总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管理工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会(huì)消息显示(shì)，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有(yǒu)崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读助于(yú)继续发(fā)挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提(tí)升服务实(shí)体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上(shàng)交所将在中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支(zhī)持(chí)创新(xīn)体(tǐ)系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意(yì)义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持(chí)续健康发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的(de)稳健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于(yú)我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施了(le)投资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控安(ān)排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhē崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读n)对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的(de)风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措(cuò)施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流动性(xìng)受(shòu)益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者(zhě)的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经(jīng)推出了不(bù)同类型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不同的市(shì)值(zhí)的公司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工具(jù)，这将(jiāng)有利于投资者做(zuò)好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模(mó)第二名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性较大，管(guǎn)理规模和(hé)产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出(chū)优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内(nèi)人士分析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者可(kě)以借助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资(zī)、波动率投资(zī)等，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上(shàng)述(shù)作用，可(kě)以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需求，流(liú)动性进一(yī)步(bù)提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动性(xìng)进一(yī)步巩固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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