编者(zhě)按

　　本周，2023年一(yī)季报公募基金披露落幕(mù)，基金经理的调仓路线被(bèi)完整曝光。首(shǒu)季行情变化以春节为轴，节后市(shì)场热点从复苏线(xiàn)逐渐(jiàn)发散到中特估、人工(gōng)智能、机械(xiè)制造等(děng)多个(gè)领(lǐng)域，尤其是AI的(de)里(lǐ)程(chéng)碑式突破带火了科(kē)技(jì)一众赛道(dào)，这让一(yī)季度公募仓位(wèi)顺势而(ér)为变化明显。

　　在国内(nèi)的(de)公募基金中，科技成长阵营中的旗手之一(yī)冯明远(yuǎn)，目前在管的产(chǎn)品从10只(zhǐ)缩(suō)减到6只，虽然开年迄今业绩较为(wèi)一般，但是在(zài)管规模仍维持在230亿元的水平(píng)线上。从(cóng)第一(yī)季度的调仓来看(kàn)，在他的成名作信澳新能源产业最新季报中，保(bǎo)留了上一季度(dù)的七只重仓，同时(shí)用中(zhōng)伟股份、华阳集团(tuán)和(hé)祥鑫科技(jì)替换了比(bǐ)亚迪、斯莱克(kè)和(hé)保(bǎo)隆科技(jì)，可以(yǐ)看出其(qí)坚守新(xīn)能源的大(dà)框架，在细分赛道中不断寻找性价比更优的领域。

　　对比看“常青树(shù)”老(lǎo)将朱少醒，一季报中(zhōng)他仅(jǐn)仅调换了两处标的，用金域医学和蓝晓科技替换(huàn)了药明康空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗德和瑞丰(fēng)新材，特别是(shì)合成树脂板块的蓝(lán)晓科技成为年内大(dà)黑马，股价迄今上涨超过30％，同(tóng)时(shí)他(tā)保(bǎo)持了对喝酒吃药大类(lèi)赛(sài)道中(zhōng)龙头的持(chí)续青睐，茅台(tái)持股量与上季持平稳居首位。而(ér)他也一如既往(wǎng)地表(biǎo)示(shì)，会在(zài)优质的(de)股票里寻(xún)找价值，去翻更多的石头。众所周知，三大白酒龙头(tóu)是(shì)多位顶流(liú)的最爱，“酒(jiǔ)神”之一的(de)刘彦春在(zài)其(qí)成(chéng)名作景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长中，前(qián)三大重仓(cāng)就依次(cì)是茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)，足见其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和(hé)新(xīn)能源在公募基金(jīn)组合配(pèi)置中(zhōng)的压舱石地(dì)位依然(rán)稳固，同时中特估、芯片、软件、机械(xiè)制造(zào)成进攻热点，公募在经历(lì)去年(nián)的整体业绩低谷后(hòu)，今(jīn)年竭力寻求组合的α。值(zhí)得关注(zhù)的是，公募名(míng)将们对因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速(sù)走(zǒu)红也有冷思考。“AI产业的发展不会(huì)一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续(xù)波动。目前TMT板(bǎn)块的交易占比(bǐ)已经超过了40％。交易占比创新高代表了主线行情确立，但我们认为太阳底下没有新鲜事，过度(dù)的热(rè)情在某个阶段(duàn)也总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓茅台

　　李(lǐ)晓星增配(pèi)次高端白酒(jiǔ)

　　朱(zhū)少醒加(jiā)仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前(qián)在管两只A股(gǔ)基金、两只QDII基(jī)金。《红(hóng)周刊》统计了其最新公布的两只A股基金一季(jì)报(bào)，在管(guǎn)理(lǐ)时间更(gèng)长的易方达蓝筹精选混合中，3月31日时前(qián)五大重仓的占(zhàn)比均(jūn)超过了(le)9.5％接近顶配(pèi)，这其中除去腾讯(xùn)外全部为白(bái)酒，不过除去(qù)加仓茅台外，张坤减(jiǎn)持了五(wǔ)粮液(yè)、泸州老窖、洋(yáng)河股份。相似的一(yī)幕也出现在(zài)他管理(lǐ)的易方(fāng)达(dá)优(yōu)质(zhì)企业(yè)三年上。

