自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近13％，科(kē)创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间(jiān)，场内资金在科创板(bǎn)投(tóu)资上采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流入(rù)榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体及芯片(piàn)指数(shù)的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月(yuè)全市场行业ETF资金(jīn)净流(liú)入榜单(dān)前三(sān)名(míng)。

　　在业内人(rén)士看来(lái)，场内资金不断(duàn)借道ETF基金(jīn)加(jiā)速(sù)布局科(kē)创板、半导体板块，体现出市(shì)场对上述(shù)板块(kuài)投资价值的(de)认可。经过前期调整，这(zhè)两大(dà)板(bǎn)块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特(tè)征，最近一个(gè)月，随着(zhe)科创板的回调，相关(guān)ETF也成为资(zī)金(jīn)追(zhuī)逐的(de)对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关(guān)联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达(dá)科(kē)创50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金净流入也均在10亿(yì)元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来，场内资(zī)金持续流入(rù)科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票(piào)ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等(děng)科创板的核心权(quán)重(zhòng)行业(yè)持续获得资金青(qīng)睐，一方面(miàn)源于一(yī)季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业(yè)成(chéng)为(wèi)市场关注(zhù)焦点，另一方面随着(zhe)半(bàn)导体下(xià)行周期(qī)拐点临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引资金(jīn)切换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创板的(de)核(hé)心(xīn)板块业(yè)绩变化来看(kàn)，电(diàn)子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持在较高水平，相比(bǐ)过去(qù)明显(xiǎn)改(gǎi)善，与(yǔ)此同时新能源(yuán)板块的增速(sù)依(yī)然稳健，凸(tū)显出科(kē)创板整体(tǐ)较高(gāo)的盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易方达(dá)基金进一步分(fēn)析指出(chū)，整体来看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一(yī)季度的(de)利润增速相对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来的一致预期净利(lì)润增(zēng)速来(lái)看，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较(jiào)高，反映出(chū)较好的(de)基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍(réng)处于历史较(jiào)低水平，同时盈(yíng)利(lì)估值匹(pǐ)配度依(yī)然(rán)较优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日(rì)，科创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年的估值(zhí)回归(guī)，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可(kě)以享受(shòu)行业和公(gōng)司(sī)的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布外(wài)汇法法(fǎ)令修正案，将先进芯片制(zhì)造设(shè)备等23个品类追加列入出口管理(lǐ)的(de)管制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公告期(qī)后(hòu)，并(bìng)将于7月(yuè)开始实施(shī)。受(shòu)益于国产替代加(jiā)速(sù)的预(yù)期(qī)，半(bàn)导体板(bǎn)块成为5月24日(rì)A股市(shì)场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ET槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐F市场上，随着前段(duàn)时(shí)间(jiān)半(bàn)导体(tǐ)板块回调，资金也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只(zhǐ槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐)跟踪(zōng)半导体或是(shì)芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超过(guò)202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联安半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯片ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流入(rù)也分别达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势(shì)，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自(zì)2022年(nián)四季度至2023年一季度价(jià)格(gé)持续下(xià)探之后(hòu)，当(dāng)前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际(jì)龙(lóng)头会在(zài)下游新(xīn)兴需求诞生(shēng)时(shí)，提(tí)升自(zì)身产(chǎn)能。而当扩(kuò)产落地时，行业进入供过于求(qiú)周期(qī)，各厂商则(zé)会通过降价进行库(kù)存去(qù)化。供给与需求的错配使得存储(chǔ)行(xíng)业(yè)具有较强的周(zhōu)期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年(nián)四(sì)季(jì)度行业龙头(tóu)营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前(qián)处于(yú)筑底阶段，下半年(nián)有(yǒu)望迎来(lái)存储(chǔ)芯片行业周期的(de)反弹机(jī)遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新(xīn)兴需求爆发，对(duì)于算力以及存储的爆发性需(xū)求由产业链下游传导到上游，促进(jìn)上游(yóu)芯(xīn)片厂商(shāng)提升自身(shēn)产量。叠加近两个季度(dù)量价(jià)持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来(lái)反(fǎn)弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰基金提(tí)醒(xǐng)，投资者需要(yào)警惕国际局势以及(jí)通胀带来的(de)负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐(guǎi)点(diǎn)出(chū)现，以及一(yī)些真(zhēn)正的创新(xīn)落地。预计半导(dǎo)体和消费电子大概率(lǜ)在二季度及二(èr)季度(dù)以(yǐ)后触(chù)底(dǐ)，当(dāng)行(xíng)业周期触底，科技创(chuàng)新(xīn)蓄能才能真正地释放出来，下(xià)半(bàn)年硬科技的投资机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片(piàn)ETF基金(jīn)经理罗(luó)英宇(yǔ)也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正处于(yú)供给侧收缩匹配(pèi)需求端，进一(yī)步压缩产业链库存的时期，价格(gé)下行压力逐(zhú)步减轻，行(xíng)业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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