射频芯片领(lǐng)域面临变局，下游市场增速放缓叠加进(jìn)入竞争红海，海外巨头已开始寻求业务转型。

　　今日，射频芯片厂(chǎng)商慧智微正(zhèng)式在科创(chuàng)板上市。公(gōng)司股(gǔ)价(jià)开盘破(pò)发，跌9.75％。截至收盘，慧(huì)智微报19.05元/股，较发行价跌去8.94％，目前总(zǒng)市值(zhí)为85.2亿元。

　　IPO前，慧智(zhì)微在(zài)一级市场(chǎng)受到资本(běn)热捧(pěng)。东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿ng>据公司上市文(wén)件，慧(huì)智微(wēi)于2018年末开始进入融资快车(chē)道(dào)，先后引入了华兴资(zī)本、元禾璞华、大基金二期、红杉中国(guó)、IDG资本(běn)、光速(sù)中国以及金(jīn)沙江创投等一系列外部机构股东。截至上(shàng)市前(qián)，大(dà)基金二期、广发信(xìn)德以及金(jīn)沙(shā)江创投为持股达(dá)5％以上的外部机构股东，持股比(bǐ)例分别为6.54％、6.47％以(yǐ)及5.65％。

　　值(zhí)得一提的是，与慧智微产品结(jié)构相似(shì)的唯捷创芯，上市首(shǒu)日也走出了破发的(de)行情，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价于去年(nián)下半年触底回升(shēng)，但截至(zhì)今日收(shōu)盘股价仍(réng)略低于发行价。

　　二(èr)级市(shì)场遇(yù)冷背(bèi)后，是射频领域正(zhèng)面临变局。目前，正射频需求走向(xiàng)疲软。Yole数据(jù)显示，由于智能(néng)手机增速放(fàng)缓以及5G普(pǔ)及潜力有限(xiàn)等因素影响，预(yù)计到2028年射频前端市场年复合增(zēng)长率约为5.8％。博通、Skyworksi以及Qorvo等多家全球(qiú)射频芯片(piàn)巨头，近(jìn)年(nián)来也在(zài)响(xiǎng)应市场变化(huà)谋求射频芯片业务以外的转型。

　　《科创(chuàng)板日报》记者注意到，当(dāng)前(qián)，射频领域仍有飞(fēi)骧科技、康希通信等公司正排(pái)队IPO。

　　▌引入大基金二(èr)期等多个(gè)知名资方

　　公开资料(liào)显示，慧智微(wēi)成立于2011年，主(zhǔ)营业务为射(shè)频前端芯片及(jí)模组的研发、设计和销售，下游应用领域主要包括智能(néng)手机以及物联网，客(kè)户包括三星、OPPO等(děng)智(zhì)能手机品牌，闻泰科技等移动终(zhōng)端(duān)设备ODM厂商，以及(jí)移(yí)远通(tōng)信等无线通信(xìn)模组厂(chǎng)商。

　　据招(zhāo)股书，2020-2022年，公司分(fēn)别实(shí)现(xiàn)营业收入2.07亿(yì)元、5.14亿元(yuán)以及(jí)3.57亿元(yuán)；公(gōng)司当前仍(réng)处(chù)于(yú)亏损状态，净亏损额分别为9619.15万元、3.18亿元以及(jí)3.05亿元。

　　对于公司亏损持续的(de)原因，慧智微(wēi)在招(zhāo)股文件中称(chēng)，是(shì)由(yóu)于持续进(jìn)行高额研发投入(rù)；下游客户(hù)集中且具有(yǒu)产品验(yàn)证周期，尚未形成规模效应；市场竞(jìng)争激烈(liè)，叠(dié)加下游去库存周期(qī)影响，公(gōng)司产(chǎn)品毛利空间(jiān)受挤压。

　　研(yán)发投入方面(miàn)，近三年的总额(é)分别为7588.54万元、1.16亿元以(yǐ)及1.85亿元(yuán)，占(zhàn)营收比例分别为(wèi)36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛(máo)利方面，近三年公司的(de)综合毛利率分别(bié)为6.69％、16.19以及17.97％，远(yuǎn)低于同行(xíng)业头部卓胜微50％左右的毛利率水平(píng)，也不及(jí)和(hé)慧(huì)智(zhì)微产品(pǐn)结(jié)构更接近的(de)唯捷创芯，后者毛利率为30％上下。

　　在自(zì)身造(zào)血能力不足(zú)，但仍(réng)要抓紧扩大规模的情况下，慧智微(wēi)开启了对(duì)外融资之路。公开信息显示，公司于2018年末开始进(jìn)入融(róng)资快车道，尤其是冲刺IPO前的2021年，其在一(yī)年内完成了三(sān)轮融资(zī)，众多(duō)知名(míng)资方，包(bāo)括大基金二(èr)期、元禾璞华、红杉中(zhōng)国、IDG等也是(shì)在这一阶段对慧智微进入了慧(huì)智微的(de)股东序列。

　　据招(zhāo)股书，截至IPO前(qián)，大基(jī)金二期、广发信(xìn)德以及(jí)金沙江创(chuàng)投为持股达5％以上的外部机构股(gǔ)东，持股比例分别为(wèi)6.54％、6.47％以(yǐ)及5.65％。

