5月以(yǐ)来，港股市场仍(réng)在持(chí)续(xù)下跌，最(zuì)近(jìn)一(yī)个交易日(rì)即5月25日主要指数更是创出年(nián)内收市新低。不过，虽然多只投资港股的ETF产品年内收益(yì)告负，但资(zī)金越跌越买，多只港(gǎng)股ETF产品年内份额增幅(fú)明显，纷(fēn)纷创下历史新高。如广发基金(jīn)两只港股ETF年内份额分别激增16倍、13倍，华夏恒生(shēng)互联网ETF份额也持续增长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多位业内人(rén)士对此表示，港(gǎng)股作为离岸(àn)市(shì)场，基本面主要跟(gēn)随国内市场，而流动性与海外流(liú)动性(xìng)相关度(dù)较(jiào)高，在基本面及(jí)流动性双重压力下，5月市场走势(shì)较弱。不(bù)过，当前港(gǎng)股市场估值水平已处(chù)于历史偏低水平，具(jù)备(bèi)一(yī)定的投资性价比，看(kàn)好(hǎo)人(rén)工智能、互联网科(kē)技、创新药等细分(fēn)领域的(de)投(tóu)资机会。

　　最高激(jī)增16倍(bèi)！

　　多(duō)只份额再创(chuàng)新高

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月26日，港股(gǔ)ETF产品(pǐn)年内份额合计达(dá)2284.37亿份，相较于(yú)年初增(zēng)幅超37％，年(nián)内资金合计净流入达244.42亿元(yuán)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，有多只ETF产品份额增幅明显，且(qiě)再创(chuàng)历史(shǐ)新高。其中(zhōng)，广(guǎng)发恒(héng)生(shēng)科技ETF、广(guǎng)发(fā)港股(gǔ)创新药(yào)ETF年内份额增幅分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增(zēng)幅(fú)不仅领涨港股ETF产品(pǐn)，亦在跨境(jìng)ETF产(chǎn)品中位列前二。而(ér)易方达(dá)、富(fù)国基(jī)金(jīn)等旗(qí)下(xià)5只港股ETF产(chǎn)品份(fèn)额也实现倍数(shù)增幅。

　　此外，华夏恒(héng)生互(hù)联网ETF份额也持续增长，年(nián)内(nèi)份额增幅超(chāo)31％，最(zuì)新份(fèn)额已站上(shàng)699.71亿(yì)份的高位(wèi)，再创历(lì)史新高，并继(jì)续蝉联(lián)市场(chǎng)规模(mó)最大的港股ETF产品(pǐn)。

　　不过，从(cóng)产品业绩来看，截至5月26日，仍有超(chāo)九成(chéng)港(gǎng)股ETF产品年内收益为负，产(chǎn)品平均收益率(lǜ)为-8.27％。

　　事实上，今年(nián)以来港股市场持续震荡下跌，3月下旬(xún)虽有小幅回调，但4月下旬之后(hòu)又(yòu)转跌，5月25日，港股再度缩量下跌(diē)，恒(héng)生指(zhǐ)数、恒生科技指(zhǐ)数在同日创下年(nián)内(nèi)收市(shì)新低；而(ér)整体看，5月港股市场(chǎng)跌多(duō)涨少(shǎo)，波动中枢朝下移动。

　　对于近期港(gǎng)股市场波动下跌(diē)，广发恒生(shēng)科(kē)技ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)分析系(xì)受(shòu)多(duō)个(gè)因素影响。一方面，国内(nèi)经济复苏(sū)斜率放缓，市场(chǎng)处于弱预期和弱(ruò)复(fù)苏叠加的阶段；另一方(fāng)面(miàn)，海外(wài)核心通胀仍存韧性，美国债(zhài)务上限(xiàn)到期带来的债务冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型违约风险也对(duì)市场风险偏(piān)好形(xíng)成扰动(dòng)。

　　同(tóng)时，港股(gǔ)囊括了大部分内(nèi)地互联(lián)网以及新经(jīng)济领域上市公司，5月份日(rì)本正式出台了制造设备管制措施，加(jiā)大了市(shì)场(chǎng)对于国(guó)内(nèi)科技(jì)领域的担忧，同期A股市场情绪偏弱，均(jūn)影响了(le)5月份港股市(shì)场的表现。

