近期(qī)交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建设(shè)银行股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债cos180°是多少，cos180度等于多少-height: 24px;'>cos180°是多少，cos180度等于多少活跃券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规(guī)案件立(lì)案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率，对cos180°是多少，cos180度等于多少市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市(shì)交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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