关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚(yà)突发，无(wú)人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所(suǒ)在(zài)地(dì)，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个(gè)储油设施遭到无人机袭击(jī)。从(cóng)网(wǎng)络上曝光(guāng)的照片可以看(kàn)到，袭击(jī)导(dǎo)致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命(mìng)的(de)塞(sāi)瓦斯(sī)托波(bō)尔市市(shì)长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人机袭击造成的火(huǒ)灾影响面积(jī)约为1000平方米(mǐ)，所有(yǒu)安全(quán)和救援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾(zāi)所在(zài)地和民(mín)用区域(yù)间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场目(mù)击者分享的多段视频显示(shì)，一场大(dà)火照亮(liàng)了(le)整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称(chēng)，目(mù)前还没有任(rèn)何(hé)伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促人们在消(xiāo)防(fáng)员努力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭击，其中(zhōng)一架无人机被(bèi)俄(é)军摧毁，另一架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度(dù)业(yè)绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内，公司实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)8.5亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业(yè)的(de)逐步回(huí)暖(nuǎn)，厨房食品的销(xiāo)量较去年同(tóng)期有所上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去(qù)年一(yī)季度受南美干旱(hàn)天气等(děng)因素影响，大豆(dòu)、大豆油及(jí)棕榈油(yóu)等公司主要原材料的价格快速(sù)上涨，今年一季(jì)度(dù)公(gōng)司主要原材料(liào)成本低于去年同(tóng)期。销量上(shàng)涨和毛利率(lǜ)提升共同推动了厨房(fáng)食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商(shāng)数量合(hé)计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活(huó)动上(shàng)表示，新增渠道(dào)主(zhǔ)要来源于网络下沉、细分产品(pǐn)的专业(yè)经销商，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发展带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有70多个已投产(chǎn)生(shēng)产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基地已投产(chǎn)，沈(shěn)阳和廊(láng)坊的央厨项目也将于年(nián)内建成投产。目前(qián)，河南周口和(hé)陕西兴平央厨(chú)开始供应(yīng)学生餐业务，多(duō)款(kuǎn)预(yù)制菜(cài)在线下及电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日(rì)报记(jì)者(zhě)还注意(yì)到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于上(shàng)市公司股东的扣除非经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益(yì)的(de)净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要(yào)是公司的套期(qī)保值操作未完(wán)全满足(zú)套(tào)期会计要求的衍生金(jīn)融工具(jù)损(sǔn)益的影响，因此将套(tào)期保(bǎo)值业务划(huà)定为(wèi)非经常性(xìng)损益(yì)，排除在(zài)净利(lì)润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年(nián)度商品期(qī)货套(tào)期保(bǎo)值业务(wù)的公告》中披露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易的与公司及下属子公司的生产经营(yíng)有直(zhí)接关系的原料(liào)、产(chǎn)品、油脂等期货(huò)品种，主(zhǔ)要包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆(dòu)、玉(yù)米、花(huā)生等品(pǐn)种。第一(yī)季(jì)度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销(xiāo)量(liàng)有所增(zēn灰姑娘作者是安徒生还是格林g)长(zhǎng)，营业收(shōu)入同比上涨，但是在(zài)行情下跌的过(guò)程中，公司(sī)油脂科技相关产品的利(lì)润(rùn)受到挤压，导致利润同比有所减少。从(cóng)合并资产负债表中(zhōng)可(kě)以(yǐ)看出，衍生金融资产从年初余额的(de)5.8亿元(yuán)增长到(dào)了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现(xiàn)货市场的对(duì)冲灰姑娘作者是安徒生还是格林作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还(hái)注意到(dào)，油脂加(jiā)工企业道道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全(quán)发布2023年一(yī)季(jì)度报，公(gōng)司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净(jìng)利润7093万元(yuán)，实现经营活(huó)动产生的(de)现金流量净额(é)3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步转正(zhèng)。由于产能释放(fàng)、原料(liào)回落、消费复苏、推出新品等(děng)利(lì)好因素影响，道(dào)道全(quán)迎(yíng)来业绩修(xiū)复(fù)时刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩修复有(yǒu)持(chí)续(xù)性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从(cóng)8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大(dà)抬(tái)升了企业的(de)加工成本。