在锂价初现(xiàn)企稳态(tài)势的微妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电(diàn)厂商(shāng)如何看(kàn)待？行业去库存进展又(yòu)如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开(kāi)放日上作出一系(xì)列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层(céng)对(duì)中国基金报(bào)记者表示，近期(qī)“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸(suān)锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明(míng)显。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了电(diàn)池厂(chǎng)商们近(jìn)期去库存动(dòng)作(zuò)的“一致性”。

　　而且(qiě世界上哪个国家女人最开放)需要(yào)注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预计将高于(yú)动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场(chǎng)上引起巨(jù)大争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时(shí)经过(guò)1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块(kuài)总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反(fǎn)映了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给下游(yóu)带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数(shù)据最新显示，在4月(yuè)27日-28日世界上哪个国家女人最开放两(liǎng)天(tiān)内，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经连续两日(rì)上(shàng)涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国轩高科(kē)方面也(yě)给出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通过(guò)一季度观察来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段，第三季度(dù)将迎来(lái)大规(guī)模(mó)交付，而(ér)储能大规(guī)模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预(yù)计会维持在(zài)这(zhè)个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池(chí)厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实(shí)际上(shàng)，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋(qū)于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经(jīng)过(guò)一(yī)季度之后(hòu)，我们(men)依(yī)然(rán)判断今年新能源(yuán)汽车(chē)应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预(yù)计(jì)。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科也(yě)正(zhèng)在(zài)加(jiā)速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目、庐(lú)江基地年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电(diàn)池(chí)项目一期、柳州(zhōu)基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多个(gè)项目相继(jì)投(tóu)产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报(bào)显示，其截(jié)至报告(gào)期(qī)末(mò)其存(cún)货余额为(wèi)65.98亿(yì)元，较去年(nián)底的75.84亿世界上哪个国家女人最开放元(yuán)下降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩高科存货(huò)水平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力(lì)，因此(cǐ)其外(wài)购仅(jǐn)补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也反(fǎn)映(yìng)了行(xíng)业整(zhěng)体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池厂商存货余额(é)均在下(xià)降。其(qí)中宁(níng)德时代一(yī)季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其(qí)存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经(jīng)有库存较低的电池(chí)厂商提到，库存(cún)已恢(huī)复(fù)至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存(cún)，生产材料均维(wéi)持极低库(kù)存，电池本身库(kù)存(cún)不(bù)足1个月；另外(wài)在中游材(cái)料方面，正极和(hé)电解液(yè)库(kù)存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料(liào)库存极(jí)低，基(jī)本保持(chí)7天(tiān)的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的(de)过程中(zhōng)，国轩(xuān)高科(kē)也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博(bó)世集团(tuán)的德国(guó)哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供(gōng)不应求

　　此前市(shì)场普遍预(yù)计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电池(chí)厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁(níng)德时代(dài)也作出判断认为(wèi)，储能方(fāng)面(miàn)今年预计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认(rèn)同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间预(yù)计会高(gāo)于动力电池，其中国外家(jiā)储市场需求预计会在下半(bàn)年放(fàng)量，而国内(nèi)大(dà)储市场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二季(jì)度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不(bù)应求。

　　从(cóng)国(guó)轩(xuān)高科披露的年报(bào)数据显示(shì)，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增(zēng)长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高(gāo)于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能业务(wù)已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的(de)空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个(gè)需求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是(shì)产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求(qiú)，每(měi)年到了第二季(jì)度开始后才爆发(fā)。而在大(dà)储环节，国内下(xià)游招标(biāo)、立项都(dōu)在一季度，真(zhēn)正出货是(shì)在二(èr)季度以后(hòu)，目前(qián)订单状况看来(lái)是供不应求。此外，海(hǎi)外的客户(hù)也正逐渐接受(shòu)中国的标准化(huà)集装箱(xiāng)产品。

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