今年1月，美国政府债务余(yú)额又一次(cì)触及法定上限(xiàn)，这标志(zhì)着美国再(zài)度陷入债务违(wéi)约的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)已(yǐ)经多次警(jǐng)告(gào)称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停(tíng)或提高债务(wù)上限，美国政府(fǔ)最(zuì)早可(kě)能6月1日出(chū)现债务违约——而这将对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务(wù)违约风险、两党就提(tí)高债(zhài)务上限进行争斗，这些画面(miàn)在(zài)近(jìn)些(xiē)年(nián)似乎(hū)频频上演。那么，引(yǐn)发(fā)这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不(bù)断滚雪球般扩大(dà)？美国又(yòu)为何要人为地给(gěi)债(zhài)务(wù)设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断(duàn)逼近上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上限，我们需(xū)要(yào)先了解美国(guó)政府的债务从(cóng)何而来，以(yǐ)及(jí)其(qí)为何(hé)频频(pín)逼(bī)近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝(jué)大部分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在(zài)多(duō)数总(zǒng)统任(rèn)期(qī)内都高于其财政(zhèng)收入。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而政(zhèng)府债务规模(mó)也一(yī)直随着(zhe)政府(fǔ)赤(chì)字的(de)规模而(ér)增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规(guī)模更是大(dà)幅增长。这一方面(miàn)是(shì)由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞(páng)大支出压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老龄(líng)化导致政府(fǔ)医(yī)疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出的(de)大(dà)规(guī)模基(jī)建政策导(dǎo)致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收(shōu)入(rù)并没有跟上(shàng)支出的(de)步伐，尤其(qí)是在(zài)小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策(cè)之后(hòu)，税收压力更(gèng)是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼(bǐ)长的双重(zhòng)压力(lì)下(xià)，美国的赤字规模近(jìn)年(nián)来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年来频(pín)频逼(bī)近债务(wù)上限(xiàn)也就不足(zú)为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出现，则(zé)最(zuì)早可以(yǐ)追溯到(dào)上世(shì)纪(jì)初的第一(yī)次世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之前(qián)，美国并(bìng)没有明确的(de)“债务上(shàng)限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国(guó)国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使(shǐ)得(dé)美(měi)国政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部分美国(guó)议(yì)员(yuán)提出的反对（也有一些议(yì)员是(shì)为了(le)反对美国参战），美国国会(huì)便通(tōng)过(guò)《第二自(zì)由债券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规(guī)定，以此来限制政(zhèng)府发(fā)债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世界大战，美国(guó)国(guó)会通过(guò)《公共债务法(fǎ)案》，实(shí)质上正式确立了对美国(guó)政(zhèng)府债务总额的限制(zhì)。随(suí)后，美国国(guó)会(huì)又对其进(jìn)行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限就(jiù)或多或(huò)少地(dì)成为了国会的惯(guàn)例。

　　在(zài)历史上，美(měi)国债务上限(xiàn)总共提高(gāo)了(le)100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党(dǎng)已经(jīng)提高了78次(cì)债务上限，平(píng)均每9个(gè)月就会提高一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅(fú)度进一步加大，在(zài)最近(jìn)几届(jiè)总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗(lǎng)普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫(yì)情(qíng)期间，美国国(guó)会暂(zàn)停了(le)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美国政府的支出(chū)限制，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅(fú)上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美国(guó)债务上(shàng)限已经提高至现在的31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足增(zēng)长了(le)超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不(bù)能取消债(zhài)务(wù)上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政府设定的举(jǔ)债的最高额度，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽，除(chú)非国会(huì)调(diào)高债(zhài)务上限，否则白(bái)宫无(wú)权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑(huò)，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)为什么(me)要“自我限制”，不能直接(jiē)取消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其(qí)不能随心(xīn)所以(yǐ)的举债，但从理论上来说，这一(yī)限制也(yě)同时对(duì)其美国政府的(de)债务(wù)信用(yòng)提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为手握美元霸权(quán)的超(chāo)级大国，本身并不受到(dào)发(fā)行美(měi)钞的(de)外在(zài)约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权(quán)信用(yòng)将受(shòu)到损害(hài)，原(yuán)有(yǒu)债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一(yī)内(nèi)控举(jǔ)措，才能维持美(měi)国政府的偿付信用(yòng)，保证美元霸权地位(wèi)。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上限”理(lǐ)论(lùn)上也相当于是美方对债(zhài)权人的(de)一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国(guó)债(zhài)券的(de)最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过(guò)去被(bèi)频频上调的美国债(zhài)务上限，为什么在现在会(huì)陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想要提(tí)高美国债务上限，往往需要美国国(guó)会两(liǎng)院的通过。在(zài)此前的(de)历史中，提(tí)高(gāo)债务上限在国会中绝(jué)大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并(bìng)不会(huì)对此进(jìn)行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧不(bù)断(duàn)扩大(dà)，债务(wù)上(shàng)限问题逐步沦为两党(dǎng)的(de)政治武器(qì)，被在(zài)野党用作(zuò)了与执政(zhèng)党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占据(jù)两院多数席位的(de)分裂背景下，这(zhè)一斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多(duō)数，而共和(hé)党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要和国(guó)会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务(wù)上限的最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜(bài)登总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支(zhī)，再(zài)谈电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗(tán)提高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿(yuàn)让步，认为应无条件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜(bài)登(dēng)已经计划于本(běn)周三前往(wǎng)日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将(jiāng)在周末访(fǎng)问巴(bā)布(bù)亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举行(xíng)美(měi)国-大(dà)洋洲国家峰(fēng)会(huì)，这意味(wèi)着(zhe)接下来(lái)留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上(shàng)演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似(shì)严(yán)峻的违约风险：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人在谈判最后(hòu)一刻，才就(jiù)债(zhài)务上限(xiàn)达成(chéng)协(xié)议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在(zài)最后(hòu)关头(tóu)妥协，同意在十(shí)年(nián)内削减9000亿美元(yuán)的(de)财政支(zhī)出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张(zhāng)局势也(yě)引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美股一度大(电表可以调快慢吗电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗 电表房东能做手脚吗dà)跌，并直(zhí)接导致标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下调(diào)美(měi)国的主权信用评级。这使得(dé)美国面(miàn)临更高的借(jiè)贷成本——美国第(dì)二年的(de)借贷(dài)成本上升了(le)13亿美元，并在之后(hòu)数(shù)年继(jì)续上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削减措(cuò)施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家(jiā)来说，上述的市场动荡也只是(shì)短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重(zhòng)要(yào)的是(shì)，从长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会产生更严重的(de)长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美(měi)国的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左翼(yì)智库经(jīng)济政策研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年(nián)债务危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他们只是让复(fù)苏持续的时间远远超过(guò)了应有的时间……在(zài)接下来的六七年(nián)里(lǐ)，美国政府(fǔ)没(méi)有提供真正有价值的公共产(chǎn)品和服(fú)务，因为(wèi)它们（财(cái)政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场债(zhài)务上限危机(jī)，也被(bèi)许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年债务上限危(wēi)机(jī)的(de)翻(fān)版：美国国(guó)会面(miàn)临类(lèi)似的分裂局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债(zhài)务上限，由(yóu)此带来的(de)短期(qī)市场动荡(dàng)和(hé)长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