　　诺德基金基金(jīn)经理张昳泓认为，港股(gǔ)近期(qī)波(bō)动较大主要(yào)有基本(běn)面以(yǐ)及资(zī)金面两(liǎng)方面的原(yuán)因。

　　首(shǒu)先，从基本面角度来看，去年(nián)防(fáng)疫政策转向(xiàng)后市场对(duì)于国内疫后复苏有较高的预期，“从春节前(qián)后(hòu)的复(fù)苏情况，我们确实看到由于线下场(chǎng)景的修复，消费需求出现(xiàn)了比较好的恢复。而进(jìn)入(rù)4、5月份，国内经济(jì)整体相较(jiào)一季度环比有(yǒu)所减(jiǎn)弱，这也使得市(shì)场对于国(guó)内(nèi)经济复苏预期开始修(xiū)正，整体(tǐ)盈利端(duān)预期有(yǒu)所下修。”

　　其次，从资金(jīn)流动性的角度来看，张(zhāng)昳泓表示，海外对于暂停加息的节奏出现反复(fù)，人民币汇率也在持(chí)续走弱，近期跌破7的关口。港(gǎng)股作为离岸市(shì)场，基本(běn)面主要(yào)跟(gēn)随国内市场(chǎng)，而流动性与海(hǎi)外流动性相关(guān)度较高(gāo)，在基本面(miàn)及(jí)流动性双重(zhòng)压力下，5月市(shì)场走势较弱。

　　中融基金直言，港(gǎng)股从Beta的角(jiǎo)度(dù)是(shì)中美经济相对强弱关系(xì)的直接(jiē)反馈(kuì)，“放开(kāi)国门之后(hòu)我(wǒ)们预期中国经济向上，美国经(jīng)济进入(rù)衰(shuāi)退(tuì)，所以(yǐ)港股(gǔ)表现很亢奋，但(dàn)实际(jì)结果中(zhōng)美两边的状态(tài)变化还是需要更长时间，但大概(gài)率还是(shì)会发生的(de)，在(zài)这(zhè)个过程(chéng)中的波折就对(duì)应着人民(mín)币汇率(lǜ)和港股的大(dà)幅波(bō)动。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细分(fēn)领域投资(zī)机会

　　尽管(guǎn)年内持续下跌(diē)，但(dàn)多(duō)位业内(nèi)人士认为，当前港股(gǔ)市场估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平已处(chù)于历史(shǐ)偏低(dī)水(shuǐ)平，具备一定的投资性价比(bǐ)，并看好人工智能(néng)、互联网科技、创新药等(děng)细分领(lǐng)域的投资(zī)机会。

　　广发基金刘杰表示，受欧(ōu)美银行业危机影响(xiǎng)和(hé)主(zhǔ)要经济(jì)体政策变化(huà)扰(rǎo)动，今年以来(lái)港股持(chí)续回调，整体(tǐ)表现不如(rú)A股。但随着(zhe)国内外流动(dòng)性压力持(chí)续缓解，未来港股(gǔ)资金面或有机(jī)会(huì)得到(dào)改善，结合当前(qián)的(de)低(dī)估(gū)值水平，港(gǎng)股吸引(yǐn)力或许逐步凸显。“某些波动较(jiào)大(dà)且回调较多的(de)细分板块(kuài)或许是值(zhí)得(dé)关(guān)注的方向，例如(rú)恒生科技以(yǐ)及港股创新(xīn)药等(děng)，若未来市场进一步(bù)回暖，科技领域(yù)、港股创新药(yào)以及消(xiāo)费复(fù)苏或者更能调动市(shì)场的关注度。”

　　投资建议上，广发基金刘杰认为港股(gǔ)波(bō)动性较大(dà)，建议投资者通过(guò)定投分散参与(yǔ)，较(jiào)好平(píng)衡风险和机会(huì)。同(tóng)时，选择(zé)更有(yǒu)价值的细(xì)分赛道，或许更符合未来市(shì)场的表现。

