美(měi)东时间周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月的(de)会议上一致同(tóng)意(yì)加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要进(jìn)一步加息(xī)的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与他们目前的(de)预期一致(zhì)，那(nà)么在(zài)这次会(huì)议之后可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在(zài)未(wèi)来(lái)的(de)会议上可能有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通(tōng)胀(zhàng)，委员(yuán)们一致(zhì)认为(wèi)，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出(chū)强于(yú)预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压(yā)力对(duì)经济(jì)活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和(hé)劳(láo)动力(lì)市场供需(xū)再(zài)平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一(yī)些美联(lián)储官员表示(shì)，通胀和经济(jì)活动(dòng)的(de)放(fàng)缓(huǎn)程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加息(xī)是合(hé)理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾向于不加息，以评(píng)估过去(qù)加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的不确定性(xìng)和近期(qī)银行(xíng)业的压力，官员们透露华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗未来的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来(lái)收紧政(zhèng)策的(de)程度表示(shì)不确(què)定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是有必要(yào)的，接下来(lái)该央(yāng)行大概率不会(huì)给出一个明晰(xī)的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的(de)是(shì)不要传达(dá)降(jiàng)息的可(kě)能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了(le)进一步提高利率的(de)可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会(huì)议(yì)上决定继续(xù)调高利率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可(kě)能需要在今(jīn)年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不(bù)应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月(yuè)的(de)加息将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀率将降(jiàng)至(zhì)接近美(měi)联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在(zài)是否进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官员们采取(qǔ)的(de)是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点，即他(tā)们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官(guān)员们对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流(liú)动(dòng)性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾(céng)指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可(kě)能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映了(le)对(duì)盈利(lì)能(néng)力下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付能力(lì)的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)：“5月(yuè)份美(měi)联储会议(yì)纪要(yào)中最(zuì)突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关注的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整体经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美(měi)国国债市场(chǎng)有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调(diào)，美(měi)联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来(lái)的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会(huì)谈判代表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定(dìng)性而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了一口气，因为(wèi)他(tā)们有空间(jiān)从现在(zài)开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力(lì)拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议(yì)其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识(shí)到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的(de)勃勃生华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗(shēng)机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台(tái)和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市(shì)场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的营收指引(yǐn华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗)为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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