　　该基金的一季报显示(shì)，仅(jǐn)是(shì)前五大的重仓次序有(yǒu)所不(bù)同，而实际上腾讯和(hé)茅台(tái)同以占比(bǐ)9.93％并列第一(yī)位。同时， 除去加仓茅(máo)台外，张坤也(yě)是小(xiǎo)幅减持了另外三大白酒标的。再看另外(wài)的半(bàn)壁重仓股，港交(jiāo)所、美(měi)团、伊利、招(zhāo)行均是持续上榜(bǎng)的(de)老面(miàn)孔，惟(wéi)一(yī)的变(biàn)化是他用中国海洋(yáng)石油替(tì)换了上一季(jì)的(de)药明生物。

　　张坤在季报中也对调仓思路有(yǒu)所阐述：“基金(jīn)在一季度股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业的配置。个股方面，我们仍然持(chí)有商业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无独有偶，银(yín)华基金(jīn)的明星基(jī)金经理(lǐ)李晓星(xīng)，在和张(zhāng)萍合管的银华盛(shèng)世最新(xīn)季报(bào)十大重仓(cāng)中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)7只(zhǐ)白酒股。对比上一季度仅有三(sān)大(dà)白酒龙头和古(gǔ)井贡(gòng)酒来看(kàn)，这一季其(qí)新进(jìn)重仓了山西汾酒、顺鑫农(nóng)业和舍得酒业。

　　由此推断，其思路(lù)可能是想(xiǎng)利用次高端和地产酒来增加(jiā)组合的进攻(gōng)弹性。同时，其重(zhòng)仓的另三只非白酒标的为(wèi)爱美客(kè)、安井食品、海(hǎi)大集(jí)团(tuán)，而这(zhè)三者在上一季度就是(shì)前(qián)十中(zhōng)的标的。

　　对此，李晓星在(zài)季报(bào)中强调：“复苏仍然是主线，进入二季(jì)度，改(gǎi)善弹性(xìng)会(huì)加大。方向上，最看好餐(cān)饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调味(wèi)品(pǐn)等供应链，餐饮的恢复是确定的；其(qí)次，看好线下场景恢(huī)复(fù)后，需求(qiú)相对(duì)刚性的医美以及消费医疗(liáo)板块。”

　　对比来看，公募(mù)老(lǎo)将朱少醒这一季将“喝酒(jiǔ)吃(chī)药”的主打思路体现(xiàn)得淋漓(lí)尽致。白(bái)酒方面，贵州(zhōu)茅(máo)台依然(rán)是他(tā)的最爱(ài)，不过他对(duì)于另一重仓五粮液有所减持；医药方面，他对(duì)重仓表(biǎo)现得是有所取舍(shě)：首先，他选(xuǎn)择加(jiā)仓了“眼茅”爱尔眼科(kē)，该股升至(zhì)十(shí)大重仓股的(de)第五位；其(qí)次(cì)，他(tā)选择小(xiǎo)幅(fú)减持(chí)了创新(xīn)药龙头迈瑞医疗(liáo)；此外，他用金(jīn)域医学替换了CXO龙(lóng)头的药明康德，而新进重仓的前者年内目前涨幅(fú)在10％一线。

　　众(zhòng)所(suǒ)周知，金域医学去年(nián)作为(wèi)核(hé)酸检测机构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫情时代，公司主营回(huí)归本源后依然亮(liàng)点(diǎn)众多(duō)，作为第三方医学检验及病(bìng)理诊断服务商，金域(yù)医学近日率先推出国内首个国家药品监督管(guǎn)理(lǐ)局（NMPA）获批的膀胱癌(ái)基因甲基化检测项(xiàng)目(mù)，再次领跑(pǎo)同业。

