随着公募基金2023年一季报披(pī)露(lù)拉开帷幕，多位知名基金经理(lǐ)调仓换股以及对后市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银(yín)华(huá)基金李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)在一季报中表(biǎo)示，看好半导体(tǐ)、电动(dòng)车、风光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域投资(zī)机(jī)会。他(tā)认为AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件先行的算(suàn)力产业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳(ào)亚基(jī)金冯明(míng)远一季(jì)报中表示(shì)，二季(jì)度，随(suí)着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济(jì)等热门概念的创新(xīn)，以及半(bàn)导体(tǐ)和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复(fù)苏，市(shì)场整体会逐(zhú)步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，产生一定正面效(xiào)应(yīng)。会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下而(ér)上挖掘(jué)投资机(jī)会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜诚、中信保诚基(jī)金王睿等人也发布(bù)了(le)一季(jì)报，均谈到(dào)了自己对AI领域的密切关注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新(xīn)进成为第一大(dà)重仓股

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星一季(jì)度大幅调(diào)入AI相关(guān)概念(niàn)股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，从银(yín)华(huá)基金李晓星在管的(de)10只基金(jīn)来看，整体基金仓位(wèi)维持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中，银(yín)华中小盘精选、银华盛(shèng)世精选A、银华(huá)大盘定开、银华(huá)丰享一年持有、银华心(xīn)选一年持(chí)有A 在今(jīn)年一季度(dù)小幅减仓镇关西是谁，镇关西是谁打死的，其中，减仓幅度最大的是(shì)银(yín)华心选(xuǎn)一年持有(yǒu)A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心(xīn)怡A、银华心佳两年持有(yǒu)期、银华心(xīn)享一年持有、银(yín)华心(xīn)兴三年持有A 则(zé)在一季度(dù)小幅(fú)加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的(de)是银华(huá)心(xīn)兴三年(nián)持有A，较去年(nián)底加仓了2.30个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗(qí)下基金产品大幅提高了港股仓(cāng)位，比如(rú)银(yín)华心佳(jiā)两(liǎng)年持有(yǒu)期(qī)港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三(sān)年(nián)持有(yǒu)A港股仓位从(cóng)去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星(xīng)代表作银(yín)华中小盘(pán)为(wèi)例，前十大重仓股变动较大。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山(shān)办公(gōng)、用友网(wǎng)络、中科创达、中微(wēi)公(gōng)司、星环(huán)科技-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙(lóng)头立(lì)讯精密成为第一大重仓(cāng)股，截至一季(jì)报，该基金持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增持了精(jīng)测电子，较去年(nián)底增(zēng)加(jiā)了(le)16倍，目前持有市值(zhí)约1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大(dà)重仓股。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，上述“进新(xīn)”个股大多(duō)数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科技、德业股(gǔ)份(fèn)、晶科(kē)能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则(zé)退(tuì)出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度(dù)，该基金减(jiǎn)持紫光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分(fēn)别持有紫光国微、华海(hǎi)清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市(shì)值(zhí)2.10亿元、2亿元(yuán)，位(wèi)列(liè)第二、四大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星(xīng)再(zài)次(cì)用“千字小作文”表达了自(zì)己(jǐ)对市场(chǎng)的看法，基金君(jūn)为大家(jiā)做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一(yī)季报中(zhōng)表示，对于今年(nián)国(guó)内的宏观判(pàn)断依然是经济整体稳健复(fù)苏，产业结构(gòu)调整继续升级，居(jū)民消费信心逐渐恢复；我们判断由于(yú)国(guó)家自身实力的不(bù)断(duàn)增强，国(guó)际伙伴跟(gēn)我们的利益共同点变多，国际形势相对之前(qián)会趋暖，国际(jì)贸易会(huì)逐渐(jiàn)触底回(huí)升。

