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结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资范式之一：低估值(zhí)、高分红(hóng)

　　低估值(zhí)、高分红(hóng)，是包括能源(yuán)链、“一带一路”和运营商(shāng)在(zài)内(nèi)的“中特估”方向(xiàng)最(zuì)鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源链(liàn)、“一带一路”和运营商(shāng)PB估值分别处于2016年(nián)以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即(jí)便经历年(nián)初(chū)以来(lái)的大幅上涨(zhǎng)后，当前(qián)这些板(bǎn)块估(gū)值(zhí)仍处(chù)于(yú)历史平均水平(píng)附近(jìn)。2）与此(cǐ)同(tóng)时，能源链、“一带一(yī)路”和运(yùn)营商(shāng)股息率(lǜ)显著高于市场整(zhěng)体，较高的分红(hóng)也成为其(qí)进可攻(gōng)、退可守的重要支撑(chēng)。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的持续(xù)支撑和催化

　　政策持续支(zhī)撑和催(cuī)化(huà)，成(chéng)为“中特(tè)估”中“一带一(yī)路”和运营商(shāng)板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在(zài)“一带一路”十周(zhōu)年之(zhī)际，从沙伊和解、中俄深化(huà)合作(zuò)联合(hé)声明(míng)、中巴联合(hé)声(shēng)明等，以及后续5月(yuè)召开在即(jí)的第(dì)三届“一带(dài)一路(lù)”国际合作高(gāo)峰论坛，“一带一路”相(xiāng)关利好不(bù)断，板(bǎn)块行情得到催(cuī)化。

　　2）运营商：去(qù)年(nián)10月以来，数字(zì)经济上升为国家战略，相关政策密集出(chū)台。今(jīn)年国务院改组又(yòu)新设国家(jiā)数据局。运营商作为“数字经济(jì)”的基础设(shè)结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音施(shī)，持续得到催化(huà)。

　　三、“中特(tè)估”投(tóu)资范式之三(sān)：景气修复预期

　　2023年中国(guó)复苏+人(rén)民(mín)币升(shēng)值的全年宏观主(zhǔ)线驱动盈利(lì)能力修复(fù)，带动能源链(liàn)整体性上涨。1）能源产业链(liàn)作为原(yuán)材料高度依赖海外供应、同时下游需求(qiú)基本集中在国内市场的方向之一，将充分(fēn)受益于(yú)人民(mín)币升值的(de)宏观(guān)趋势。2）中国经济复苏(sū)，下游领(lǐng)域需求(qiú)预期(qī)回暖(nuǎn)，能源产(chǎn)业链尤其是行业龙头盈利已(yǐ)在修复。

　　四、沿(yán)着三(sān)条投资范式，“中特估(gū)”重点关注哪些方向？

　　除了能(néng)源链(liàn)、“一(yī)带一(yī)路(lù)”和运营商(shāng)等之外(wài)，当前我(wǒ)们建议关(guān)注机械（造船）、交运(yùn)（公路(lù)、铁路、港口）、大型银行等细(xì)分方向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制(zhì)造业作为(wèi)国(guó)家(jiā)重(zhòng)点支持的战略(lüè)性(xìng)产(chǎn)业之(zhī)一，近年来经(jīng)历了(le)行业调整和产能过剩的困境，但近期板块景气(qì)已在改善：一方面，随着全球航运市场需求正(zhèng)在增长(zhǎng)，带来(lái)包括化学品船与成品油轮船的订单(dān)大幅提升。另一方面，国企改革推动造船企业重组整合和产能优(yōu)化(huà)之下，国内(nèi)船(chuán)舶制(zhì)造业已在逐(zhú)步实现结构调整和产(chǎn)能(néng)优化。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一期间各项(xiàng)数据(jù)恢复良好。业绩确定性强(qiáng)，承诺高分(fēn)红，类(lèi)债属性突(tū)出。经济增速下行，高速公路(lù)、铁路、港(gǎng)口资产稳健(jiàn)性凸(tū)显，业绩成(chéng)长及确定(dìng)性较高。同时近几年，高(gāo)速公路(lù)及铁路板块上市公司更(gèng)加注重投资(zī)人回(huí)报(bào)，多(duō)家公(gōng)司发布股东回报计划(huà)，大幅提(tí)高分红(hóng)比(bǐ)例以及承诺未(wèi结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音)来几年高分红水平，给投资人带来确定性的(de)高股息回报。

　　3）大型(xíng)银行：经济(jì)复苏大背景下融资需(xū)求回暖，基本面有支撑，板块(kuài)估(gū)值(zhí)也具备(bèi)修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需求(qiú)连(lián)续三个月超预期回暖，在稳增长(zhǎng)和扩投资的政(zhèng)策基(jī)调(diào)下，后续信贷、社(shè)融仍有望平稳增长。此外，作为业绩稳定且高分红(hóng)的板块，当(dāng)前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复(fù)空间较大。