　　冯明远专注赛(sài)道细(xì)分(fēn)机(jī)会

　　陆彬混搭新能(néng)源TMT

　　刘(liú)格菘(sōng)仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率先交卷主打产业链上游的施成外，本(běn)周(zhōu)一众新能源高手中的顶流冯明(míng)远(yuǎn)所管产(chǎn)品一季报全部披露，截至4月19日收盘(pán)，目前他(tā)所管理的6只产(chǎn)品(pǐn)维持年内小(xiǎo)幅正收(shōu)益(yì)。当前冯明远在(zài)管基金中，任职管理(lǐ)最长的就是代(dài)表作新能源产业股票。从被调出的三只产品(pǐn)看(kàn)，其(qí)中斯(sī)莱克(kè)的主营与新能源产(chǎn)业链关系不(bù)大(dà)。

　　而在(zài)新进重仓的三只标的(de)中，占比相对最高(gāo)的就是非传统新能源(yuán)产业赛道龙(lóng)头中伟股份，这家主营(yíng)锂电池正(zhèng)极(jí)体(tǐ)研(yán)发的公司，主要产品是三元(yuán)前驱体和四氧(yǎng)化三(sān)钴，从近期发布的年度业绩快报来看，公司(sī)的主营与(yǔ)净利(lì)润(rùn)均实现50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对(duì)其季报的全(quán)面(miàn)梳(shū)理，在信澳研(yán)究优选中还出(chū)现了一只新的重(zhòng)仓(cāng)股银邦股份，这也是一家(jiā)高科(kē)技公(gōng)司，主营业务中有分布(bù)式光伏发电系统。

　　在季(jì)报总结中，他表示：“本(běn)基金(jīn)的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科技(jì)、高端制造等(děng)新(xīn)兴(xīng)产业领域(yù)，细分(fēn)板块的整体走势与市场(chǎng)趋同，导致本基金(jīn)的净值(zhí)也出(chū)现小(xiǎo)幅震(zhèn)荡。对(duì)于(yú)二(èr)季度，展望(wàng)TMT板块部(bù)分公(gōng)司加入AI或数字经济(jì)等热门概念的创新(xīn)，以及半导体和(hé)制造业正经历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实(shí)的优(yōu)质个股，自下而上挖(wā)掘(jué)投资机会。”

　　相(xiāng)比成名多时的冯(féng)明远，2020年股基状(zhuàng)元陆彬则是(shì)在新(xīn)能源大潮中快速走红的类型。天天基(jī)金网显示，早在(zài)去年底时他就已经(jīng)是(shì)“双(shuāng)二百”的基金经(jīng)理了，而他在管的7只基(jī)金(jīn)今(jīn)年同(tóng)时段几乎全线飘红，特别是动(dòng)态策略混合年内涨幅超过10％一枝(zhī)独(dú)秀。

　　以他在管的汇(huì)丰晋信低碳先锋股(gǔ)票为例，最新的基金一季报显示(shì)，其重仓的新(xīn)能源(yuán)产业(yè)链中股票(piào)依然为(wèi)上季的(de)7只，它们分别是(shì)宁德(dé)时代、亿纬锂(lǐ)能、天齐锂(lǐ)业(yè)、赣锋锂业、比亚迪(dí)、雅化集团、华友钴业，虽然(rán)上(shàng)述标的年初至(zhì)今表现一般。但他(tā)此前曾公开(kāi)表示(shì)，看(kàn)到了新(xīn)能(néng)源(yuán)类(lèi)似(shì)2019年的投(tóu)资机会。

　　而在季报中，他表示：“从中长期维度看，新能源产(chǎn)业还(hái)具备(bèi)较长的生命周(zhōu)期，不少细分板块还(hái)能维持较长时间的高速增(zēng)长，而经过市(shì)场的(de)调(diào)整，我(wǒ)们看(kàn)到行业中的(de)优(yōu)质公司(sī)对应2025年的盈利中枢(shū)在当(dāng)前市值的投(tóu)资价值(zhí)。或(huò)许，新能源行业的终(zhōng)局如大部分制造(zào)业(yè)一样是(shì)一个竞争(zhēng)充(chōng)分、利润极度压缩(suō)的(de)市场，但在(zài)发展过(guò)程中(zhōng)不少公司(sī)一定(dìng)有(yǒu)一段精彩的(de)旅程。”

