本轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然(rán)表面看(kàn)看似乎都(dōu)有亮点，但仔(zǎi)细看(kàn)看就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程(chéng)工(gōng)艺，成立(lì)5年就(jiù)成长为中国(guó)大(dà)陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产能第三大的纯晶(jīng)圆(yuán)代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政(zhèng)府根(gēn)据集(jí)成电路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知名企业合作设立(lì)晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成(chéng)为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩(jì)爆发，利润(rùn)此前一直(zhí)大(dà)幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品(pǐn)价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业需求大幅下滑，公司选择了(le)业(yè)绩最好的时(shí)候上市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展模式(shì)，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小儿颅(lú)脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民营医(yī)院(yuàn)里毛利(lì)率算比较低的那一档，未来主要看扩张，也要小心政策(cè)的(de)影响，个(gè)人感觉比如(rú)几(jǐ)个国企医院（不论(lùn)是收入增速还(hái)是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是一家拥有高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布模头产品的设(shè)计、研发(fā)和生产(chǎn)及涂布(bù)技术产(chǎn)业(yè)化整体解(jiě)决方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂(tú)布模头(tóu)为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一(yī)道工序，是(shì)锂(lǐ)电(diàn)池生产前段工序(xù)的核心(xīn)环节，目的是将正负极浆料(liào)均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前(qián)，曼恩(ēn)斯特(tè)产品广泛应用(yòng)于锂离(lí)子电池涂(tú)布、半导体先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太(tài)阳(yáng)能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩(jì)在(zài)21年(nián)爆发，22年(nián)业绩更进一步(bù)，但(dàn)行(xíng)业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公(gōng)司只是生产过程(chéng)中很小的(de)一块市场，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率(lǜ)、传感和传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片及(jí)模块封装的代工服务(wù)的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为(wèi)起点，向下延伸到模组封装，为国内(nèi)外(wài)客户提供一站式代工解决方(fāng)案(àn)，为功率、传感和传输(shū)等领(lǐng)域(yù)的半导(dǎo)体(tǐ)产品公司提供完(wán)整(zhěng)生产制(zhì)造平台，支持客户研发以及(jí)大(dà)规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规模(mó)扩(kuò)张阶段，但由于(yú)规模扩(kuò)大(dà)太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因此利润大幅亏(kuī)损，好不容(róng)易快熬出头了（资本支出高(gāo)峰在22年结(jié)束），公司也(yě)预期(qī)23年底会(huì)转为盈(yíng)利(lì)，但下游需求(qiú)在(zài)23年大幅放缓，公司面对(duì)的(de)压力显然是要比(bǐ)那些(xiē)已经规模化完成有(yǒu)利润的公(gōng)司大(dà)得多(duō)，且公司(sī)过于依赖中芯国际，未来(lái)还有(yǒu)可能面临(lín)同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的(de)IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万丰(fēng)股份圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼的研(yán)发、生产及销(xiāo)售，产品以中高端分(fēn)散染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于涤(dí)纶及其混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散(sàn)染料印(yìn)染(rǎn)加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度(dù)优(yōu)良，用途(tú)广(guǎng)泛(fàn)。其中部分终端应用(yòng)品牌包括(kuò)：安踏(tà)、李宁、阿迪达(dá)斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮点，业绩在(zài)19年后(hòu)一路(lù)下(xià)滑，22年利(lì)润只有19年的一(yī)半都不到，下游服装行业景(jǐng)气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年(nián)，自设立以来，公司主营业(yè)务一直聚焦于(yú)汽(qì)车行业营销与后市场服务领(lǐng)域，为客户提供(gōng)相(xiāng)关软件产品及(jí)服务。