　　财联社(shè)创投(tóu)通-执中数据显示，从当前的股价情况(kuàng)看，大基金二期在投资(zī)慧智微的近(jìn)两年时间里，实现了近2.5倍东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿的账面回报，而较大基金二期(qī)晚3个月进入、并在后(hòu)一(yī)轮持续加注的(de)红杉中国，平均持股成(chéng)本增至13.78元/股，当前实现账面回报1.38倍。

　　▌射频芯片领域面临(lín)变局

　　慧(huì)智微招股书显示，公司目前(qián)有超(chāo)过接近67％的收入来自于手(shǒu)机领域。当前，智能手机(jī)出货量的大幅下降，已经(jīng)对慧智微的(de)业绩造成了冲击，而市场对智能手机未来增速持续放缓的预期，也让资(zī)本市场对包括慧智微在(zài)内的射频(pín)芯片厂商做(zuò)出了重新(xīn)思(sī)考(kǎo)。

　　根据Yole的数据，2021年射频前端的市场为190亿(yì)美元以(yǐ)上，2022年由于手机市场的(de)下滑，射(shè)频前端市场规(guī)模与2021年的(de)市场相(xiāng)差无(wú)几(jǐ)。而(ér)接下来，由(yóu)于智能(néng)手机的(de)温和(hé)增长以及(jí)5G普(pǔ)及的潜力有限，预计到2028年射频(pín)前端的市场(chǎng)年复合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)约为5.8％，将达(dá)到269亿美元(yuán)。

　　与慧智微有着相似产(chǎn)品(pǐn)结构，同样在IPO前获豪华股东突击入(rù)股的(de)射频龙头唯捷创芯(xīn)，在去(qù)年(nián)4月(yuè)科(kē)创板上市(shì)时，也遭遇了破发的行情(qíng)，上市首日跌36％。尽管在(zài)去年10月跌至30元每股的价格后止跌(diē)回(huí)升，但(dàn)截至今(jīn)日收(shōu)盘，唯捷创芯股价仍低于66.6元/股(gǔ)的发行价(jià)，报61.19元/股(gǔ)。

　　近几年，全球多(duō)家(jiā)射频芯片领(lǐng)域的巨头厂商(shāng)都在(zài)谋求转(zhuǎn)型(xíng)，拓展射频(pín)以(yǐ)外的业务领域。以(yǐ)Qorvo为(wèi)例，除了(le)原(yuán)有的射频芯片外，其还增加了UWB、matter、SiC器(qì)件、MEMS等产品(pǐn)，下游(yóu)触(chù)角延伸至汽车(chē)、物联网、电源等领域。

　　国内方(fāng)面，射频(pín)领域正(zhèng)呈(chéng)现出一片(piàn)红(hóng)海的(d东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿e)竞(jìng)争格(gé)局，由于入局者众，且(qiě)产(chǎn)品仍集中在(zài)中低端市(shì)场，各射(shè)频芯片厂商只(zhǐ)能(néng)再卷价格，进一步压低了(le)自身的利(lì)润空间。

　　射(shè)频厂(chǎng)商三(sān)伍微电子(zi)创始(shǐ)人钟林此前曾表(biǎo)示(shì)，国产射(shè)频前端(duān)芯片杀(shā)价已(yǐ)经无底(dǐ)线(xiàn)，而预计未来每个射频细(xì)分赛(sài)道还会有更多竞(jìng)争者进入，往后三年射频(pín)芯片厂商(shāng)将面临更大的生存和竞争(zhēng)压力。

　　目前，一级市场对射频芯片厂商的(de)关(guān)注亦有所下降，截至目前，今年共有9家(jiā)射频(pín)芯片厂商宣布完成融资，而(ér)在2021年上半年，这个数据是近50家，且投资机构(gòu)涵盖了投(tóu)资机构涵(hán)盖了中金(jīn)资本、红杉资本(běn)中(zhōng)国、小(xiǎo)米(mǐ)长江(jiāng)产(chǎn)业基(jī)金、深(shēn)创投等(děng)知名机构。

　　当前，射频领域(yù)仍有(yǒu)飞骧科(kē)技、康希通信等公司正排(pái)队IPO。

　　慧智微(wēi)在招股书中表示，本次IPO募得资(zī)金将用于(yú)芯片测设(shè)中心建设、总(zǒng)部(bù)基地(dì)及上海和广(guǎng)州(zhōu)研发(fā)中(zhōng)心(xīn)建设以及补充流动资金。具体(tǐ)战略规划方面，其表示将巩固在(zài)5G射频前端(duān)领域取得(dé)的市场地位(wèi)，增加(jiā)头部客户的市场份额；技(jì)术(shù)上跟进射频前端技术迭代，优化可重(zhòng)构技术框架在在(zài) 3GHz~6GHz 的 5G 新频段的(de)应(yīng)用；产(chǎn)品上(shàng)加大对上游滤(lǜ)波(bō)器、多工器的产业链布局，拓展(zhǎn) L-PAMiD 等(děng)更高门槛的产品(pǐn)系列。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