　　一季(jì)度市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后(hòu)又(yòu)一革命(mìng)性的技术(shù)，现象级应用(yòng)推出后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加速入局。需要(yào)关注的是，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包括数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面(miàn)，我们维持看好国(guó)产替代方(fāng)向，集中在半导(dǎo)体(tǐ)设备、材料(liào)、零部件环节，中长期 看，伴随(suí)国产(chǎn)供应商积极验证导(dǎo)入，国内(nèi)晶圆产线建(jiàn)设将再度提(tí)速。在景气复苏方向，我(wǒ)们的看 法边际转向积极，全球(qiú)半导体(tǐ)下(xià)行周(zhōu)期接(jiē)近尾(wěi)声，经历了过去几个季度的去库(kù)存，有望(wàng)在(zài)今年下(xià) 半年重启上行周期(qī)，向上(shàng)弹(dàn)性取(qǔ)决于下游需求恢(huī)复(fù)的力度，数(shù)据中心(xīn)有望(wàng)率(lǜ)先回暖，其次是汽车(chē)、 消费(fèi)电子，关(guān)注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季(jì)度被市场抛弃(qì)较多的(de)板(bǎn)块，交易占(zhàn)比和估(gū)值已经处于历史偏低(dī)的位置。只是市场对于(yú)上涨的标的更多地关注(zhù)利好(hǎo)，对于下(xià)跌(diē)的板块更多(duō)地关注利空(kōng)。我们总体认(rèn)为现在市场(chǎng)对于新能源(yuán)板块的担忧讨(tǎo)论，更多是对于一个下(xià)跌板块的应激式反应。在去(qù)年的中报中，我们曾经提到了新(xīn)能源板块的一些(xiē)风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及(jí)股价位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的(de)风险因素(sù)已经(jīng)充分(fēn)释放，目前这个时间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电(diàn)动车、风光电储、军工等领(lǐng)域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯(féng)明远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚(yà)基(jī)金冯(féng)明远在管的6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优(yōu)选A的股票仓位从(cóng)去年底75.82％上(shàng)升到今年(nián)一(yī)季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科(kē)技创新一年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源产(chǎn)业为例，该(gāi)基(jī)金(jīn)一季度(dù)增持璞泰来(lái)，较去(qù)年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位(wèi)列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟(wěi)股(gǔ)份、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是(shì)中伟(wěi)股份，今年一季度较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有(yǒu)市(shì)值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华(huá)阳(yáng)集(jí)团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱(lái)克(kè)、保隆科(kē)技、比(bǐ)亚迪则退出前十大之列。

　　一季度(dù)，该基金(jīn)对(duì)爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋锂业(yè)进行(xíng)不同程度减持，其(qí)中，减持(chí)幅(fú)度(dù)最大的是天齐锂业，今年(nián)一季(jì)度较去年底(dǐ)减持(chí)了24.23％，目前(qián)持有(yǒu)市(shì)值(zhí)2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在(zài)一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经(jīng)历(lì)了疫情复苏后的调(diào)整修复，经(jīng)济先是在大家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明显的回暖，但基于“强(qiáng)预期，弱现实”的(de)担忧(yōu)，随后(hòu)又出(chū)现了显著的回调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的投资主要聚焦在新能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等新兴产业领域，细分板块的(de)整体走势(shì)与市场趋(qū)同，导(dǎo)致本(běn)基金(jīn)的净值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅(fú)震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概(gài)念的创新，以及(jí)半导体 和制造业正经历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定(dìng)正面效应(yīng)。我(wǒ)们(men)会继(jì)续在新 能(néng)源、科技、高端(duān)制造(zào)等主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能(néng)

　　今(jīn)日，中信保(bǎo)诚基金(jīn)旗下(xià)多位基金(jīn)经理也发布了一季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权(quán)益投资(zī)部总监王睿在一季报中表(biǎo)示(shì)，宏观经济目前处在一个温和复苏的通道，在海外加(jiā)息进入尾声后，社会流动性将相对宽松，宏观(guān)及货币环境有利于(yú)权益市场行情的开(kāi)展，二(èr)季度指(zhǐ)数仍有可能会是震荡(dàng)上行的(de)态势(shì)。

　　一季(jì)度，王睿减表示持(chí)了(le)部分短期(qī)达到目标价(jià)的相(xiāng)关品种，并根据(jù)收益(yì)率预期的变化调整了一部分(fēn)科技持仓(cāng)。具体来看，以其代表作(zuò)中信保(bǎo)诚(chéng)创新成长为例，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升(shēng)科技(jì)、中(zhōng)航光电(diàn)等(děng)个股(gǔ)，人(rén)福医(yī)药“新进(jìn)”前十大(dà)。