2010年(nián)被用(yòng)友网络收购后，公司继续独立(lì)经营上述(shù)业务。用(yòng)友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服务站等(děng)客(kè)户，提供营销与后市场服务领(lǐng)域(yù)的数智(zhì)化(huà)解决(jué)方(fāng)案、云服务、软(ruǎn)件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆上市(shì)，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随着人(rén)均保有量(liàng)的增(zēng)长，公司行业前景不算(suàn)很(hěn)差(chà)，但公司自身技术含量较(jiào)低(dī)，产(chǎn)品以车企营销(xiāo)系统为(wèi)主，基本没(méi)什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经(jīng)纬股份(fèn)主要从事电力工(gōng)程(chéng)技术(shù)服务及地(dì)理信(xìn)息技术服务(wù)。电力工程技术(shù)服(fú)务(wù)占(zhàn)主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和利润来(lái)源。电力工程(chéng)技术(shù)服务主(zhǔ)要系为电(diàn)网(wǎng)企业、工商业企业电(diàn)力相圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么关工程提供规划咨询(xún)、设计、工(gōng)程建设(shè)等服务。

　　电网和地(dì)理信息(xī)设(shè)计咨询公司，主要是电(diàn)力工(gōng)程技(jì)术服务收(shōu)入为主，比(bǐ)较依(yī)赖内蒙和(hé)浙江地区的(de)国家电网，本(běn)质上是工程类企业，设备施工(gōng)业务，所以应收(shōu)款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不(bù)关注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智(zhì)能手机、物(wù)联网等领域提(tí)供射频前端(duān)的芯片设计公司，主营(yíng)业务为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计和销售(shòu)。慧智微具备(bèi)全套(tào)射频(pín)前端芯片设计能(néng)力和(hé)集(jí)成(chéng)化模组研发能(néng)力，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼(jiān)具低噪(zào)声(shēng)放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品系列覆盖(gài)的(de)通信(xìn)频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重(zhòng)耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户提(tí)供无线通信射(shè)频前端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片(piàn)模(mó)组公(gōng)司(sī)，下游主(zhǔ)要是消费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单(dān)存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要(yào)是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一(yī)路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都(dōu)会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值在哪(nǎ)里，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷(léi)达研(yán)发、生(shēng)产、销(xiāo)售和服务的国家级(jí)高新(xīn)技(jì)术和(hé)专精特新“小巨人”企(qǐ)业。公(gōng)司产品主要包(bāo)括雷达及配套装备，重点供应国内军(jūn)方客户和军(jūn)工集团。成立至今，航天南湖已(yǐ)成(chéng)为我国防空预警雷达主要生产单(dān)位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业绩大(dà)幅下滑(huá)，22年虽然收入(rù)增长(zhǎng)较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越(yuè)来越(yuè)高(gāo)，对于这(zhè)种客(kè)户不透明度极高(gāo)的军工(gōng)企业，实(shí)在无法判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主要(yào)为移(yí)动互联网相关(guān)场景客户提供(gōng)移动(dòng)互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运(yùn)营、分发运营(yíng)等综合运营服务，为物联网相关场景提(tí)供物联网流(liú)量(liàng)接入、硬件(jiàn)方案、场景应用(yòng)等综合解(jiě)决方(fāng)案及云(yún)终(zhōng)端解决方案，并根据客户需求提供定(dìng)制化的运(yùn)营支撑服务及技术服务。一家售卖移动(dòng)流(liú)量、话(huà)费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚(xū)拟商(shāng)品(pǐn)的综合型(xíng)中间商，其(qí)主要盈利模式(shì)是获得(dé)购销(xiāo)差价或服务佣金，占公司(sī)总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量的公司，主要是(shì)卖视频(pín)会员(yuán)和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来不(bù)错，但(dàn)公(gōng)司现金流越(yuè)来(lái)越差，且(qiě)互联网流量已经见顶，大互联(lián)网(wǎng)公司(sī)越来越(yuè)不依赖买(mǎi)量来拓广(guǎng)业(yè)务，感觉上市就(jiù)是业(yè)绩顶峰。

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