　　相(xiāng)比前两(liǎng)位(wèi)，2019年状(zhuàng)元刘(liú)格(gé)菘今年业绩开局不顺，最新数据显示目(mù)前在管(guǎn)产品年内回撤全部超过(guò)了10％，以他的代表(biǎo)作之一的广发小盘成长(zhǎng)来看(kàn)，基金一季报表明他的重仓行业(yè)配置思路依然首选新能(néng)源(yuán)。

　　对比(bǐ)分析其基金空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗(jīn)相关产(chǎn)品的2022年四(sì)季报和(hé)一(yī)季报(bào)，《红周(zhōu)刊》发现他所持有的是完全一致(zhì)的10只(zhǐ)股票，虽然第一(yī)大重仓股依然是半导(dǎo)体公司圣邦股份，但是整(zhěng)体新能源的地位似乎进一步(bù)稳(wěn)固，比如晶澳科技(jì)从第三升至第二位，隆基绿能从第六(liù)升至第四位。同时极为罕见的情(qíng)况(kuàng)是，如(rú)果按照保留小数两位来(lái)统计(jì)，竟然所有10只标的股持仓(cāng)量与上(shàng)一季度保持(chí)一致。

　　就(jiù)此，刘(liú)格菘在基金(jīn)季报中表示：“报告(gào)期内，基金的持(chí)仓结构并没(méi)有进行大(dà)幅度的调整(zhěng)，依然围绕已经建立全(quán)球(qiú)比较(jiào)优势的(de)高端制造产(chǎn)业链(liàn)布局。我们对重点(diǎn)持仓的光伏、储(chǔ)能、新能源车方(fāng)向保持相对(duì)乐观，投资中(zhōng)相信基本面优秀和增量价值积累的公司。经过调(diào)整，行业估(gū)值水平(píng)已在(zài)历史低位，产业(yè)链的(de)变化在市(shì)场定价中(zhōng)未被充分认知和体现(xiàn)。”

　　鲍(bào)无(wú)可加(jiā)仓中国移动

　　姜诚精准布局中(zhōng)国铁建

　　余(yú)广(guǎng)新进重仓海(hǎi)油、移(yí)动

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗(qí)”的丘栋荣外，中泰(tài)资管的姜诚是近(jìn)几年出镜相对较(jiào)多(duō)的基金经理，而他的(de)业绩特别从(cóng)去(qù)年(nián)迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他(tā)所管(guǎn)理的8只基金中，除去(qù)刚(gāng)满(mǎn)两个月的中泰元和价值精选不纳入统(tǒng)计外，其余7只基金均实(shí)现了正收益，特(tè)别是兴诚价值一年持(chí)有的收益率接近了14％，同时还有两只基金净(jìng)值增长也超(chāo)过了10％。

　　具体(tǐ)以(yǐ)兴诚价值一年为例，对比基(jī)金四季报和今年一季度可以看出，姜诚实(shí)际上只(zhǐ)是微调(diào)了一(yī)个席位，而(ér)新调进来(lái)的中国铁建恰(qià)好就是中字头中的典(diǎn)型代表公司，该(gāi)股从年初至今上涨超过了40％。由此，该基金所(suǒ)重仓的中字头公司达到了四家。而从(cóng)相关标的的(de)年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅(fú)来看，表现最好(hǎo)的是游(yóu)戏股(gǔ)吉(jí)比特，最新该股(gǔ)年内上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了(le)坚守的价值投(tóu)资，同时也谈到了(le)今年大热(rè)的(de)AI：“在海量(liàng)信(xìn)息中，我们需要重点(diǎn)关注长期因素，淡化短期因素(sù)。人(rén)工智(zhì)能的发(fā)展是一个长期(qī)因素，我们还没(méi)有(yǒu)足(zú)够的(de)把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可(kě)以尽量回避(bì)它带(dài)来的伤害。以尽可能低(dī)的价格(gé)买尽可能好的资产是我(wǒ)们的(de)投(tóu)资目标。好资产的标(biāo)准是(shì)活得久、站得(dé)牢、竞争优势维持得长、平(píng)均(jūn)净资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及在好的公司(sī)治(zhì)理加持下能(néng)够把长期(qī)利(lì)润转化为诱人分(fēn)红。”

