近(jìn)日，笑果文化HOUSE事玩(wán)梗(gěng)过火事(shì)件，引发(fā)舆论(lùn)地(dì)震。曝光的网友称，使用(yòng)大家广泛再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗知(zhī)晓的“强军(jūn)口号”来进行调侃式的比(bǐ)喻，让(ràng)其感到(dào)不适。

　　北京文旅局(jú)5月17日发布(bù)通报，决定没收笑果文化违法所(suǒ)得1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在这一由不恰当言论引发的风波中，《科创(chuàng)板日报》记者(zhě)发现，随着脱(tuō)口秀不断破圈，笑果(guǒ)文化也成为了备(bèi)受资本青睐的(de)宠儿，在6年中获得众(zhòng)多资本8轮融资，并于2021腾讯入股后，估(gū)值超过(guò)40亿元。

　　资本宠儿(ér)笑果6年8轮融资，对外(wài)投资9家企业(yè)

　　2014年，叶烽等人(rén)成立笑果文(wén)化(huà)，注册资本为(wèi)208.13万(wàn)元，经营(yíng)范(fàn)围包括文(wén)化艺术交流策划、演出经纪、文艺创作与表演等。

　　脱口秀近几年的发展可谓“风生水起”。《脱口秀大会(huì)》《吐槽大会》等节目的火爆(bào)，让脱(tuō)口秀演(yǎn)员和(hé)脱口秀俱乐部成为了炙手(shǒu)可热的行(xíng)业，笑果文(wén)化也成(chéng)为中国最(zuì)成功的(de)脱口秀俱乐部之(zhī)一。

　　由此，资本敏锐察(chá)觉到商机并押宝(bǎo)这一赛道，《科创板日报》记者整理公(gōng)开信息发现，笑(xiào)果文化于(yú)2016年至2021年(nián)共(gòng)完成8轮(lún)融资。2021年(nián)3月，腾讯(xùn)关(guān)联公司入(rù)股笑再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗果(guǒ)文化后，估值超过40亿元(yuán)。

　　财联(lián)社(shè)创(chuàng)投通(tōng)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2016年6月，笑果(guǒ)文化得到游族网络天(tiān)使轮(lún)投资。同年(nián)9月，得(dé)到游族网络、普思资(zī)本(běn)数千万(wàn)的(de)pre-A轮(lún)投资。

　　2017年(nián)4月，得到南山(shān)资本、游族网络(luò)、CMC资本、普思资本1.2亿元(yuán)的A轮投资。

　　同年5月，得到(dào)南(nán)山资本(běn)、游族网络、CMC资本(běn)、天图投资近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资(zī)本、华人文(wén)化集团、泽时投资的(de)战略投资，此(cǐ)轮未披露具体(tǐ)金(jīn)额。

　　2019年04月，得到(dào)南山资本、天图投资的B轮投(tóu)资(zī)。

　　2020年12月，得到(dào)南山(shān)资本(běn)的(de)战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略(lüè)投资。

　　可以看(kàn)出，南山(shān)资本和游族网络(luò)对(duì)笑(xiào)果文化最为青(qīng)睐(lài)，8轮融资中一共投了4次，游(yóu)族(zú)网(wǎng)络更是笑果文(wén)化的(de)天使投资人。

　　与此(cǐ)同时，线(xiàn)下是笑果(guǒ)文化(huà)走(zǒu)向扩张(zhāng)的关键(jiàn)一子，今年(nián)4月，位于北京东(dōng)城(chéng)区隆福寺的笑果文化线下喜剧空间“笑果工厂(chǎng)”开业，这是笑果工(gōng)厂继上海、南(nán)京、苏州(zhōu)之后(hòu)的(de)第四个演艺空(kōng)间。此(cǐ)外，近年来对外投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文(wén)化对外投资的企业共有9家(jiā)，其中(zhōng)有6家(jiā)已经注销。如今存续的企业有：笑(xiào)果挺棒文化传媒（上海）有限(xiàn)公司(sī)、上海青(qīng)豆(dòu)结冰(bīng)文(wén)化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司、上(shàng)海笑欢悦信(xìn)息(xī)技术(shù)有限公司。

　　笑果文(wén)化此前(qián)控股的(de)笑果演艺股(gǔ)权也发生了变更。2021年11月，笑果演(yǎn)艺(yì)原股东(dōng)笑(xiào)果文化(huà)、郭凌虹退出，新(xīn)增股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资(zī)持股，同(tóng)时企业类型变更为有限(xiàn)责任公司(sī)（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香(xiāng)港(gǎng)注册。

　　此前曾(céng)有业内人士猜(cāi)测，笑果文化或许(xǔ)是在悄悄(qiāo)开启上市的前奏。

　　作(zuò)为普思(sī)资本(běn)的前高管，Charles（化名）参与了对笑果文化(huà)的A轮(lún)投资过程(chéng)，他对《科创板日报》记者表示，他也是(shì)刚从网上看到本次(cì)出事，此前脱口秀行业(yè)在国内(nèi)处于快速发(fā)展阶段，表现(xiàn)形(xíng)式丰富(fù)多样，而在该领域笑果文化做的很早，成绩也很突出，其《吐槽大会(huì)》在年轻人圈子(zi)里很火爆，出于(yú)这(zhè)些原因进行了(le)投资。

　　脱口(kǒu)秀又被称为“冒(mào)犯(fàn)的艺术”，追求(qiú)的就是(shì)一种针(zhēn)砭时弊、刺中痛点，让观众一(yī)边(biān)大笑(xiào)一边(biān)反(fǎn)思的(de)感觉。对本次“翻(fān)车(chē)”事件，他个人认为，出于节(jié)目效果可能需(xū)要(yào)张(zhāng)狂和外向(xiàng)一些，但公众场合下脱口秀中的开玩笑也要注(zhù)意把(bǎ)握分寸(cùn)，尤其涉及(jí)到国家政治和(hé)解放军形象等严肃话题，确(què)实不该口(kǒu)无遮拦，“踩红线的事肯定是不能(néng)干的”。

