昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士(shì)透露(lù)，美(měi)国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国(guó)债务上限达成(chéng)协(xié)议，双方在(zài)可自由(yóu)支配(pèi)开支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士(shì)和另一名了(le)解谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投(tóu)票的(de)法案，而(ér)是一份包(bāo)含(hán)几个(gè)关(guān)键数字(zì)的(de)精简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开(kāi)支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出(chū)总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域(yù)的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措(cuò)施。当前的任务是监控(kòng)市(shì)场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产者(zhě)和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映(yìng)了市场对全球(qiú)宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数(shù)据显示，交易员(yuán)们完(wán)全押注(zhù)美联储会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议(yì)上再度加息(xī)25个基(jī)点，最早在(zài)6月(yuè)便加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来(lái)两次(cì)会议(yì)中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了(le)约(yuē)14个基点的加息预(yù)期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个(gè)英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单(dān)日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿(yì)美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按(àn)业务划(hu魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段à)分(fēn)，英伟达(dá)数(shù)据中心业务(wù)营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极(jí)的(de)展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们预(yù)期。英伟(wěi)达生产极度复杂的(de)人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟(wěi)达(dá)如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占据主导(dǎo)地位(wèi)，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半(bàn)年多以来新低。截魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此，大有期货(huò)投研中心黑色高级(jí)研究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目(mù)前美国两党对于政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着(zhe)截止日期临近(jìn)，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明(míng)显；而从美(měi)联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固(gù)定(dìng)资产投资等经济(jì)数据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端(duān)原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持续(xù)下(xià)移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也(yě)已临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的情(qíng)况下(xià)，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市(shì)场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材(cái)下(xià)游需求恢复距离(lí)此前(qián)预(yù)期(qī)有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期(qī)中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压(yā)低了(le)钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五(wǔ)大品种周度(dù)表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)充分；二是外需可能(néng)会大幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政策刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需(xū)虽然(rán)未见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示(shì)魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段，由于二季度(dù)以来国(guó)内政策(cè)利多有限，导致“买预(yù)期”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压(yā)力会(huì)明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的(de)政策不及预(yù)期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确立需(xū)要(yào)黑色商品(pǐn)整体供应回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要具备两个(gè)条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价(jià)形成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的(de)减产(chǎn)行动(dòng)，从而(ér)改善市场(chǎng)对于(yú)后期供(gōng)需平衡的预期(qī)。不过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤(méi)冲击之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较(jiào)为悲(bēi)观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内(nèi)黑(hēi)色(sè)系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在期货价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期(qī)的价(jià)格区间有利于行业供需加(jiā)快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材社会(huì)库存(cún)较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来(lái)自(zì)政策面(miàn)和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果(guǒ)或(huò)将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外(wài)价(jià)差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整(zhěng)体较低(dī)，因(yīn)此(cǐ)在后续进(jìn)入减产期间后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可(kě)能(néng)会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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