看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价(jià)格(gé)压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌；美(měi)国(guó)国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持(chí)继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月(yuè)来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)今年(nián)第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作(zuò)日少(shǎo)，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国(guó)旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告(gào)诉期(qī)货(huò)日(rì)报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费(fèi)以(yǐ)及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步(bù)修复，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不(bù)断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的(de)变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的(de)累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其(qí)他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆油现货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关注南(nán)国(guó)内大豆到(dào)港通关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)低库存、高基(jī)差(chà)，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行(xíng)的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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