公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的(de)一(yī)点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期(qī)公布的(de)社融和地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更(gèng)多(duō)放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过去(qù)几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续(xù)保持(chí)合同约(yuē)定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对(duì)经(jīng)济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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