men)认(rèn)为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业(yè)的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注(zhù)度可能不(bù)高，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的(de)不(bù)断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以(yǐ)及(jí)场(chǎng)内流动性不断提(tí)升，势必会吸(xī)引更多优秀的(de)企业、活跃(yuè)的(de)资金(jīn)流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前(qián)配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是(shì)具有专(zhuān)精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺(quē)性方面(miàn)，投资(zī)者可重点(diǎn)关注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化(huà)逻辑(jí)强(qiáng)的优(yōu)质产(chǎn)业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士也称，北(běi)交所有一(yī)大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支(zhī)持的东风和企业(yè)自身(shēn)的努力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当体量的(de)企(qǐ)业成长成为(wèi)大型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过(guò)程会(huì)给投(tóu)资者带来(lái)丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备(bèi)长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加(jiā)看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医(yī)药生物(wù)等(děng)三个领(lǐng)域。”

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