芦哲 首席宏观(guān)经济学(xué)家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观(guān)点:我们将影响青(qīng)年失业率的因素拆解为(wèi)三方面：①青年(nián)失业人口，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过三因素框架(jià)，我们(men)发现16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口的增加不(bù)能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上升，更重要却(què)被(bèi)忽(hū)视的因素(sù)是青年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅(fú)推(tuī)高(gāo)青(qīng)年失业率。假如今年3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年持(chí)平，新(xīn)增约132万青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中枢(shū)。

　　·青年失业率的(de)三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此(cǐ)可将青年失业率拆(chāi)解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽(hū)略分母(mǔ)，劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)，也是(shì)抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的(d为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕e)青(qīng)年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度(dù)来看，三分之(zhī)二的(de)青(qīng)年失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从(cóng)制造到服务、知(zhī)识密集(jí)程度由低到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸(xī)纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出(chū)的青(qīng)年就业主要转向服务业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业，但(dàn)是知识密集型行业的青年失业(yè)情况(kuàng)比整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因。经济(jì)复苏(sū)的主力是知识密集程度较低的餐饮、零(líng)售等(děng)服(fú)务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性(xìng)服(fú)务业复苏(sū)较慢，服务业就(jiù)业复苏(sū)结构的分化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业(yè)的(de)分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动(dòng)力对应的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人口从(cóng)十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部(bù)分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳(láo)动(dòng)市(shì)场；三(sān)是就业观(guān)念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加(jiā)不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的(de)上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失(shī)业(yè)率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青(qīng)年失业(yè)率的(de)一部分，另(lìng)一部(bù)分则来(lái)自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可能(néng)出现以下(xià)三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产等不及预期(qī)，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率的(de)三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参(cān)与率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以来最高值。在疫(yì)情影响退(tuì)散、经济逐步复苏的(de)情况下(xià)，城(chéng)镇调查失业(yè)率(lǜ)较去年同期大幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失业(yè)率却较去年(nián)4月逆(nì)势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点(diǎn)研(yán)究疫(yì)情后留(liú)下的“疤痕效应”如何(hé)推(tuī)高(gāo)青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的(de)三因(yīn)素框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青(qīng)年(nián)失业率的主(zhǔ)要是三个因(yīn)素：①青(qīng)年失业(yè)人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年(nián)劳动力(lì)的变化(huà)。这(zhè)三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不(bù)能忽视。当我们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常认为失业率上升一(yī)定(dìng)是(shì)失业增加的结果(guǒ)，这个判断对于(yú)全年(nián)龄(líng)段失业(yè)率(lǜ)来说并没有(yǒu)问题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称经济(jì)活动人(rén)口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)则不能忽(hū)视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从(cóng)496万(wàn)增加到500万，仅增加了(le)4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却(què)从六(liù)普的9％提(tí)高到七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个(gè)点。主要原(yuán)因(yīn)就是(shì)失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万(wàn)人大幅(fú)减至(zhì)3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力(lì)数量基(jī)本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失(shī)业(yè)率变(biàn)动的是失业(yè)人口数量（分(fēn)子），但决定青年失业率(lǜ)变(biàn)动的(de)却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家统计局(jú)在(zài)3月就业数(shù)据解读时，披露了当前青(qīng)年就(jiù)业和(hé)失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有参(cān)与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年3219万人，其(qí)中(zhōng)就业(yè)人(rén)数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力人数与去(qù)年(nián)基本(běn)持平，今(jīn)年4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)比去(qù)年同期多(duō)70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从(cóng)增(zēng)量(liàng)看，今(jīn)年前(qián)四个(gè)月(yuè)青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维(wéi)持(chí)在3219万(wàn)，青年(nián)失业(yè)率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失(shī)业人口(kǒu)来(lái)看(kàn)，今年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同期为(wèi)125.5万。从增量(liàng)来(lái)看，今(jīn)年前四个(gè)月(yuè)青年失业(yè)形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失(shī)业率一般(bān)在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yu为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕ǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。一种观(guān)点认为，青年群体由于工作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳(láo)动力调(diào)查数据(jù)，青年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)的比(bǐ)例明显低于(yú)35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工(gōng)作意愿但(dàn)从未工作(zuò)过的失业群(qún)体在(zài)16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其(qí)他年龄(líng)群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这部分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原因(yīn)是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度(dù)来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业人员接受过大(dà)学教(jiào)育。各年龄段失(shī)业人群中，年(nián)龄(líng)越低，平均受教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人(rén)员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在(zài)其他三(sān)个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类似(shì)，青年人(rén)由于年龄限制，接受(shòu)大(dà)学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁以(yǐ)下(xià)就(jiù)业人员的受教育程(chéng)度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育(yù)的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的行(xíng)业与青(qīng)年(nián)就(jiù)业分布基本一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比分别(bié)为(wèi)：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和(hé)其他(tā)服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年失业人口的行业分布是(shì)由就业分布决定的(de)，吸纳就业占比(bǐ)较(jiào)大的行(xíng)业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来自何处之前，需要(yào)研(yán)究青年就(jiù)业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到(dào)服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低(dī)到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年(nián)就业从工农业(yè)大量流入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的生(shēng)产供应业，这四个行业(yè)是国(guó)民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年(nián)这(zhè)四(sì)个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该比例(lì)大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳(nà)青年就业(yè)比(bǐ)例增(zēng)加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房(fáng)地(dì)产等其(qí)他(tā)6个服务行业吸纳(nà)青年就(jiù)业的比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集(jí)程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业。我们(men)以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业就业人(rén)员的受教育年限，来计算(suàn)各行业(yè)的(de)知识密(mì)集程度(dù)。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件(jiàn)和信息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业是过去(qù)十(shí)年青年就(jiù)业流(liú)入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年就业(yè)比例变动与(yǔ)行业平均受教(jiào)育年限基本一致(zhì)，即青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低(dī)的行(xíng)业(yè)流向较高行业(yè)。