　　他(tā)还提醒，笑果在风控(kòng)方面，可(kě)能没有进行非常(cháng)严(yán)格的把控(kòng)。

　　此外，《科创板(bǎn)日报》记者(zhě)注意(yì)到，笑果(guǒ)文化的业(yè)务和(hé)腾讯关联颇深，资(zī)料显示，目前(qián)大(dà)股(gǔ)东(dōng)叶烽(fēng)持有31.57％的(de)股份，宁波梅(méi)山保税港区泽禧股权投资合伙(huǒ)企业持股13.58％，广西腾讯创业投资(zī)有限公司为第三大股东，持股比例(lì)为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视(shì)频联合(hé)笑果文化打造了(le)《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人(rén)及编(biān)剧(jù)的李诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月(yuè)，由(yóu)腾讯视频出品，企鹅影视和笑果文化联合出品的《脱口秀(xiù)大会》在腾讯视频首播。

　　笑果文化(huà)相关人士去年称，受众面最广的是线上长视频(pín)业务，如《脱口秀大会》、《吐槽(cáo)大会》和《脱口秀反(fǎn)跨年(nián)》等以(yǐ)跟腾讯合作的长视频节目，可以占到公司百分(fēn)之(zhī)四十(shí)的业(yè)务营收。

　　市场(chǎng)迅(xùn)猛上升，资本却后劲不足？

　　相较于西方(fāng)脱口秀(xiù)百年以上的发(fā)展(zhǎn)历史(shǐ)，脱口秀这个舶来品(pǐn)在(zài)国内的发(fā)展历程要短得多也快得多。近(jìn)10年(nián)内，《今晚80后(hòu)》《金星(xīng)秀》《吐槽大会(huì)》《脱口(kǒu)秀大会》等(děng)热门综(zōng)艺频频占据收视榜(bǎng)与网络(luò)热议话题榜首，由此带来一波迅猛(měng)发展的脱口秀风(fēng)潮。

　　热度席卷而来，资本也(yě)闻(wén)风(fēng)而至(zhì)。财联社创投(tóu)通数据显示，自2015年以来，有(yǒu)超过9家脱(tuō)口秀企业获得融资(zī)。其中，不乏明星(xīng)投资机构。

　　如红杉中国、腾(téng)讯(xùn)投资(zī)投了罗永(yǒng)浩旗下的思维造物，乐游(yóu)资本投(tóu)了鲜榨喜剧(jù)，原子(zi)创(chuàng)投(tóu)、合一集团投了单立人。

　　值(zhí)得注意的是，资本(běn)对脱(tuō)口秀(xiù)行业也(yě)明(míng)显(xiǎn)呈现出“一(yī)家(jiā)独大”的趋势，除斩获8轮融(róng)资的笑果文化外，其他脱口秀厂牌融资轮次(cì)都仅有一两轮，且(qiě)集(jí)中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾注也有(yǒu)些后(hòu)劲不足(zú)，2021年之后，市(shì)场上暂无(wú)新(xīn)的脱口(kǒu)秀企业获得融资。

　　资本市场的反应与高速增长的市场似乎并不(bù)匹(pǐ)配。据《中国脱口秀行(xíng)业(yè)发展趋势分析与未来(lái)投(tóu)资预测报告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口(kǒu)秀市场全(quán)年商业演出(chū)场次1.85万场(chǎng)，比2019年增长50％以上(shàng)，预计2021年至2029年，行业(yè)年均(jūn)复合增速将保持(chí)20.18％的高(gāo)速度(dù)。

　　市场仍在上升期，资本为何却逐渐远(yuǎn)离了这一(yī)赛道？眺远营销咨询(xún)创始人高承远对《科创板日报》记(jì)者表示，脱口秀行业虽(suī)然发(fā)展迅猛(měng)，深受观众喜爱，但(dàn)在资本市(shì)场并(bìng)不吃(chī)香。其核心原(yuán)因在于，资本的(de)投资逻辑(jí)天(tiān)然(rán)是确定性(xìng)和可复(fù)制性(xìng)，而脱口秀行业却具有巨大的不确定(dìng)性和不可复制性。演(yǎn)员(yuán)的不确定性、创作的不(bù)确(què)定性、观(guān)众审美的(de)不确(què)定性，以及踩红线等重要舆情事(shì)件等，都可能让经(jīng)营(yíng)面临(lín)巨大的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　因此(cǐ)，有投资人指出，“脱口秀行业未来想要可持续发展，就(jiù)需要拥抱(bào)监(jiān)管(guǎn)，在合(hé)法合规的底线之上(shàng)，不断运(yùn)营爆款，激活创作，带动整个(gè)行业的(de)上线(xiàn)，这才是(shì)这个行业可持续、良性(xìng)发(fā)展的(de)可靠路径。”

　　学者(zhě)张(zhāng)竹(zhú)然亦对《科创板日(rì)报》记者表示，脱(tuō)口秀行业作为大(dà)文娱行业中的一员，和这个行业中的其(qí)余(yú)行(xíng)业一样（如影视(shì)剧作、游戏等等），都严重依赖(lài)IP本身而非平台(tái)，行业本身的“护(hù)城河”相对浅，而脱口(kǒu)秀(xiù)本身(shēn)是靠故事起家(jiā)的，但这个行业(yè)的“故事”却很难讲述，这也是备(bèi)受资(zī)本市场冷(lěng)遇的原因。

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