财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续(xù)召集相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内容(róng)是进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利(lì)率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或(srds是什么意思，srds是什么意思啊huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆(lù)续召集(jí)了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要(yào)求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会(huì)的(de)后续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾(céng)报道(dào)，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行(xíng)业(yè)负(fù)债质(zhì)量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会(huì)以(yǐ)及多家(jiā)保险公(gōng)司开(kāi)展调研。将重点调(diào)研普通(tōng)险预定利率分布(bù)、分红(hóng)险预定利率和(hé)分(fēn)红水平(píng)等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率(lǜ)对公司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等(děng)的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会(huì)。其中，北京参会(huì)的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉参会(huì)的保险公(gōng)司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参(cān)会(huì)的一位总(zǒng)精算师表示(shì)，各险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率达成(chéng)共识，有公司(sī)建议(yì)分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年(nián)金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整。具体的调整方(fāng)案(àn)还有待(dài)监(jiān)管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内人(rén)士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影(yǐng)响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企(qǐ)资(zī)产(chǎn)配置风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回(huí)落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长久期(qī)债券和优(yōu)质非(fēi)标资产供给有限，保险固收(shōu)类(lèi)资产配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已就降(jiàng)低(dī)责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来(lái)看(kàn)，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提(tí)升(shēng)，有望缓(huǎsrds是什么意思，srds是什么意思啊n)解人身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属(shǔ)性有望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过(guò)多(duō)次调整评(píng)估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单的预(yù)定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激(jī)烈，为提(tí)高(gāo)竞(jìng)争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计总(zǒng)署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时(shí)市(shì)场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负(fù)债端主要(yào)通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构(gòu)、下调预(yù)定利率的方式来(lái)避(bì)免利差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜(qián)在的利差损(sǔn)风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布产品负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品调整评估利率(lǜ)等降低(dī)负债端成(chéng)本。

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