　　首季接受过《红周刊》专访(fǎng)的鲍无可(kě)，其投资(zī)风格同为公(gōng)募中(zhōng)少(shǎo)数(shù)的深度价值。天天(tiān)基金网显示(shì)，2023年年(nián)初以来，他(tā)所管理(lǐ)的(de)基金全线(xiàn)飘红，6只产品年内净(jìng)值增长率全部超过了10％。以他(tā)任职回报最(zuì)高的景顺长城能源基建为例，能(néng)够清晰地看到其(qí)偏爱(ài)高估息(xī)和低估值类(lèi)股(gǔ)票(piào)的(de)痕迹。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，鲍无可当季加仓(cāng)中国移动大(dà)约15万股(gǔ)，从而使(shǐ)该股(gǔ)从上一季的第三重仓升至第二重仓，不(bù)过中(zhōng)国电(diàn)信却(què)退(tuì)出了前(qián)一季的(de)前十(shí)。同(tóng)时(shí)他加仓了川投(tóu)能(néng)源(yuán)、紫金矿业、华能水电，新近重仓(cāng)了铜陵(líng)有(yǒu)色和神火股份(fèn)，表明了其对这一类资(zī)源(yuán)股格外垂青。此外(wài)，他对于小众的中南(nán)传媒和凤凰传媒依然持续青(qīng)睐。

　　在基金季报中，他表示基(jī)金仓(cāng)位(wèi)基本稳定(dìng)，主要增加了(le)有色行业配置。“当下是AI发展(zhǎn)初期，中国(guó)企业处于落(luò)后(hòu)位置，无论是AI核心模(mó)型的研发(fā)、新型商业模式的迭代以(yǐ)及底层芯(xīn)片制造(zào)，我(wǒ)们都希望国内企业能在(zài)不远(yuǎn)的将(jiāng)来(lái)迎头赶上。近期(qī)而言(yán)尽管我们认(rèn)为(wèi)AI非常重要，但(dàn)当(dāng)前A股(gǔ)市场基本上是基于(yú)美股映射(shè)在炒(chǎo)作(zuò)相关题材，对于这(zhè)样的行情，需要对其(qí)可持续性保(bǎo)持(chí)审慎态(tài)度。”他(tā)直言不讳。

　　而同(tóng)在(zài)景(jǐng)顺长城的基金经(jīng)理余广是2012年(nián)的公募状(zhuàng)元，目前其担任基金经理也接(jiē)近了(le)13年。当前，其在管的产(chǎn)品(pǐn)为4只，它(tā)们(men)分(fēn)别是核心竞争力、核心招(zhāo)景混(hùn)合、核心中景(jǐng)一(yī)年、核心优选一年，从今(jīn)年(nián)的表现来看，虽(suī)然所管产(chǎn)品涨幅不(bù)大，但也整齐划一(yī)地实现了正收益。

　　以任职回(huí)报翻四(sì)倍的(de)核心竞争力为例，第一季(jì)度(dù)他在前(qián)十中调仓了四个(gè)席位，其中新进的公(gōng)司半数为(wèi)中(zhōng)字头，它(tā)们就是中国海油和中国(guó)移动，与它(tā)们携(xié)手进入的还有安徽合力和紫金(jīn)矿业。而这样(yàng)的调整立竿见影，除去两只中字头外，后两者年内的(de)涨幅也是超(chāo)过了30％。此外(wài)，当季(jì)被其提拔为第一(yī)重仓的电动车龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅(fú)也是接(jiē)近30％一线。

　　对此(cǐ)，他(tā)在季(jì)报中的总(zǒng)结与“中特估”基(jī)本吻合：“基金(jīn)坚持(chí)自下而(ér)上，看重公司基本面，注重公司(sī)的(de)核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力、高(gāo)品质、长(zhǎng)期(qī)发展，以合理(lǐ)或(huò)偏低的估值(zhí)水(shuǐ)平买入持有。在经济(jì)复苏和企(qǐ)业盈利(lì)修复的预(yù)期(qī)下，我们(men)较为看(kàn)好(hǎo)今年的权益(yì)市(shì)场，特别是前期调整(zhěng)较为(wèi)充分，估值较为低估的多行业的(de)龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜斌新进重仓(cāng)寒武纪

