北交(jiāo)所开市至今一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量产品也加(jiā)大北交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公(gōng)告可投北交(ji皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码āo)所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿也(yě)在增(zēng)加。从长期(qī)投资(zī)的角度(dù)看，北(běi)交所股票处于投资(zī)相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股票(piào)，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家基(jī)金公司也(yě)发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基(jī)金法规(guī)定的“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配(p皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码èi)置比例、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果(guǒ)符合基(jī)金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研(yán)人(rén)士表示，公募新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所(suǒ)，一(yī)方面(miàn)表明(míng)专业投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关(guān)股票潜在的投资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局力(lì)度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的(de)代表(biǎo)，许(xǔ)多(duō)标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数(shù)量和持股总量的(de)角度来看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所意愿在持(chí)续增加。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的(de)加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表(biǎo)现也(yě)使(shǐ)得越来越多投资(zī)者关注到(dào)北交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及(jí)专(zhuān)精特(tè)新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多(duō)只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年(nián)业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持(chí)股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场流(liú)动性的改善和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金，在(zài)投资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在(zài)差(chà)异，但未来(lái)会加大对(duì)北交所市场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深入细分产业链的(de)研究(jiū)，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值水平，在北交所中进(jìn)行映(yìng)射，选(xuǎn)择估(gū)值水平(píng)显著偏低(dī)的(de)公司(sī)进行投资。在(zài)组合(hé)配置上(shàng)，力(lì)求均衡和风(fēng)险分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研(yán)人(rén)士也(yě)称(chēng)，我们(men)高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择(zé)机发行更多以(yǐ)北(běi)交所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基(jī)金产(chǎn)品的投资(zī)范(fàn)围(wéi)扩大至北交所股票，同(tóng)时会(huì)增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去(qù)年下半年新能源行(xíng)业整体回调(diào)幅(fú)度(dù)较大，带动(dòng)投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出(chū)现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半的(de)市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司而(ér)言又相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资的角度来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备良好的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业(yè)中拥(yōng)有较(jiào)强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在(zài)研发(fā)投入的(de)强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于(yú)市值较小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中(zhōng)长期(qī)视(shì)角看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断(duàn)完善(shàn)、已(yǐ)上市企业(yè)的(de)投(tóu)资价值不(bù)断(duàn)明确，以及(jí)场内流(liú)动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上修复的空间，当(dāng)前(qián)配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北(běi)交所整体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精(jīng)特新特(tè)性的(de)成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关投(tóu)研人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀(xiù)的(de)创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支(zhī)持的(de)东风(fēng)和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物等(děng)三(sān)个领域。”

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