昨天深夜，恒大(dà)突(tū)然发布公告(gào)，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发(fā)布公告称，公(gōng)司收到(dào)广东(dōng)省(shěng)广州市(shì)中级人民法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出的(de)执(zhí)行通(tōng)知书。本公司、本公司(sī)附属(shǔ)公司，即(jí)广州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以及(jí)本公司控股股(gǔ)东及执行董事(shì)许(xǔ)家印(yìn)是(shì)该(gāi)执行(xíng)通知(zhī)的被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间(jiān)与相关被(bèi)申请人签(qiān)订有关恒大(dà)地产(chǎn)集团有限公(gōng)司的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对深圳经济特区(qū)房地(dì)产（集团(tuán)）股(gǔ)份有限(xiàn)公司的(de)重组计划，仲裁申请人要求本公(gōng)司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家(jiā)印履行增资协议项下的回购承诺及(jí)支付(fù)尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的(de)差额(é)补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币(bì)5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒(héng)大地(dì)产股权(quán)；（3）本(běn)公司支付(fù)仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完(wán)成(chéng)回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支付约人民(mín)币3553万(wàn)元的(de)律(lǜ)师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务(wù)问题(tí)的必由之路。此次(cì)仲裁和执行通(tōng)知意味着恒大集团与曾经的战略投资者之间就回购义务(wù)的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下(xià)来，如果不(bù)能妥善(shàn)解(jiě)决被执行问题(tí)，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高(gāo)消(xiāo)费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美(měi)国长期通胀预期意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(shì)，如果通胀维持在高位，可能需要进一(yī)步加息(xī)。她还(hái)表(biǎo)示(shì)，本月迄今的关键数据(jù)并(bìng)未让(ràng)她相信物(wù)价压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)以获得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美(měi)国银(yín)行倒(dào)闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预(yù)计(jì)我们的(de)政策利率需(xū)要在一段时间内保持足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续(xù)强劲的劳(láo)动力(lì)市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美国(guó)消费者的(de)长期通胀预期在初意(yì)外加(jiā)速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出(chū)人们对美国经济(jì)前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根(gēn)大学(xué)消(xiāo)费者信心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不(bù)及预(yù)期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数(shù)方面(miàn)，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数(shù)初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关(guān)注的(de)通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年通(tōng)胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通胀(zhàng)预(yù)期较4月略有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该预(yù)期可能会自我实现(xiàn)，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期(qī)松动的表(biǎo)现，在美(měi)联(lián)储当时决定激进(jìn)加息75个基点中起(qǐ)到了重要作(zuò)用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的新(xīn)闻发(fā)布(bù)会上表示，通胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强(qiáng)调了美联(lián)储保持长期通胀预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属(shǔ)价(jià)格回落

　　本(běn)周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格持续(xù)下跌，尤(yóu)其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)。周五，国(guó)内黄金、白(bái)银期(qī)货价(jià)格(gé)跟随(suí)下跌，截(jié)至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资(zī)咨询(xún)部(bù)高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速低于(10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适yú)预期及(jí)前(qián)值(zhí)，叠加美(měi)国当(dāng)周首(shǒu)次(cì)申请(qǐng)失业金人数超预期抬(tái)升(shēng)，表现不佳的数(shù)据(jù)使得投资者对美(měi)国(guó)经(jīng)济衰退(tuì)的(de)忧虑增加(jiā)。虽然这使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲观的(de)全球经(jīng)济(jì)预期对大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于(yú)贵金(jīn)属价格已行至年内(nèi)高位，其中金价更(gèng)是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属(shǔ)避险配置(zhì)性价比降(jiàng)低(dī)，已不及同为10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适避险资产的美元，避险资金对(duì)美元配(pèi)置(zhì)增加(jiā)，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前(qián)期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获(huò)利了结压力也明显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属价格10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一(yī)步(bù)回落，但核(hé)心CPI依(yī)然顽(wán)固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标(biāo)需要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对(duì)美联储(chǔ)可能(néng)很快开(kāi)始降息的预期，从而(ér)推动(dòng)美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示(shì)，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前(qián)国际(jì)货(huò)币体系表现出去美元化的运行(xíng)趋势，美元(yuán)在各国(guó)国际储(chǔ)备中的权重下(xià)降(jiàng)，央(yāng)行为了(le)平衡(héng)储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济(jì)前(qián)景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对(duì)贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市场就(jiù)年内美(měi)元货币政策预(yù)期有较大(dà)分(fēn)歧(qí)，但持续相对高利率的(de)环境下，美(měi)国的经济及金(jīn)融领域的压力必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)上(shàng)可见一斑。因此(cǐ)，随着(zhe)时间(jiān)推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势主要受美(měi)联(lián)储货币政策和避险情绪(xù)的影响，当前(qián)由于(yú)美国核(hé)心通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美(měi)联储(chǔ)年内降息(xī)的预期下降，美元指数连续(xù)下跌后存(cún)在反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年(nián)美国主权(quán)债务危机时期的各环节重要(yào)时间节点，在当前(qián)距离可能(néng)最早将于6月初到来(lái)的(de)“大限日”仅半月有余的(de)有限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一(yī)周(zhōu)前仍未能取(qǔ)得进展，进(jìn)而重演2011年(nián)无法在(zài)截止日前形成正式法案进而(ér)导(dǎo)致评(píng)级下调情形出现，将会(huì)对市场(chǎng)形(xíng)成较大冲击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美元和(hé)黄金(jīn)表现(xiàn)强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白银较黄(huáng)金工(gōng)业属性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此前国内经济(jì)数据并(bìng)不(bù)十分乐观(guān)，近日公布(bù)的(de)与通胀相关的数据(jù)同样(yàng)不理想，这激发了市场再度(dù)对经济展(zhǎn)望(wàng)担忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对(duì)高(gāo)位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在(zài)工业品(pǐn)表(biǎo)现疲弱的(de)情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当(dāng)下市场对(duì)于宏观经济展望(wàng)相对悲观，引发工业(yè)品回(huí)落(luò)，白银在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将逐步(bù)趋(qū)同于黄金(jīn)走势(shì)。而(ér)美联储目前在(zài)5月完成25个基点加息后，大(dà)概率将会逐渐暂(zàn)停加息(xī)动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降息的预(yù)期会逐步增(zēng)强，叠加(jiā)目前市场对(duì)于(yú)未来经济展望存在较大担忧，在这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格(gé)虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的(de)格局，但整体而(ér)言(yán)，呈现出持(chí)续大幅走弱的概率并不大。后市(shì)需要关注美联储货币政策拐点何时出现、海外银行业(yè)风险事件是否会持(chí)续(xù)发(fā)酵(jiào)。同时(shí)，国内工业品(pǐn)在价格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激发下游(yóu)补(bǔ)库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于白银而言也是相(xiāng)对(duì)有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于低位，基(jī)本面偏紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数以外，还需关注国(guó)内经济数据的(de)好坏，包括下周即将公(gōng)布的(de)4月固定资(zī)产投资、工业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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