然而零售终端的包(bāo)装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及(jí)成本上(shàng)涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越(yuè)多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油脂(zhī)加工企业的盈(yíng)利能力大幅(fú)下(xià)降，道道全(quán)也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆续释放，海外(wài)到港原料(liào)陆续(xù)增长，带动道(dào)道(dào)全(quán)的包装油毛利率(lǜ)逐步回(huí)升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年一季(jì)度(dù)取得阶段(duàn)性成绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道道全(quán)茂名工厂建成投产(chǎn)，此后(hòu)产能处于爬(pá)坡(pō)释放期。今年以(yǐ)来，广东大(dà)力发展预制(zhì)菜产业(yè)，一季度广东(dōng)地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为(wèi)道道(dào)全茂名工厂的投(tóu)产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示(shì)，今年(nián)一季度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出(chū)现下降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自(zì)2022年下半年开(kāi)始，道道全所用主要原料的国际(jì)交易价格呈(chéng)现出回落走势，受(shòu)船期和现货到厂的(de)时(shí)间(jiān)影响，道(dào)道(dào)全(quán)的主要原料综合采(cǎi)购成(chéng)本(běn)随(suí)后(hòu)于2022年年末回落，2023年(nián)一季度(dù)则进一步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥(yōng)有多个品(pǐn)牌(pái)，经销(xiāo)商总数已(yǐ)达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜(cài)油(yóu)主要消费区域，并在岳(yuè)阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设(shè)立生(shēng)产加工基地(dì)。由于拥有多个(gè)品(pǐn)牌及(jí)多地工厂，下(xià)游消(xiāo)费复苏、上游原料(liào)看跌将成(chéng)为(wèi)道道全今年业绩修复的两大(dà)驱动因子。对(duì)于今年的业绩，道(dào)道全持(chí)有谨慎乐(lè)观态(tài)度，认为业绩修复(fù)有一定持续性，未来不宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全(quán)今年业绩(jì)表达正面预期，并预测其今年(nián)全(quán)年营业收入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗(zōng)原材料价(jià)格自(zì)2022年(nián)下半年高位回(huí)落，且(qiě)叠(dié)加(jiā)提(tí)价效应逐渐(jiàn)显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前(qián)掌握的信息来看，原材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天气(qì)、能(néng)源(yuán)及国际政治经济形(xíng)势等(děng)因素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带(dài)来不确定(dìng)性。包装食(shí)用植物油是生活必需消(xiāo)费品，市场空间广(guǎng)阔。随着消费者健康(kāng)意(yì)识的(de)提高，对健康、安(ān)全(quán)、营(yíng)养的(de)食用(yòng)油需求也(yě)将持续增加，未来(lái)品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将是行业发(fā)展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记(jì)者，在原料(liào)供应端(duān)，大(dà)宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下行周(zhōu)期(qī)，而且(qiě)我国(guó)菜油原料供应出现了从未(wèi)有过的多元(yuán)及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　今(jīn)年以来，菜油(yóu)的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料(liào)市(shì)场整(zhěng)体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端均有不(bù)确定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全球金融市(shì)场的(de)稳定性带来了挑战(zhàn)，对整个商(shāng)品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜(cài)油供给压力从进口成(chéng)本端(duān)为油脂油料(liào)市场形成了较大拖(tuō)累。宏观与(yǔ)基(jī)本面利空出现共振，不论是(shì)油(yóu)灰姑娘作者是安徒生还是格林还是粕均显著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市场并不看(kàn)好油粕走势(shì)，但(dàn)如此凌(líng)厉的跌(diē)势(shì)仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业人士(shì)认为，今年一季(jì)度油(yóu)脂(zhī)的走势也受到宏观(guān)面(miàn)影(yǐng)响。另外，在(zài)大量乌克(kè)兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价(jià)菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价(jià)格(gé)不(bù)景气带来生柴(chái)投料需(xū)求(qiú)减少(shǎo)，这令(lìng)欧洲菜油的出口潜力(lì)大大增加(jiā)。此外，继续增产的(de)俄罗(luó)斯菜油大部分依赖对中国出(chū)口，在加拿(ná)大旧作菜(cài)籽采购近500万(wàn)吨的(de)背景下，国内后期面临的菜(cài)油(yóu)供给(gěi)压力十(shí)分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映(yìng)，油(yóu)脂(zhī)消费复苏不及预期(qī)，包装油需求乏力，国内食用(yòng)油(yóu)需求(qiú)整体(tǐ)增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同(tóng)油种之间(jiān)、大(dà)小企业之(zhī)间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当前(qián)需(xū)求仍处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终端库存处(chù)于高位。随供(gōng)应逐步增加，表(biǎo)观库(kù)存或逐步(bù)起量，二季(jì)度菜油价格与相(xiāng)关油脂价差缩小(xiǎo)格局(jú)背景(jǐng)下，菜油需(xū)求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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