一季度，以(yǐ)电影《大空头(tóu)》闻名的迈克尔(ěr)？巴里（Michael Burry）将多头(tóu)对准了中国(guó)的电商巨头。

　　据13F文件(jiàn)显示，京(jīng)东(dōng)和阿里(lǐ)巴巴两只(zhǐ)中概股已(yǐ)经成为其资产管(guǎn)理(lǐ)公司Scion Asset Management持(chí)有的最大两只头寸(cùn)，占其股(gǔ)票(piào)投资组合(hé)的20％。

　　这(zhè)从侧面说明，他(tā)不仅在地缘(yuán)政治风险中持(chí)续(xù)看好中概(gài)互(hù)联(lián)网公司持(chí)续(xù)的估值修复，也显(xiǎn)示出对中国消费(fèi)和经济复苏的信心。

　　大(dà)举加仓中概电商巨头

　　“大空头”巴里一向以(yǐ)逆向投资而闻名。

　　巴里在2000年代中期大举(jǔ)押注房(fáng)地产泡沫后在金融危机(jī)时期(qī)一(yī)举(jǔ)成(chéng)名。他还(hái)因在(zài)游戏驿(yì)站(zhàn)成为热门股之前押注该公司而(ér)闻名，去年还做(zuò)空了埃隆·马(mǎ)斯(sī)克的特斯拉和(hé)“木头姐”的旗舰(jiàn)基金ARK。

　　他(tā)对中概的(de)逆向投资从2022年四(sì)季(jì)度(dù)开始。随着疫情管控优(yōu)化(huà)和中国经济(jì)复苏，今年一季度，巴里继续增持阿(ā)里巴巴和京东，其持有的京东达到(dào)25万股，价值1100万美(měi)元(yuán)，增幅2倍多；阿里巴巴的增幅也(yě)达1倍，价值1000万美元。

　　报告显示，Scion第一季增持(chí)京东(dōng)17.5万股，这在其投(tóu)资组合中的占比为10.26％，为(wèi)第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持股市值1097.3万美元(yuán)，持股市(shì)值第一。该对冲基金还增持(chí)阿里巴巴5万股，在投(tóu)资组合中占比9.56％，为(wèi)第二(èr)大重仓股，持股市值1021.8万美元，持(chí)股市值第(dì)二。

　　自二季(jì)度以来，两(liǎng)大电商股的(de)走势并没有完全逆转，但近(jìn)期电商(shāng)股价走势已经显示出积极趋势，尤其是京东一季度扭亏(kuī)为盈和管理层积极的表态，更加激(jī)发了市场的信心(xīn)。

　　大(dà)空头对全球消费(fèi)复苏的信心(xīn)也反(fǎn)映在对美国大型珠(z胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么hū)宝连锁店Signet Jewelers的投资上，Scion新开该股仓(cāng)位并持(chí)仓至组合(hé)9％，成为(wèi)其(qí)第一季度新(xīn)开最(zuì)大仓位(wèi)。

　　杀入地区银行股

　　一季度也是(shì)“大空头”巴里(lǐ)大举买入银(yín)行股的时机。3月中(zhōng)旬，硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)和签(qiān)名(míng)银(yín)行的突然倒闭促使地区银行的客户(hù)纷纷提取存款。挤兑潮加(jiā)剧了人们对银行进(jìn)一(yī)步(bù)倒闭(bì)的(de)担忧(yōu)，引发银行股大幅下跌，并加剧了人们(men)对金融危机和信贷(dài)紧缩的担忧(yōu)。

　　这位(wèi)以“大空(kōng)头”闻(wén)名的投(tóu)资者上个(gè)季度(dù)增持(chí)了第一(yī)共和银行(xíng)、西(xī)太平洋合(hé)众银行、阿莱恩斯(sī)西部银行(xíng)、纽约(yuē)社(shè)区银行和亨廷顿银行的股份。他还购买了(le)其他金融股，特别是富国(guó)银行和Capital One。

　　不过，这些(xiē)银(yín)行的股(gǔ)价并没有立即走(zǒu)出(chū)漩(xuán)涡。根据监管备(bèi)案文件， Scion在第(dì)一季末购入15万股(gǔ)第一共和(hé)银行股(gǔ)票(piào)，价值约200万美元。 第一共和(hé)银行股价今年以(yǐ)来下跌超过97％。随后，纽(niǔ)约证券交易(yì)所表(biǎo)示， 将启动第一共和银(yín)行的股票退市程序，这家银行在被摩根大通收(shōu)购其大部(bù)分资(zī)产之前已被监管机构(gòu)接管。

　　其它一些(xiē)地区银行股的股价(jià)也仍深幅下跌胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么。Scion还购买了25万股西太平(píng)洋合众银行，随着银行业(yè)陷入更广泛动(dòng)荡，该股(gǔ)股价(jià)今年已下跌近(jìn)77％。

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