美东时(shí)间周三，美联储发布(bù)的最新会议(yì)纪(jì)要(yào)显示，美联(lián)储官员在本月的(de)会(huì)议上一致同意加息25个(gè)基点，但在(zài)是否有必要进一(yī)步加息(xī)的(de)问题(tí)上存在明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预期(qī)一致(zhì)，那(nà)么在这次(cì)会议之后(hòu)可能没有(yǒu)必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质(cè)。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的会议(yì)上可能有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进程可(kě)能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的(de牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质)目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了(le)。与会者指(zhǐ)出(chū)，物(wù)价(jià)压(yā)力可能比预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行(xíng)压力对经(jīng)济活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们(men)指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都(dōu)将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连(lián)续第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个(gè)基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激(jī)进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于(yú)全球经济(jì)前景(jǐng)的不(bù)确(què)定性和近(jìn)期银(yín)行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数(shù)变量(liàng)将(jiāng)决定(dìng)加息周(zhōu)期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美联储官员(yuán)最关(guān)注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接下来该央行大概率不会(huì)给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要(yào)传达(dá)降(jiàng)息的可(kě)能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一(yī)种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据的做(zuò)法(fǎ)——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再(zài)次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他们(men)的(de)工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质xíng)的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的(de)股(gǔ)价在此期(qī)间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反映了(le)对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中(zhōng)表示(shì)：“5月(yuè)份美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要中最突(tū)出的主题是(shì)，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩(suō)影响(xiǎng)，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关当(dāng)局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国(guó)白宫和(hé)国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦重申她(tā)的(de)部(bù)门最(zuì)早可能(néng)在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美(měi)国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以非常(cháng)快，但民(mín)主党需要意识(shí)到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在(zài)国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的(de)勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在(zài)本(běn)财年(nián)第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美(měi)元，远(yuǎn)远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本(běn)市(shì)场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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