全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊"猛买(mǎi)这些！全球最大对冲基(jī)金桥水，美(měi)股持(chí)仓大(dà)曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋(jìn)升(shēng)为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一季度(dù)都(dōu)有所减(jiǎn)持，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值分(fēn)别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度(dù)相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标(biāo)的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增(zēng)持(chí)了(le)脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的(de)生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方(fāng)经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济和市(shì)场带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够的(de)空(kōng)间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢价和(hé)经济(jì)增(zēng)长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家和地区(qū)的(de)政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发(fā)文(wén)称，“上周美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承(chéng)压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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