　　黄(huáng)兴亮(liàng)布局(jú)中微(wēi)公司

　　与蔡(cài)嵩松(sōng)同期成名(míng)的郑巍山今年(nián)业绩优异(yì)，特别(bié)是其去年3月接手的银河智联主题(tí)净值快(kuài)速拉升，截至本周四的年内(nèi)涨幅已(yǐ)经超过45％，这(zhè)一水平(píng)甚至超过(guò)了他的成名作银河创(chuàng)新成长(zhǎng)。从郑巍在管基金的当季重仓行业(yè)风格(gé)来看，除(chú)去银河和(hé)美生(shēng)活还有较(jiào)强的新能源属性外，其余产品几乎一边倒地偏(piān)向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联主题为例(lì)分析，最新的十大重仓股除去用友网络和海康威视外，年内最新的涨幅全部超过(guò)了30％，特别是海光(guāng)信息(xī)、中科曙(shǔ)光、卓易信(xìn)息、大华股份均已(yǐ)实现了(le)涨幅(fú)翻番(fān)，而这四(sì)只(zhǐ)标(biāo)的(de)均是第一(yī)季度新近重仓(cāng)的公司。同时，郑巍山所保留的(de)上(shàng)一季(jì)重(zhòng)仓股仅(jǐn)有金山办公(gōng)和国网(wǎng)通信。对(duì)比来(lái)看被调出的标的，中国(guó)长(zhǎng)城、中望软件、中(zhōng)国软件等明(míng)显涨幅稍逊(xùn)一筹。

　　有趣的(de)是(shì)，郑巍(wēi)山在季(jì)报(bào)总(zǒng)结中仅仅是(shì)寥寥数语：“本基(jī)金严格执(zhí)行基金合同的配置(zhì)范围(wéi)，切合主题(tí)，主要围绕智慧智联、信息技术等的概念范畴展开(kāi)。一季度智(zhì)联(lián)主题(tí)继续增(zēng)加了软件服(fú)务、信息技(jì)术的配置比例。围绕数字经济和新的信息技术应用展开投(tóu)资。二季度，将会继(jì)续围绕信息技术、数字经济的(de)范畴展开投资。”

　　当(dāng)年与这两位一(yī)度遭遇非(fēi)议人物同期成名(míng)的还有华安胡宜斌(bīn)，作为当年(nián)公司力捧(pěng)的三(sān)位基金经理中(zhōng)最年(nián)轻者，他可(kě)谓是少年得志，但后来所管产品几(jǐ)经浮沉，好在(zài)今年卷土重来(lái)。天天(tiān)基金网数据显示，年内他所管理的7只(zhǐ)基金全部(bù)涨幅超过20％，其中表现最好的还是他的成名作华安媒体互联(lián)网混(hùn)合(hé)。

　　具(jù)体聚(jù)焦该(gāi)基金(jīn)，我们(men)发现他所保留(liú)的上(shàng)一个季度重仓股只有王府井和华大九(jiǔ)天，而将剩余(yú)的(de)八个(gè)席(xí)位(wèi)全部更(gèng)换。从最新的标(biāo)的来看，这其中就(jiù)有近期大火的芯(xīn)片新贵寒武纪(jì)。从新(xīn)进重仓(cāng)标的(de)年内表(biǎo)现来看，其中(zhōng)中文在(zài)线的年(nián)内涨幅(fú)已经超过了180％，值得买、浙数文化、美(měi)亚柏科等(děng)标(biāo)的年(nián)内涨幅也是(shì)超过了50％。对比(bǐ)来看，他(tā)所剔除的锦江酒店、首(shǒu)旅酒店、中国平(píng)安等公(gōng)司(sī)，目前(qián)年内至(zhì)今仍然体现为股价下跌。