　　具(jù)体来看，首先，人工智(zhì)能(néng)有望成为全(quán)球投资(zī)的(de)主线，推动(dòng)了中美股市的表(biǎo)现，未(wèi)来人工智能(néng)应用或(huò)利好科技相关(guān)细分领域。其(qí)次，港(gǎng)股创新(xīn)药是国内医(yī)药(yào)领(lǐng)域长期具备相(xiāng)对优(yōu)势的细分赛(sài)道，对比美国创(chuàng)新药占比医药市场80％的占比，国内占比(bǐ)仅为10％左右，未来肿瘤等(děng)方向需要(yào)更(gèng)多更先进的疗法和创(chuàng)新(xīn)药，长期投资价值值得关注。此外，港(gǎng)股消费(fèi)行业也(yě)有望(wàng)上行。因为目前我国经济总(zǒng)量数据回暖，国内(nèi)经济长远发(fā)展的确定性增(zēng)强，居民可支配(pèi)收入增加，消费信(xìn)心正逐步恢复(fù)。

　　中融基金(jīn)表示，港股市(shì)场是以机构(gòu)和外资为主导的市(shì)场，因(yīn)此海外经济数据对(duì)港股资金面会产生(shēng)较大(dà)影(yǐng)响。在当(dāng)前(qián)流动性(xìng)持续承(chéng)压(yā)和较弱的国际宏观环境背(bèi)景下，短期港股或是震荡行情，投资者可以关(guān)注高(gāo)稳定性(xìng)且具(jù)备(bèi)估值性价比的标的。

　　“当中国经济(jì)恢(huī)复比预期更强或者美(měi)国(guó)经济(jì)下滑比预(yù)期(qī)更快(kuài)这二者中(zhōng)任一(yī)情景发生甚至同时发生时，我们可能就会(huì)看到人民币汇率(lǜ)的(de)走强，同时港(gǎng)股整体(tǐ)表现也会(huì)走强。”中融基金(jīn)进(jìn)一(yī)步(bù)指出，可(kě)以先重(zhòng)点关注运营商等高股(gǔ)息(xī)资产，而随着(zhe)市场预期更进一步强化，可以更多关注互联(lián)网、创新药等高弹性板块(kuài)。因为消费(fèi)品(pǐn)的(de)业绩差异很大，建议更(gèng)多关注(zhù)个(gè)股的(de)性价(jià)比(bǐ)与成长的确定性。

　　诺德(dé)基金(jīn)张(zhāng)昳泓直(zhí)言，从长(zhǎng)期维度(dù)来(lái)看，当下港股市(shì)场具备一定的投资性价比，当前估值水平仍然位于历史偏低水(shuǐ)平。从(cóng)基本面(miàn)角度(dù)来说(shuō)，他们冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型认为国内经(jīng)济的复苏节奏可能大概率是一波三折(zhé)趋势(shì)向上(shàng)的弱复(fù)苏态势，当下港股市场(chǎng)已经(jīng)price in经济(jì)复苏较弱(ruò)的(de)相对悲观的(de)预期，往后看随着(zhe)经济(jì)的(de)缓(huǎn)慢复苏(sū)，预(yù)计盈利预期(qī)也会逐步上修。而(ér)从流动性角度来看，美联储暂停加(jiā)息虽(suī)在节奏上较(jiào)难(nán)判断，但往未(wèi)来看(kàn)是大(dà)概率(lǜ)事(shì)件，预计人民币汇率(lǜ)的压力(lì)也(yě)会逐步(bù)缓解。

　　“细分(fēn)板块(kuài)上，我(wǒ)们认为顺周期(qī)受益于国内经济复苏的消费、互联网、医(yī)药等板块仍然值(zhí)得重点关注。”张(zhāng)昳(dié)泓表(biǎo)示，港股市场(chǎng)由于其离岸市(shì)场特性，海外投资人占(zhàn)比较高，受国(guó)内及海外多(duō)重因素影响，市场整体波(bō)动性较大，建议投资人可以逢低布局，更多可以采取基金定投的方式投资(zī)于港股市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型