本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注意到，本周(zhōu)后几个(gè)交(jiāo)易(yì)日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直(zhí)处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速下行，直接原因(yīn)源于(yú)成(chéng)材表需继(jì)续走弱，二季(jì)度以(yǐ)来成材(cái)消(xiāo)费持(chí)续(xù)低迷(mí)，市(shì)场对“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量(liàng)出现(xiàn)见(jiàn)顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月(yuè)合约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自身供需趋(qū)于宽松的悲(bēi)观预(yù)期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端(duān)需求(qiú)看，尽管(guǎn)地产销售(shòu)明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求构成压力。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马亮认(rèn)为(wèi)，近期(qī)市场对于国内钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库存(cún)明显(xiǎn)低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库不应有过高期(qī)待。海外主流(liú)铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度(dù)产量(liàng)也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐步转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一(yī)趋势将更为清晰(xī)，远月合(hé)约的估值有中长(zhǎng)期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么调控力度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是(shì)，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日(rì)调研247家(jiā)钢厂的(de)数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁(tiě)矿石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支(zhī)撑减弱；港口库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢(shū)将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合约当前(qián)整体估值水平(píng)偏高，旺季(jì)后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么心(xīn)王国(guó)清认为，近(jìn)期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补(bǔ)库(kù)为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投氛围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来(lái)看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范围扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂(chǎng)低库存补库对价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基(jī)调(diào)是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不(bù)是(shì)太突(tū)出，价(jià)格波动幅度(dù)较(jiào)前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色(sè)系(xì)下方(fāng)仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏(zòu)上或(huò)先抑后扬，后期关(guān)键仍是需(xū)求复苏力度。

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