美东时间(jiān)周三，美联储发布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题(tí)上(shàng)存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者(zhě)指出，如(rú)果经济发展与他(tā)们目前的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会议之(zhī)后(hòu)可(kě)能(néng)没有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预计“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物(wù)价压力可能(néng)比预期(qī)更(gèng)持(chí)久(jiǔ)，因为消费(fèi)者支出(chū)强于预(yù)期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动(dòng)力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官(guān)员表示(shì)，通胀和经济(jì)活动的(de)放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估(gū)过去加息(xī)的影响和银2016年是什么年(yín)行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不(bù)确定性和近期银(yín)行业(yè)的压力(lì)，官员们透露未来(lái)的决策(cè)将转向更加依赖(lài)数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息周期是否会(huì)继(jì)续下(xià)去。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程(chéng)度(dù)表示不确定，在(zài)这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择(zé)是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给出(chū)一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不要传(chuán)达降息的可(kě)能性，或者已经排除了进(jìn)一步提(tí)高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在(zài)6月会(huì2016年是什么年)议上决定继续(xù)调(diào)高(gāo)利率(lǜ)或是维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美(měi)联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的(de)加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取(qǔ)的是(shì)依赖(lài)数据(jù)的做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们不会再次加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪(jì)要指(zhǐ)出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们的(de)工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够的流动(dòng)性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储(chǔ)经(jīng)济学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款外流(liú)在3月底和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎(hū)主要(yào)反(fǎn)映了(le)对盈利能力下降的预期(qī)，而不是(shì)对偿付能(néng)力的担(dān)忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍对银行业压(yā)力再次加剧(jù)的(de)可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来(lái)的(de)信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的不确(què)定性(xìng)。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上(shàng)限，以避免金融体系(xì)和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者指出了美国(guó)国(guó)债市场有序运作的(de)重要性，或(huò)强(qiáng)调(diào)了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关(guān)问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其(qí)流(liú)动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和宏观审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判(pàn)代表继续举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共(gòng)和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦重申(shēn)她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府是(shì)否(fǒu)会(huì)在未来几周(zhōu)内(nèi)耗(hào)尽(jǐn)资金的不确定性(xìng)而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的(de)。很(hěn)难想象，在这(zhè)样的(de)背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行(xíng)现在(zài)可能松了一口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍处(chù)于(yú)持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制(zhì)，双(shuāng)方(fāng)正(zhèng)在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的(de)数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达(dá)在本财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云(yún)计算平(píng)台和大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟(wěi)达对(duì)二(èr)季度(dù)的(de)营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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