5月12日晚间，根(gēn)据美国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产(chǎn)递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超(chāo)千亿元人(rén)民币的(de)对冲(chōng)基金(jīn)机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有的进行大(dà)手笔持(chí)有(yǒu)美股的买(mǎi)方机构之一，景林的动向受(shòu)到(dào)了市场广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿私募景(jǐng)林资(zī)产持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体(tǐ)持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度(dù)末(mò)，景林资(zī)产在(zài)美股市场持(chí)有34家上市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市值中的(de)占比(bǐ)下降到(dào)77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票(piào)，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景(jǐng)林(lín)资(zī)产一季(jì)度前五大卖(mài)出标的包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多(duō)、新东方(fāng)、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季(jì)度(dù)对(duì)比(bǐ)，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季(jì)度(dù)持(chí)仓数(shù)量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度增持拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次(cì)比一次(cì)猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多(duō)去年二(èr)、三、四季度(dù)分别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初(chū)便戛然而止了(le)，景林(lín)资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略(lüè)奏效后，或许在股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一(yī)季(jì)度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七(qī)位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季度(dù)末持(chí)仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟(wěi)达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的(de)操作中，最为亮眼的当属(shǔ)重点加仓(cāng)教育(yù)股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市(shì)值超(chāo)1.6亿(yì)美元，一(yī)跃成为(wèi)景林(lín)资产的(de)第二大重仓股。与此同(tóng)时(shí)，景林资产(chǎn)一季度(dù)还建仓(cāng)了好未(wèi)来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教育个股股价均处于震荡态势，并无(wú)太(tài)多(duō)亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景林资产(chǎn)认为(wèi)，从全行业来看(kàn)，不同年龄层(céng)的(de)用户对“教育”的需(xū)求依九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思然旺盛，除了(le)应对考试，还包九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升综合能力等(děng)。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司退出离开，使得行业竞(jìng)争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说，凭借多年(nián)积累的(de)口碑和(hé)公信力，品(pǐn)牌(pái)的护城河依(yī)然很(hěn)深。个别头部企业在K9学科之外(wài)的(de)教育领(lǐng)域业务基础(chǔ)扎实，原有的留(liú)学等业务恢复增长(zhǎng)，同时素(sù)质教育、直播电商业(yè)务等新业务成为新的增(zēng)长驱动(dòng)力(lì)。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足(zú)够的安全(quán)边际。在(zài)过去几个季度的(de)财报中，我们看(kàn)到了相(xiāng)关的积极信(xìn)号。”景林资产表示(shì)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为看好(hǎo)，但是(shì)标(biāo)的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会公开资料(liào)显示，截(jié)至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，高毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相(xiāng)比于(yú)去(qù)年(nián)底减(jiǎn)仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三(sān)成。而一(yī)季度(dù)高(gāo)毅资产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风(fēng)

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)成(chéng)为资(zī)金炒作AI的重点方向(xiàng)，中(zhōng)特估支线(xiàn)也由暗转明，晋(jìn)升市(shì)场第二大主(zhǔ)线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅热(rè)闹了一两天，随(suí)后便开(kāi)始持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板块更(gèng)是大(dà)幅杀跌，高(gāo)位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此前连(lián)续(xù)24个交易日(rì)成交额超万亿元(yuán)阶(jiē)段纪(jì)录，在本周(zhōu)遭(zāo)遇(yù)终结(jié)。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交额连续(xù)两(liǎng)日(rì)萎缩(suō)，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市陷入(rù)缩量(liàng)震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降温(wēn)，市场观点认(rèn)为，主要(yào)原因(yīn)是5月11日(rì)晚间(jiān)发布的金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基(jī)数的(de)异常，因而(ér)与(yǔ)往年(nián)相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度(dù)成为信贷(dài)回落的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。而企业(yè)中(zhōng)长期贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷(dài)下滑(huá)带(dài)动社融(róng)增速回落，4月(yuè)新(xīn)增社(shè)融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光(guāng)大证券(quàn)的(de)点评称(chēng)，4月下旬(xún)票据(jù)利率先下后上，并不意味(wèi)着(zhe)贷款好转了(le)，主要因为今年(nián)国股行(xíng)NIM和营(yíng)收压力很大，一(yī)直(zhí)在压降票据等低效(xiào)资产(chǎn)，对分行(xíng)收(shōu)票额度控(kòng)制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多票，后面(miàn)改用(yòng)其他(tā)贷(dài)款来冲。5月(yuè)上旬票据已(yǐ)经快要接近零(líng)利率了，信贷再度出现(xiàn)深度负(fù)增(zēng)长，这是(shì)4月信贷斜率过(guò)于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月(yuè)份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来(lái)，必然要让大家(jiā)看到(dào)宽(kuān)信用的信号出(chū)现(xiàn)，而这可能还需要一(yī)定的时间(jiān)。

　　当前市场存(cún)量(liàng)资(zī)金博弈的(de)背景不改，而两大主线人工智能(néng)和中特(tè)估，今年已然累计不(bù)小的涨(九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思zhǎng)幅。中特(tè)估这边，本月还(hái)有多只央企ETF等(děng)待(dài)进场，而人(rén)工智能这边，在(zài)未有增量资(zī)金进场的情况之下(xià)，再想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后(hòu)，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜(yè)抒发(fā)感想。大(dà)谈公(gōng)募基金经理(lǐ)的难处，在业绩(jì)和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛(shèng)，认为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红(hóng)火火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点(diǎn)”。公募基(jī)金(jīn)经(jīng)理更是(shì)有(yǒu)苦难言，市场上大热(rè)的人工智能，游资炒(chǎo)作的(de)“星(xīng)辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦(kǔ)难言(yán).......

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思