　　王睿在(zài)一季报中表(biǎo)示，对(duì)于人工智能这一非常(cháng)宏(hóng)大的命题，他目(mù)前(qián)持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先我们相信这(zhè)是一项会对目(mù)前的生产和生活(huó)方式带来重大变化的(de)技(jì)术变革，值得我(wǒ)们投入(rù)非常多的(de)精力(lì)去跟踪和(hé)研究(jiū)。但另一方面，我们(men)目前还无法(fǎ)相对准确的评估这项技术革(gé)命给具(jù)体公(gōng)司和行业格局带来的(de)影(yǐng)响，也(yě)不能给出大部分(fēn)公司一个(gè)相对清晰(xī)的定价，因此我们(men)一(yī)季度暂(zàn)时还(hái)没有(yǒu)明显增(zēng)加(jiā)相关的持(chí)仓。后续我们会(huì)紧密跟踪(zōng)。一季(jì)度我们持仓较(jiào)多的电动车和(hé)光伏表现不佳，受到了(le)一些短期因素(sù)的干扰(rǎo)，投资者的信(xìn)心(xīn)出现(xiàn)了波动。投资(zī)者预期变化导(dǎo)致部分个股(gǔ)出(chū)现了(le)较(jiào)大回调(diào)，目前行业整体估值水平处于历史(shǐ)较低(dī)位(wèi)置(zhì)，而这两(liǎng)个行业未来的发展方向(xiàng)还是相对比(bǐ)较(jiào)确定的。

　　中泰(tài)资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的一(yī)天(tiān)

　　今(jīn)日(rì)，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也发(fā)布了(le)一季报在(zài)一(yī)季报中，姜诚表示，一季度的市场走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了一个道(dào)理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相(xiāng)关板(bǎn)块，AI或许是(shì)科技发展进程中最重(zhòng)要的(de)事件之一，但要(yào)搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资(zī)有(yǒu)哪些(xiē)影响却很难。利润在(zài)产业链不同环节之间将(jiāng)如何分配(pèi)？ 市场当前(qián)认为(wèi)的受益环节(jié)是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么(me)程(chéng)度(dù)以及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容易让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就里的难题(tí)镇关西是谁，镇关西是谁打死的。谈资和(hé)投(tóu)资(zī)之间(jiān)，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价(jià)值投(tóu)资的(de)基本原(yuán)理告诉我们，价值(zhí)会随着(zhe)时间增长，而非随着利润波(bō)动。所(suǒ)以在海量信息中，我们(men)需要重点关注长期因素，淡(dàn)化镇关西是谁，镇关西是谁打死的短期因素(sù)。人工(gōng)智能(néng)的发展是一个长(zhǎng)期因(yīn)素(sù)，我们还没有足够(gòu)的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带(dài)来的投资机会，但可(kě)以尽量(liàng)回(huí)避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好的资产，是我们的投资目(mù)标(biāo)。好资产的标准是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均净资产收(shōu)益(yì)率高(gāo)，以及在好的公司治(zhì)理(lǐ)加持下能够把(bǎ)长期利润(rùn)转(zhuǎn)化为诱人分红(hóng)。所以，我们(men)会(huì)一如(rú)既往(wǎng)，不(bù)去猜测(cè)和追逐市(shì)场热点。

　　具体(tǐ)持仓方(fāng)面，以(yǐ)姜诚(chéng)代(dài)表作中泰星元(yuán)价值(zhí)优选A代(dài)表作为例，该基(jī)金(jīn)在一季度减(jiǎn)持了中国(guó)建筑、太(tài)阳纸业、华(huá)鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的集团，增(zēng)持了工商银行、建发(fā)股(gǔ)份、招商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有(yǒu)大(dà)的变化，是因为长期观点没有大的变化。对中国经济的长期(qī)乐观(guān)，结合当前市场提供的(de)较低(dī)估值水(shuǐ)平，让我(wǒ)们可以在热点(diǎn)不(bù)断切换的市(shì)场中保持平和。但投资是一项(xiàng)苦差事，需要随时准备证伪自己的观点，需要保(bǎo)持学习(xí)，永远没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 镇关西是谁，镇关西是谁打死的