　　但是知识密(mì)集型(xíng)行业(yè)的青年失业情况(kuàng)比整体失(shī)业更严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中各(gè)行业的(de)青年失业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年失业人数(shù)/青年失业(yè)总人数(shù)），除以各行业的(de)青年就业比例（该行业的青年(nián)就业(yè)人数/青年就业总人数），来作为各行(xíng)业失(shī)业率的近似替代(dài)指标。以(yǐ)这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业(yè)率大多高于(yú)全年龄段失业率，如信(xìn)息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理(lǐ)等行业，体(tǐ)现在图(tú)11中(zhōng)，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分(fēn)化。今(jīn)年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫情前三年均值，这三(sān)个行业一(yī)季(jì)度复苏情况较好；知识密集(jí)程度更高的房地产(chǎn)业、租赁和商(shāng)务服务(wù)业、信息(xī)技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服务业(yè)就业(yè)复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密(mì)集型服(fú)务业(yè)，如(rú)教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力(lì)是(shì)知识密(mì)集(jí)程度较低的(de)生活性服务业(yè)，而知识密集程度较高的(de)生(shēng)产性服务业复苏较慢。所以服(fú)务业(yè)就业(yè)复苏结构分化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失(shī)业(yè)人口的(de)分化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的(de)一季度就业(yè)尚(shàng)未(wèi)出(chū)现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对(duì)于三(sān)分(fēn)之(zhī)二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业(yè)吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步入人(rén)口负(fù)增长时代，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力可能将步入(rù)长(zhǎng)期下(xià)降通道，这将从分母端推升青(qīng)年失业(yè)率，或(huò)成(chéng)为疫(yì)情后就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力(lì)首(shǒu)先(xiān)取决于城镇青(qīng)年人口数量(liàng)，而后者来自于两部(bù)分(fēn)，一是(shì)16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以来(lái)的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生(shēng)人口(kǒu)超2000万(wàn)，其(qí)中(zhōng)1987年出生(shēng)人(rén)口最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速。新增城(chéng)镇人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万(wàn)人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去(qù)年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难(nán)回(huí)到十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率(lǜ)已经达到65％以上，继(jì)续高速(sù)增长空间有(yǒu)限，从乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移人(rén)口数量(liàng)整体将呈(chéng)现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低于(yú)其他年龄段群体，大部(bù)分青年在校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市(shì)场。二(èr)是(shì)近年(nián)来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期(qī)下降。根据今年3月(yuè)统(tǒng)计(jì)局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青(qīng)年人(rén)口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，该指标已经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参(cān)与率的下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均(jūn)增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄(líng)段的在校(xiào)生增加了(le)493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市(shì)场，在未(wèi)来经(jīng)济(jì)和就业好(hǎo)转后会回到劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计(jì)局(jú)曾在发布会指出(chū)当(dāng)月“就业人员规模比1月份(fèn)下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就业(yè)形势恶化(huà)时，也(yě)会(huì)影响劳动参(cān)与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与(yǔ)率。从(cóng)社会(huì)风(fēng)气来看，对学历(lì)的(de)推崇导(dǎo)致本(běn)科(kē)毕业即进(jìn)入就业市场(chǎng)的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在(zài)失(shī)业(yè)人口增加132万至632万(wàn)人的(de)情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变(biàn)失(shī)业率的(de)分母下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这(zhè)也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失业(yè)率时(shí)，有必要明晰(xī)这一概念(niàn)的为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕两个要点：一是调(diào)查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业(yè)，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因(yīn)此(cǐ)，许多针(zhēn)对(duì)青年失业(yè)率的(de)讨(tǎo)论以全国青(qīng)年(nián)人口数量为出发点(diǎn)，未区(qū)分(fēn)人口(kǒu)总量与城(chéng)乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报告(gào)如无特别(bié)说明，各(gè)概念均是指(zhǐ)城镇(zhèn)就(jiù)业口(kǒu)径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定(dìng)义，“劳(láo)动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加社会经济活(huó)动的人(rén)员。包括(kuò)就业人员和失业人员”，因(yīn)此没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业(yè)人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失(shī)业人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全国(guó)月度(dù)劳动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查制度(dù)于2005年(nián)正式实施(shī)，每年进行(xíng)两次(cì)全国劳动力抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力市场(chǎng)变(biàn)化情况(kuàng)，建立(lì)了(le)31个大城市月(yuè)度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力(lì)调查(chá)正式在全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查(chá)范(fàn)围(wéi)覆盖全国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每(měi)月调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比，我国年度(dù)人口调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年(nián)一(yī)次的人口(kǒu)抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次(cì)的(de)人口(kǒu)普查则在长表部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数据(jù)进(jìn)行(xíng)修(xiū)正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末(mò)全国就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差(chà)约2100万人。但结构数(shù)据的差(chà)异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发(fā)布时(shí)间：2023年5月26日(rì)

　　报告发(fā)布(bù)机构：德邦证券股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