　　至(zhì)于(yú)大幅(fú)调仓原因，他(tā)表示：“当下我国(guó)仍处经(jīng)济(jì)结构(gòu)转型时期，我们相信未来科技创(chuàng)新和消费升级仍将成为经(jīng)济总量增长核心(xīn)驱动力，围(wéi)绕产业创新、尖(jiān)端技术突破、新材(cái)料、新能源、新消(xiāo)费等领域仍(réng)将诞(dàn)生大(dà)量投资机(jī)会，在策(cè)略(lüè)上，我(wǒ)们已将挖掘、发(fā)现和配置基金合同主题范围内(nèi)的科技创新和受益于国民(mín)经济持(chí)续增长的消费及(jí)原材料放在前(qián)所(suǒ)未有高度。”

　　而当年一并成(chéng)名(míng)的(de)万家(jiā)基(jī)金名将(jiāng)黄兴亮，2023年一(yī)季度同样(yàng)强势回归。天天基金网数据显示，他目前在管的(de)基金(jīn)年(nián)内除去QDII外，涨幅全(quán)部超过(guò)了10％。特别是万家科技创新迄今的年内涨幅超过了25％，具体来分析他的成名作(zuò)万家行业优(yōu)选。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅(jǐn)仅是做出了一处调整，也就是(shì)用中微公司(sī)替(tì)代了(le)四季(jì)度(dù)末的(de)兆(zhào)易创新。但(dàn)就是这只新进标的，目前年(nián)内(nèi)的(de)涨幅已经(jīng)超过90％，与保留重仓(cāng)中年内(nèi)涨幅超过70％的(de)金(jīn)山办(bàn)公交相辉映。对于当(dāng)季度的调仓，黄兴(xīng)亮(liàng)表示：“本基金增持了机器视觉和医疗器械行业的部分个股(gǔ)，相应地略微降低了半导体行业的持(chí)仓。截至(zhì)季度末，基金持仓(cāng)仍以计算机软件和半(bàn)导体行(xíng)业(yè)为主，总体风格(gé)偏成(chéng)长。”

　　邹曦超限重(zhòng)仓(cāng)恒立液压(yā)

　　陈良栋布(bù)局消(xiāo)费电(diàn)子“半(bàn)壁江山”

　　从(cóng)基金一(yī)季(jì)报来看，这些相对低调的领域也开(kāi)始越发受(shòu)到明星基(jī)金(jīn)经理们(men)的追捧，比如融通基金的(de)明星基金经理邹曦，这位任职已经逼近15年半的(de)老(lǎo)将善战周期，目前在公(gōng)司仍然管理6只基金产品，其代(dài)表作是2012年(nián)开始管理、迄(qì)今(jīn)任职回报超过180％的融通行(xíng)业(yè)景气。

　　从新(xīn)出(chū)炉的(de)季(jì)报来(lái)看，在上(shàng)一(yī)季(jì)度没有单(dān)一(yī)标的持仓比例超限后，这一季度头三大(dà)重(zhòng)仓股竟然全部超过(guò)10％的比例上限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中(zhōng)的汇川(chuān)技术和安徽(huī)合力，虽然(rán)去(qù)年(nián)下半年(nián)以(yǐ)来重(zhòng)仓中就没有了三一重工(gōng)，但实际上在当季的(de)重仓行(xíng)业(yè)中，机械(xiè)制造是仅次(cì)于房地产的第二行业。

　　对(duì)于调(diào)仓(cāng)的(de)思路，他在季报中就表示：“本季度增加了工(gōng)程机械、家居(jū)、顺周期装备、医药等行业(yè)的配置。目前组合(hé)配置(zhì)偏(piān)向周期价值(zhí)，同时保持了科技、消费板块的适度配置。组合结构主(zhǔ)要围绕国内经济稳增长的主线展开，相关配置(zhì)集中在优(yōu)质房地产股、地产产业(yè)链，以及顺周期装(zhuāng)备等(děng)板块。”此(cǐ)外，虽然(rán)未进重(zhòng)仓股(gǔ)前(qián)十(shí)，但朱少醒对机械制(zhì)造的兴趣也(yě)越来(lái)越浓，例如兰(lán)石重装年(nián)报(bào)的十大(dà)流通股(gǔ)股东(dōng)中(zhōng)，富国(guó)天惠新进(jìn)上榜排名第六位。

