金融(róng)界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服(fú)务中国(guó)式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包(bāo)括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速(sù)键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特(tè)估(gū)的(de)后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来(lái)随着经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具(jù)有较强的(de)持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安(ān)全(quán)边(biān)际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动很(hěn)大但(dàn)是区(qū)间(jiān)回报(bào)不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典(diǎn)型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别，是继去年10月以来(lái)首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复(fù)是(shì)渐进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经济预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物(wù)，过度(dù)博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动策略(lüè)的(de)潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的(de)顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券商(shāng)中国(guó)报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继(jì)续买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的(de)直(zhí)观判(pàn)断，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持(chí)续(xù)“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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