大家好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合(hé)外，其他(tā)三只产品(pǐn)也一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得(dé)了(le)明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中国(guó)特色(sè)估(gū)值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合(hé)今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来(lái)均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占(zhà一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次n)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披(pī)露(lù)期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本(běn)形(xíng一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次)成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本(běn)市场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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