　　而(ér)长城基(jī)金的明星(xīng)基金经(jīng)理(lǐ)陈良栋，其在圈内以善(shàn)战高端(duān)制造(zào)板块闻名，目前他在公司(sī)所管理的产(chǎn)品数(shù)达到了6只，尤其是他参(cān)与管(guǎn)理的长城(chéng)科创板两年定开(kāi)业绩亮眼，最新年内(nèi)涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管(guǎn)理(lǐ)时间最长的长城(chéng)新兴(xīng)产业为例，可以(yǐ)看到一季度与(yǔ)众不同的(de)一点是，消(xiāo)费电子赛道股票在(zài)其中(zhōng)占据明显(xiǎn)的数量优势。具体说来，虽(suī)然(rán)在基金十大重(zhòng)仓中不见(jiàn)耳熟(shú)能详(xiáng)的龙头立讯精密，但大(dà)体包括(kuò)华测导航、东山精(jīng)密、电连技术、和而泰、科大讯飞都能被划入到消费电子的大范畴中，也就是说其占据了十大(dà)重仓中的半边天。

　　他解释了(le)看(kàn空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗)好的原因：“预期今年下半(bàn)年(nián)或(huò)明年，消(xiāo)费电子会有一个(gè)触底(dǐ)回升的过(guò)程。如果叠加在(zài)汽车产业链上的(de)布局，我判断可能对收入(rù)利润拉动更(gèng)大。消费电子的复(fù)苏可(kě)能(néng)只是一个周期的因素(sù)。”而种种因素(sù)显示，目前该板块去库存可能也进(jìn)入(rù)到尾声阶段，接下来苹果新(xīn)品推出(chū)或(huò)是行业复苏契(qì)机。

　　而(ér)在高端制造(zào)这一(yī)领(lǐng)域(yù)中，还有不可忽视的(de)一(yī)环就是军工装备(bèi)。同时作(zuò)为成长股三大主阵营“新半军”中的(de)重要一级，军工虽然(rán)很难有(yǒu)持续性的表现，但也隔三差五会有(yǒu)亮(liàng)眼的(de)输出，而华夏的少壮派基(jī)金经理万方方，是圈内少数同时(shí)管理两只(zhǐ)军工主题(tí)的基金(jīn)经(jīng)理。

　　以万方方管理时间(jiān)最长(zhǎng)的(de)军工安(ān)全混(hùn)合(hé)为例(lì)，实(shí)际上一季(jì)度他仅在十大重仓股中(zhōng)做出(chū)了(le)一(yī)处调整，也就是用昊(hào)华科技(jì)替代了上一季的新雷能。从整体10只(zhǐ)标的所(suǒ)属细(xì)分来看，明显中航系乃至航空航(háng)天赛道(dào)占(zhàn)据优势。而这一思路在他管理的高端(duān)装(zhuāng)备龙头乃至(zhì)全市场基金(jīn)中都体现得颇为明(míng)显。进一(yī)步(bù)对照(zhào)两只军工主题产品，《红(hóng)周刊》发现重(zhòng)叠(dié)的公司有八家，惟(wéi)二的区别(bié)是高端装备龙头中用复旦微电和西部超导(dǎo)替代了前者中的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述思路清晰：“着重探究未来两(liǎng)年确定性的(de)产业趋势和高增长的细分(fēn)赛道，组(zǔ)合构(gòu)建(jiàn)从2023年(nián)全年维度在高确定性的航(háng)空发(fā)动机赛道、景气(qì)度弹性潜力(lì)较高的航天(tiān)导弹产业链、航空装备平台型(xíng)企业以及技术禀赋和壁垒高筑的新(xīn)材料领域(yù)重点投(tóu)入。”

　　（本文已刊发于4月22日(rì)《红周刊(kān)》，文(wén)中(zhōng)提及个股(gǔ)仅为举例分析，不做买卖推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